【66】Standard & Poor's: Anggaran belanja modal selama 3 tahun untuk MTR mencapai 82,6 miliar yuan, diperkirakan akan mendorong kebutuhan pembiayaan utang selama 3 hingga 5 tahun ke depan

Kereta Api Massal (00066) sedang berupaya keras untuk mendorong enam proyek kereta api. S&P Global menilai bahwa rencana investasi modal besar dari MTR diperkirakan akan mendorong kebutuhan pembiayaan utang dalam 3 hingga 5 tahun ke depan. Namun, berdasarkan pemulihan transaksi perumahan di Hong Kong yang lebih aktif, serta kegiatan tender yang meningkat dan pengelolaan keuangan yang hati-hati, diyakini hal ini akan membantu mendukung kondisi keuangan MTR.

“Meskipun investasi MTR akan meningkat dalam dua hingga tiga tahun ke depan, arus kas operasional diperkirakan akan tetap stabil, yang akan memberikan tekanan lebih besar terhadap rasio utang terhadap FFO (Funds From Operations). Berdasarkan peningkatan pembiayaan utang, rasio ini diperkirakan turun menjadi antara 13% hingga 15% tahun lalu, tetapi diperkirakan tidak akan turun lagi di bawah 13% di masa mendatang.”

S&P memperkirakan volume tender MTR akan meningkat

S&P menyatakan bahwa anggaran pengeluaran modal MTR dalam tiga tahun ke depan telah dinaikkan menjadi maksimal 82,6 miliar yuan, yang berpotensi membuat pengeluaran tahunan melebihi 19,6 miliar yuan pada tahun 2025. “Jika MTR memenangkan lebih banyak proyek, seperti fase kedua jalur North Island Line, maka anggaran pengeluaran modal dapat meningkat lebih jauh.”

Hingga akhir tahun 2025, total luas bangunan yang belum ditenderkan oleh MTR adalah 3,89 juta meter persegi, dan ada 630.000 meter persegi dalam proyek konstruksi. S&P memperkirakan bahwa karena permintaan perumahan tetap stabil di pasar, volume tender akan meningkat, yang berpotensi membantu pengembangan bisnis MTR mengalami perbaikan potensial dan memperlambat deteriorasi rasio utang terhadap modal kerja operasional.