Сокращение разницы в процентных ставках между Японией и США, загадка продолжающегося ослабления иены

На валютном рынке устарело утверждение о том, что «сужение разницы в процентных ставках → укрепление йены». С 2025 года США снизили ставки, а Япония повысила их, разница в политических ставках между Японией и США сократилась до минимального уровня за последние примерно три года, однако курс йены по-прежнему держится около 155 йен за доллар, практически не изменившись с начала года. В чем заключается ключ к разгадке «загадки» о продолжительном ослаблении йены при сужении разницы в ставках?

Банк Японии проведет заседание по денежно-кредитной политике 18–19 декабря, на котором будет обсуждаться повышение ключевой ставки. По прогнозам рынка, вероятность повышения ставки на декабрьском заседании составляет 95%.

Федеральная резервная система США (ФРС) на заседании Комитета по открытым рынкам Федерального резервного банка (FOMC), состоявшемся в декабре, приняла решение о трех последовательных понижениях ставок. Если Банк Японии решит повысить ставки, разница в политических ставках между Японией и США снизится до минимального уровня за последние примерно три года. В настоящее время фактическая разница в реальных ставках сократилась до минимального уровня за последние около двух с половиной лет. Обычно снижение разницы в ставках, вызванное ростом японских ставок и снижением американских, приводит к укреплению йены по отношению к доллару.

Чтобы продолжить чтение, нажмите здесь и перейдите на сайт Nikkei Chinese.

Объединение японского экономического новостного агентства и Financial Times произошло в ноябре 2015 года, образовав единый медиа-групп. Союз двух газет, основанных в 19 веке в Японии и Великобритании, действует под лозунгом «высокое качество и самая мощная экономика новостей», продвигая совместные спецпроекты и сотрудничество в различных областях. В рамках этого сотрудничества между двумя сайтами обменялись статьями.