Попит на AI зростає разом з хвилею подорожчання, продукція десяти провідних компаній з виробництва кремнієвих пластин в минулому році зросла більше ніж на 26%

Журналіст Цінної паперової біржі Жуан Жуншень

Під впливом стрімкого зростання попиту на штучний інтелект та хвилі підвищення цін світові виробники кремнієвих пластин демонструють зростання виробничої вартості. За останніми даними досліджень компанії Jibang Consulting, у четвертому кварталі 2025 року загальна виробнича вартість десяти найбільших світових фабрик з виготовлення кремнієвих пластин зросла на 2,6% порівняно з попереднім кварталом і склала приблизно 46,3 мільярда доларів США; за весь 2025 рік сукупна виробнича вартість цих десяти компаній досягла близько 169,5 мільярда доларів США, що на 26,3% більше ніж у попередньому році, встановивши новий рекорд. Крім того, обсяг виробництва пам’яті вже перевищує виробництво кремнієвих пластин більш ніж у два рази.

Зростання середньої ціни

Як лідер у галузі виробництва кремнієвих пластин, TSMC у четвертому кварталі 2025 року дещо зменшила обсяг поставок, але завдяки випуску нових флагманських моделей смартфонів, зокрема iPhone 17, зросли поставки 3-нм пластин. Це сприяло підвищенню середньої ціни продажу та збільшенню квартального доходу на 2% до 33,7 мільярда доларів США, що допомогло компанії зберегти перше місце з часткою ринку 70,4%.

Samsung Foundry (без System LSI) у четвертому кварталі 2025 року отримала додатковий дохід від поставок нових 2-нм продуктів, а також почала виробництво логічних чипів для HBM4, що використовуються у власних пластинах, що пом’якшило негативний вплив від зниження рівня завантаженості виробничих потужностей. Виручка зросла на 6,7% і склала майже 3,4 мільярда доларів, що дозволило компанії повернути прибутковість, а її частка ринку підвищилася з 6,8% до 7,1%, посівши друге місце.

SMIC посідає третю позицію за часткою ринку, у четвертому кварталі 2025 року її доходи зросли на 4,5% і склали близько 2,49 мільярда доларів США, що стало результатом збільшення поставок пластин, незначного підвищення середньої ціни та зростання обсягів поставок фотошаблонів наприкінці року. Звіт компанії також показує, що у четвертому кварталі минулого року SMIC не відчувала «затишшя», а загальний дохід склав 2,489 мільярда доларів, з яких доходи від пластин зросли на 1,5% порівняно з попереднім кварталом, а кількість проданих пластин і середня ціна зросли незначно.

Крім того, компанія Huahong Group посідає шосту позицію, її підрозділ Huahong Hongli у четвертому кварталі 2025 року отримав дохід, зумовлений попитом на мікроконтролери (MCU) та регулятори напруги (PMIC), що зросли на 3,9% порівняно з попереднім кварталом. Після об’єднання з Shanghai Huali, загальний дохід Huahong Group склав майже 1,22 мільярда доларів США, що на 0,1% більше ніж у попередньому кварталі.

У порівнянні з цим, компанія Jingjihe Integration, яка посідає дев’яту позицію, у четвертому кварталі 2025 року зазнала зниження доходів на 5,3% і склала 388 мільйонів доларів США, оскільки компанія вже досягла цілей щодо обсягів поставок і доходів на 2025 рік і відклала частину продукції на перший квартал 2026 року. За даними останніх досліджень, керівництво Jingjihe Integration повідомило, що ціни на деякі їхні продукти вже були підвищені, і надалі компанія планує активніше реагувати на зміни ринку шляхом оптимізації структури продукції, підвищення операційної ефективності та розширення сфер застосування, а також розроблятиме обґрунтовану цінову політику, враховуючи потреби клієнтів і динаміку ринку.

Варто зазначити, що компанія Gaotou Semiconductor піднялася на сьому позицію за часткою ринку, головним чином через стабільне зростання поставок у нішевих сферах, таких як фотоніка та кремній-германійні рішення для серверів. Її квартальний дохід збільшився на 11,1% і склав 440 мільйонів доларів США.

На вторинному ринку ціни акцій SMIC з початку вересня 2024 року зросли майже вдвічі, хоча у першому кварталі цього року спостерігалося їхнє зниження; у той час як акції Huahong зросли у ціні у 4,56 разу, а ціна Jingjihe Integration подвоїлася.

