在ITOT和VTI之间选择：深入比较市场ETF的费用、持仓和表现

成本因素：它们的现状

在可负担性方面，iShares Core S&P Total US Stock Market ETF (ITOT) 和 Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) 表面上几乎一模一样。两者的年度运营费用率都极低，为0.03%，使它们在不增加太多成本的情况下，成为注重费用的投资者比较市场选择的理想对象。

然而，规模讲述了不同的故事。VTI 管理的资产规模达到了 $567 十亿(，远远超过 ITOT 的 )十亿$80 。这种差异对这些基金在实际操作和交易中的表现具有实际影响，即使它们的头条费用相同。

持仓与多元化：数字游戏

持仓范围揭示了这两只全市场基金之间最明显的区别之一。VTI 跟踪 CRSP US Total Market Index，涵盖了 3,527 支个股，广泛覆盖大盘股、中盘股和小盘股。ITOT 持有 2,498 支证券——仍然相当全面，但明显较少。

对于追求最大市场覆盖的投资者来说，这一千只股票的差异并不小。VTI 的扩展范围意味着你可以捕捉到更多关于小盘和中盘领域的细节，尽管两只基金都提供了市场中的成长和价值风格的敞口。

行业构成与前十大持仓

尽管持仓数量不同，行业权重却非常相似。科技行业在两个投资组合中占比大约为34-35%，其次是金融服务约13%，消费周期股在10-11%。苹果、英伟达和微软在每只基金的前列，凸显它们紧跟更广泛的股市表现。

这种一致性表明，持仓的微小差异不会显著改变行业敞口——这对担心隐藏偏差的投资者来说，是个令人安心的信号。

业绩与风险：几乎一模一样的双胞胎

当你比较 ITOT 和 VTI 的市场回报时，数字非常相似。在截至2025年1月初的过去12个月中，ITOT 返回了14.69%，而VTI的回报为14.76%——差异如此之小，几乎在四舍五入误差范围内。五年增长表现也同样均匀：投资1000美元大约增长到1728-1730美元，最大回撤几乎一致，分别为-25.35% 和 -25.36%。

这两只基金在过去五年的贝塔值均为1.04，意味着它们的波动性与更广泛的市场相似。股息收益率也基本一致，ITOT为1.09%，VTI略高，为1.11%。

流动性与实际交易影响

VTI 更大的资产规模带来了明显的优势：更优的流动性。虽然这看似学术，但对执行大额交易的投资者来说非常重要。更深的订单簿和更紧的买卖差价，使得VTI可以容纳更大规模的仓位而不显著影响ETF价格。而ITOT在大额订单时可能会出现稍宽的差价——这是机构投资者或高净值投资者需要考虑的因素。

对于普通散户投资者购买少量股份来说，这一差异在实际操作中几乎没有影响。

实用的决策框架

在ITOT和VTI之间选择，最终取决于几个因素。如果你优先考虑在美国股市的每个角落实现最大化的多元化，VTI凭借其更高的股票数量和超过二十年的成熟业绩略胜一筹。其庞大的规模也确保你可以轻松执行大额交易。

ITOT对于那些将持仓数量的略微减少视为换取更低复杂度的投资者来说，是一个有吸引力的选择。由于两者的费用率相同，费用比例不会影响你的决策。

在业绩、风险和股息收入方面，它们几乎是等价的。两者都不使用杠杆、货币对冲或ESG筛选——都采用令人耳目一新的简单、跟踪市场的策略。

对大多数投资者而言，选择更多是个人偏好，而非实质性的财务差异。两者都是以极低成本进入多元化美国股票敞口的绝佳途径。

快速参考词汇表

ETF： 交易所交易基金，持有一篮子证券，在交易所像股票一样交易。

费用比率： 年度运营成本占投资资产的百分比——你持有基金的直接成本。

多元化： 将投资分散在众多持仓中，以降低集中风险。

股息收益率： 年度分红支付给股东的金额，表示为当前股价的百分比。

Beta： 衡量投资价格变动相对于标普500基准的波动性指标。

AUM： 管理的所有资产的总市值。

最大回撤： 在特定时间段内基金价值的最大峰谷下降，代表历史上的最大亏损。

行业配置： 基金持仓在不同行业和经济部门的分布。