VanEck: Sentimen Bitcoin Melemah, Sinyal On-Chain Tetap Kokoh

Reset pasar sedang berlangsung. Fundamental sedang ditinjau ulang.
Poin Utama:
• Penurunan harga 29% dalam 30 hari
• NUPL memasuki zona “kecemasan”
• Open interest kembali ke level tahun 2024
• Pasokan penambang mengencang meskipun tekanan margin

Laporan Bitcoin VanEck pertengahan Februari 2026 menyoroti penurunan signifikan dalam sentimen bersama penyesuaian leverage. Setelah penurunan 29% selama sebulan terakhir, psikologi pasar telah berubah. Metrik Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) telah memasuki rentang kecemasan, mencerminkan kurangnya kepercayaan dan sedikit kepanikan.

Pada saat yang sama, posisi derivatif telah menurun, dengan open interest kembali ke level yang terakhir terlihat pada September 2024. Ini menunjukkan reset leverage yang lebih luas di seluruh pasar.

Sebagian besar aktivitas distribusi didorong oleh pemegang jangka menengah (1–5 tahun), tetapi tekanan jual telah berkurang akhir-akhir ini. Token yang dipegang selama lebih dari satu tahun menunjukkan perlambatan yang jelas dalam distribusi selama sebulan terakhir.

Profitabilitas penambang menurun, dan hash rate telah turun sekitar 14% selama 90 hari terakhir, menunjukkan kondisi pasokan yang lebih ketat. Meskipun volatilitas harga, aktivitas on-chain tetap kuat, menunjukkan bahwa kekuatan dasar mungkin tidak sejalan dengan harga pasar saat ini.

Apakah fase capitulation ini sedang menyiapkan panggung untuk pergeseran siklus berikutnya?$BTC ‌#GateSquare$50KRedPacketGiveaway