Можливий тиск на виробничі потужності

Загалом, у четвертому кварталі 2025 року передові технології продовжують отримувати вигоду від високого попиту на сервери AI GPU та Google TPU, а також від нових моделей смартфонів, що сприяє активним випробуванням основних чипів для мобільних пристроїв. У сегменті зрілих технологій попит на сервери та системи штучного інтелекту на периферії зберігає високий рівень завантаженості виробничих ліній 8-дюймових фабрик, що навіть може спричинити підвищення цін. Водночас рівень завантаженості 12-дюймових фабрик залишається приблизно стабільним, що сприяє зростанню загальної виробничої вартості десяти найбільших світових виробників кремнієвих пластин. У перспективі 2026 року Jibang Consulting прогнозує, що у першій половині року частина споживчих товарів буде заздалегідь підготовлена для стабілізації виробничих потужностей, але високі ціни на пам’ять створюють тиск на основні кінцеві ринки, що призводить до зниження попиту та потенційних проблем із завантаженістю виробничих ліній у другій половині року.

Щодо впливу зростання цін на пам’ять, співголова SMIC Zhao Haijun на прес-конференції з підбиття підсумків фінансових результатів зазначив, що сильний попит на пам’ять у сфері штучного інтелекту зменшує доступність чіпів для мобільних пристроїв та інших застосувань, особливо у середньому та низькому ціновому сегменті, що створює тиск на постачальників та підвищує ціни. Це, у свою чергу, ускладнює доступність пам’яті для кінцевих виробників і може призвести до зменшення замовлень у сегменті середнього та низького цінового рівня, тоді як попит у сферах AI, пам’яті та середньо- і висококласних застосуваннях зростатиме.

За прогнозами SMIC, у першому кварталі 2026 року продажі залишаться приблизно на рівні попереднього кварталу, а валова маржа коливатиметься у межах 18–20%.

Ринкові аналітики вже попереджають про серйозне скорочення ринку смартфонів.

За даними Counterpoint Research, через скорочення постачання пам’яті у 2026 році очікується суттєвий перелом у ринку смартфонів: обсяг поставок знизиться на 12,4% і становитиме менше 1,1 мільярда пристроїв — найрізкіше за всю історію, а цей тренд, ймовірно, триватиме й у 2027 році, що порушить структуру виробництва OEM та призведе до затримки запуску нових моделей. Водночас, високий сегмент смартфонів, ймовірно, збережеться більш стійким і навіть зросте у кількості в однозначних відсотках.

Новий цикл під впливом попиту на AI

Завдяки поширенню штучного інтелекту, у 2026 році виробництво пам’яті та кремнієвих пластин досягне нових максимумів. За оцінками Jibang Consulting, через напруженість у постачанні та зростання цін, обсяг виробництва пам’яті значно збільшиться і досягне 551,6 мільярда доларів США, тоді як виробництво кремнієвих пластин — 218,7 мільярда доларів, що більш ніж у два рази перевищує обсяг пам’яті. За даними, попередня «суперцикл» пам’яті відбувся у 2017–2019 роках і був викликаний попитом на хмарні дата-центри, тоді як у цей період обсяг виробництва пам’яті суттєво відстав від кремнієвих пластин. Натомість нинішній цикл, зумовлений попитом на AI, характеризується більшою нестачею та більш широким охопленням. Зміщення фокусу AI від тренування моделей до масштабних застосувань у режимі реального часу підвищує потребу у високошвидкісній та високобірковій DRAM, що сприяє зростанню обсягів і ємності серверних систем.

Крім того, компанія NVIDIA у рамках просування платформи Vera Rubin підсилює попит на високопродуктивне зберігання даних, підвищуючи значущість корпоративних SSD. Щоб збалансувати продуктивність генерації токенів і витрати, компанії швидко переходять на використання великих QLC SSD для обробки масивних даних.

З іншого боку, потреби клієнтів значно змінилися: у той час як раніше основним було обслуговування кінцевих споживачів, тепер попит на пам’ять з боку хмарних сервісів зростає експоненційно, а чутливість до цін нижча, що призводить до ще більшого зростання цін і нових рекордів у цій сфері.