Аналіз перспектив золота на 2025 рік: чому сьогодні ціна за один цінтір продовжує зростати?

З минулого року до цього року світовий ринок золота можна назвати справжньою бурею. Після подолання позначки 4 300 доларів США і встановлення нових максимумів інтерес до ринку не зменшується. Багато інвесторів замислюються над одним питанням: Чи продовжиться цей зростання цін на золото? Чи не запізно зараз входити в ринок?

Щоб відповісти на це питання, спершу потрібно зрозуміти справжню логіку за стрімким зростанням цін на золото.

Чому XAU/USD стає фокусом ринку?

За даними Reuters, нещодавній ріст цін на золото досягнув майже 30-річного максимуму, перевищивши 31% у 2007 році та 29% у 2010-му. Це не випадковість, а результат кількох факторів, що наклалися один на одного.

Перший ключовий фактор: політична невизначеність підвищує попит на захист

З початку року низка тарифних політик викликала широке занепокоєння на ринку. Щоразу, коли з’являються змінні у політичній сфері, інвестори масово вкладаються у золото — актив-укриття. Історичні дані показують, що у періоди подібної політичної невизначеності (наприклад, у 2018 році через торгові суперечки) ціна на золото за короткий термін зростала на 5-10%.

Другий ключовий фактор: очікування змін у монетарній політиці

Очікування зниження ставок Федеральної резервної системи мають значний вплив на привабливість золота. Коли ставки знижуються, вартість утримання золота зменшується, що підвищує його ціну. За даними CME, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів на наступному засіданні ФРС становить 84,7%.

Ще важливіше, що ціна на золото має явний обернений зв’язок з реальними ставками. Чим нижчі реальні ставки, тим привабливішим стає золото. Це також пояснює, чому коливання цін на золото тісно слідують очікуванням щодо політики ФРС.

Третій ключовий фактор: постійне нарощування резервів центральними банками світу

Згідно з доповіддю Всесвітньої асоціації золота, у перших трьох кварталах 2025 року чисті покупки золота центральними банками склали близько 634 тонн, і 76% опитаних банків планують збільшити частку золота у своїх резервів протягом наступних п’яти років. Ця тенденція відображає зростаючу цінність золота для центральних банків і водночас свідчить про поступове переосмислення ролі долара США.

Які ще фактори підтримують зростання цін на золото?

Крім трьох основних драйверів, важливі й інші структурні чинники:

Глобальний борг та монетарна політика: станом на 2025 рік глобальний борг сягне 307 трильйонів доларів. Високий рівень боргу обмежує гнучкість політики країн, що сприяє більш м’якій монетарній політиці, знижуючи реальні ставки і косвенно підвищуючи привабливість золота.

Загальна довіра до долара: при слабкості долара або зниженні довіри до ринків ціна на золото, номіноване у доларах, отримує додатковий імпульс і легше залучає капітал.

Довгострокова геополітична невизначеність: конфлікти в Україні, напруженість у Близькому Сході та інші події посилюють попит на активи-укриття.

Настрій ринку та капітальні потоки: постійне висвітлення у медіа та ефект соцмереж прискорюють короткостроковий приплив капіталу, формуючи самопідсилюваний тренд зростання.

Варто враховувати, що у короткостроковій перспективі ці чинники можуть спричинити різкі коливання. Для інвесторів з Тайваню, що вкладають у золото у іноземній валюті, важливо враховувати також вплив курсу долара/новий тайванський долар.

Як дивляться на перспективи золота провідні міжнародні інституції?

Незважаючи на недавні коливання цін, основні аналітики залишаються оптимістичними:

JPMorgan вважає, що ця корекція — «здорове коригування», і цільова ціна на кінець 2026 року становитиме 5055 доларів за унцію.

Goldman Sachs підтверджує цільову ціну у 4900 доларів за унцію на 2026 рік і зберігає позитивний настрій.

Bank of America більш оптимістична: її стратеги прогнозують, що ціна на золото наступного року може досягти 6000 доларів, а цільова ціна на 2026 рік підвищена до 5000 доларів за унцію.

З точки зору фізичного ринку, ціни на золото у таких відомих брендів, як Chow Tai Fook, Luk Fook, залишаються стабільними вище 1100 юанів/грам, і не спостерігається явних ознак зниження — це свідчить про впевненість ринку у довгостроковій перспективі цін.

Що мають робити роздрібні інвестори зараз?

Зараз ще є можливість увійти, але різні категорії інвесторів мають застосовувати різні стратегії:

Для досвідчених короткострокових трейдерів

Волатильність сама по собі — це можливість. Ліквідність висока, напрямок цін легко визначити, особливо під час різких стрибків — сила покупців і продавців очевидна. Досвідчені трейдери можуть отримати з цього вигоду.

Для новачків

Починайте з малих сум, не намагайтеся «загорітися» великими вкладеннями. Найпоширеніша помилка — купівля на високих цінах і продаж на низьких, що може призвести до втрат. Використовуйте економічний календар для відстеження важливих даних з США, щоб допомагати у прийнятті рішень.

Для довгострокових інвесторів

Якщо плануєте купити фізичне золото для довгострокового збереження, будьте готові до значних коливань. Хоча тренд зростання залишається, періодичні сильні коливання вимагають терпіння.

Для портфельних інвесторів

Золото можна включати до портфеля для диверсифікації, але не варто вкладати всі заощадження. Середньорічна амплітуда коливань золота становить 19.4%, що не поступається S&P 500 із 14.7%, і ризики тут є.

Для тих, хто прагне максимізувати прибутки

Можна тримати довгостроково і використовувати короткострокові коливання для спекуляцій, особливо перед публікацією важливих даних у США. Це вимагає досвіду і вміння контролювати ризики.

Важливі зауваження

Цикл золота дуже довгий. Купівля як засіб збереження вартості вимагає розгляду на 10 і більше років, але за цей час ціна може подвоїтися або знизитися у два рази. Транзакційні витрати на фізичне золото — від 5% до 20%, і ці витрати теж потрібно враховувати.

Зміни цін за один-два дні відображають короткострокову емоційну ситуацію, але справжня інвестиційна логіка базується на середньо- і довгостроковому фундаментальному аналізі. Без достатнього обґрунтування сліпе слідування тренду може зробити вас жертвою ринкових коливань.

Яким би шляхом ви не обрали, пам’ятайте одне правило: не кладіть усі яйця в один кошик. Диверсифікація — запорука довгострокового успіху.