1 Великолепная акция роста, снизилась на 81%, возможно, вы пожалеете, что не купили на падении в марте

2026-03-11 18:03:20

Duolingo (DUOL +2.14%) управляет крупнейшей в мире платформой цифрового обучения языкам. К сожалению, это не спасло его акции от падения на 82% с их рекордного уровня середины 2025 года. Основные причины снижения связаны с двумя факторами:

Инвесторы опасаются, что искусственный интеллект (ИИ) нарушит бизнес компании.
Руководство планирует сосредоточиться на быстром росте числа пользователей, что, вероятно, повлияет на продажи и прибыль.

Я считаю, что эти опасения преувеличены. Что касается первого вопроса, Duolingo уже доказал, что ИИ может стать для его бизнеса скорее движущей силой, чем серьезной угрозой. Что касается второго, то хотя изменение бизнес-стратегии может временно привести к замедлению роста доходов и прибыли, компания уверена, что сможет почти удвоить число своих ежедневных активных пользователей (DAUs) к 2028 году.

Если я прав, резкое снижение стоимости акций Duolingo представляет отличную долгосрочную возможность для покупки, особенно потому, что акции торгуются по самым низким оценкам с момента выхода на биржу в 2021 году.

Источник изображения: Getty Images.

ИИ меняет процесс обучения

Duolingo придерживается мобильного подхода к образованию, чтобы предоставлять интерактивные и очень увлекательные уроки любому, у кого есть смартфон или планшет. К концу 2025 года платформа имела 52,7 миллиона DAUs, что на 30% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, поэтому его стратегия явно находит отклик.

Компания зарабатывает на платформе, показывая рекламу бесплатным пользователям, а также предлагая серию подписок для желающих ускорить прогресс, разблокировав дополнительные функции. На конец 2025 года 12,2 миллиона пользователей платили за подписку, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом.

ИИ стал важным фактором привлечения подписчиков. В 2024 году Duolingo запустил функцию Video Call, которая позволяет пользователям практиковать разговорные навыки на иностранном языке с цифровым аватаром по имени Lily, и она доступна только подписчикам Super Duolingo или Duolingo Max.

Подписчики, выбравшие более дорогую подписку Max, также получают доступ к другим функциям ИИ, таким как Roleplay, где им предлагается решать разные задачи через чат-бота для улучшения разговорных навыков.

Duolingo планирует интегрировать ИИ и в бесплатный формат обучения, чтобы привлечь больше пользователей. Большинство бесплатных уроков выполняется путем набора или касания ответов, но компания хочет сделать устную речь более заметной частью обучения, что теперь становится возможным благодаря ИИ.

Новая бизнес-стратегия Duolingo может принести большие награды

В 2025 году Duolingo получил рекордные $1,04 миллиарда выручки, что на 39% больше по сравнению с предыдущим годом. Также рекордным стал и чистый доход — $414,1 миллиона по GAAP, что на впечатляющие 367% больше.

Расширить

NASDAQ: DUOL

Duolingo

Изменение за сегодня

(2.14%) $2.04

Текущая цена

$97.22

Основные показатели

Рыночная капитализация

$4.5 млрд

Диапазон за день

$95.94 - $98.03

52-недельный диапазон

$91.99 - $544.93

Объем торгов

21K

Средний объем

2.6M

Валовая маржа

71.68%

Но, как упоминалось выше, инвесторы опасаются, что такие стремительные темпы роста теперь поставлены под угрозу, поскольку монетизация становится второстепенной задачей по сравнению с ростом числа пользователей. Руководство считает, что более агрессивные инвестиции в привлечение пользователей приведут к гораздо лучшим финансовым результатам в долгосрочной перспективе, что логично, поскольку платформа получит больше потенциальных подписчиков. Кроме того, большая база пользователей сделает позицию Duolingo как «ведущего образовательного приложения в мире» более защищенной и менее уязвимой для конкурентов.

Положительный момент — Duolingo является бизнесом с низкими капитальными затратами, и его стремительная прибыльность 2025 года говорит о том, что у компании есть много возможностей для дальнейших инвестиций в рост. В прошлом году компания потратила всего $125,7 миллиона на маркетинг, что составляет всего 20% от общих операционных расходов.

Увеличение маркетинговых затрат — надежный способ ускорить рост числа пользователей. К 2028 году руководство считает, что Duolingo сможет обслуживать 100 миллионов DAUs, что почти вдвое больше текущих 52,7 миллиона.

Акции Duolingo выглядят как выгодная покупка

После снижения на 82% от рекордного уровня прошлого года, акции Duolingo оказались по очень привлекательной оценке. Коэффициент цена/продажи (P/S) сейчас составляет всего 4.8, что не только является самым низким уровнем с момента выхода на биржу, но и на 70% ниже своего среднего значения 16.3.

Данные по YCharts.

Более того, исходя из прибыли Duolingo за 2025 год в размере $8.31 на акцию, его акции торгуются по коэффициенту цена/прибыль (P/E) всего 12.1. Для сравнения, это вдвое меньше P/E индекса S&P 500, который на момент написания составляет 24.6.

Однако, в рамках стратегии изменения руководства, прибыль Duolingo в 2026 году может снизиться, поэтому его P/E может оказаться выше позже в этом году, даже если акции не покажут роста. Консенсус-прогноз аналитиков Yahoo! Finance предполагает, что прибыль компании в 2026 году снизится до $7.23 на акцию, что даст будущий P/E около 13.9 — все еще очень привлекательно.

Данные по YCharts.

Хотя потенциальные инвесторы могут столкнуться с периодом замедления роста доходов и прибыли, сейчас они получают отличную цену за акции Duolingo. Если компания достигнет 100 миллионов DAUs к 2028 году, и инвесторы оглянутся назад, они, возможно, очень порадуются, что купили акции именно сегодня.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .