Глибокий аналіз даних на блокчейні BTC + оцінка загальної тенденції з урахуванням технічних/макроекономічних факторів

Спершу про основний висновок (не інвестиційна порада, DYOR + строгий стоп-лосс):
Дані на блокчейні вже увійшли у **"екстремальний рівень капітуляції + сильне накопичення"** за підручником сигналів дна (подібно до листопада 2022 року). Поточна ціна ~63 800-64 500 USD** (денної волатильності, відскок від минулого мінімуму), Realized Price ~54,9k формує міцне дно, у діапазоні 60-70k вже накопичено понад 40 тисяч BTC. Утримання рівня 60k-62k → ймовірність короткострокового відскоку до 65k-68k становить 70%, після формування дна у середньостроковій перспективі ціль 80k-100k+. Втрата рівня 58k відкриє шлях до 52k як кінцевого дна. Довгостроковий (2026 рік) сильний бичий тренд (після халвінгу — шок пропозиції + резерви держав/інституцій + відновлення оцінки).
1. Сьогоднішня ціна + швидкий огляд ключових показників на блокчейні (джерела даних: Glassnode / CryptoQuant / CoinMetrics, станом на 2.25 ранком за Гонконгським часом)
• Ціна: 63 800-64 500 USD (мінімум за 24 години 62 700, максимум 65 700, обсяг зростає)
• Realized Price: $54 900 (середня вартість по мережі, поточна ціна значно вище — загальний прибуток, але розподіл між LTH і STH різний)
• True Market Mean: $79 000 (прорвано, зараз у нижній частині захисного діапазону)
• MVRV Z-Score (CryptoQuant, 365 днів): -2.66 (глибока капітуляція, історично кожного разу досягнення цього рівня — початок накопичення)
• 90-денний SMA Realized Profit/Loss Ratio: <1 (домінують реалізовані збитки, 24 лютого Glassnode підтвердив "повний перехід у фазу надмірних збитків")
• Supply in Profit/Loss (Glassnode): прибуткова пропозиція 11.1M BTC, збиткова — 8.9M BTC (приблизно до історичного дна "збіг прибутків і збитків", характерний для кожного дна циклу)
• Запаси на біржах: близько 2.75M BTC (незначне недавнє зростання, але все ще в історично низьких межах, тренд зовнішнього витоку пропозиції не змінився)
• Відношення китів на біржах (CryptoQuant): 0.64 (найвище з 2015 року, домінування китів у торгівлі — короткостроковий тиск на продаж, але також свідчить про збирання позицій на низьких рівнях)
• Тренд накопичення: 0.68 (з початку місяця різке зростання з <0.1, синхронне збирання на різних гаманцях, найбільш активні — гаманці від 10 до 100 BTC)
2. Аналіз ключових аспектів на блокчейні
A. Поведінка власників (LTH vs STH + кит)
• Тривале утримання (>155 днів): у лютому один день зменшення на 24.5 тисяч BTC, але рівень попиту у діапазоні 60-69k дуже стійкий, вже поглинули більшу частину тиску на продаж.
• Накопичення китів (10-10k BTC): за останні 4-7 днів чистий купівля 18-236k BTC; інститути/компанії вже додали 18.5k BTC у лютому.
• Роздріб (<0.1 BTC): після панічних продажів — невелике відновлення, але основний обсяг все ще у середніх і великих гаманцях.
• Хвилі HODL: частка тривалого утримання (>1 року) залишається високою (хоч і з невеликим зниженням), старі монети (>5 років) продовжують зростати, що свідчить про відсутність масової втечі "діамантових рук".
B. Ліквідність на біржах і тиск на продаж
• Відношення китів на вході — 0.64, домінують великі гравці, але середній обсяг входу знову піднявся до рівнів середини 2022 року → паніка продажів минула пікову фазу.
• ETF: з 2026 року чистий продаж 10.6k BTC (у порівнянні з +46k у 2025 році), створює дефіцит попиту у 56k BTC, але загальні резерви бірж залишаються низькими — реальний тиск на продаж обмежений.
C. Здоров'я мережі
• Активні адреси: на 31% менше, ніж у піковий 2025 рік, середньодобове значення вже повернулося до історичних мінімумів (показник паніки).
• Обсяг трансакцій/комісії: все ще низькі, але зростають з дна — характерно для формування дна.
• SOPR: 0.98-0.99 (у збитках, але повільно повертається до 1 — ознака зменшення тиску на продаж).
D. Оцінка та порівняння з історією
• NUPL (Net Unrealized Profit/Loss): з 0.11 5 лютого піднявся до 0.21, все ще у низькоризиковій зоні.
• У порівнянні з травнем-червнем 2022 та кінцем 2018 року: UPR (непогашений прибуток), швидкість розподілу LTH, рівень реалізованих збитків — дуже схожі сценарії → кожного разу після таких комбінацій спостерігається період накопичення від 3 до 6 місяців, потім — сильний відскок.