【Тижневий огляд кухонь】Ціна на рапс ICE досягла високого рівня, експорт австралійського рапсу залишається повільним

Головні новини

            Вибрані акції
Центр даних
Центр ринкових даних
Потоки капіталу
Симуляційна торгівля
        

        Клієнтська частина

Джерело: CFC Дослідження товарних стратегій

Автор | CITIC Construction Investment Futures, Відділ досліджень і розвитку, Ши Ліхонг

Дослідний асистент Ту Бяо

Кваліфікація для консультацій з ф’ючерсної торгівлі: Свідоцтво № 〔2011〕1461

Час завершення звіту  | 15 березня 2026 року

Важливе застереження: погляди та інформація у цьому звіті призначені лише для ф’ючерсних трейдерів, що відповідають вимогам регулювання Сіньцзянської комісії з цінних паперів. Оскільки наразі на цій платформі неможливо встановити обмеження доступу, якщо ви не є відповідним трейдером, щоб уникнути ризиків торгівлі, будь ласка, не натискайте для перегляду або використання будь-якої інформації з цього звіту. Щиро вибачаємося за можливі незручності та дякуємо за розуміння і співпрацю!

Цього тижня геополітична напруга залишається головним фактором, підвищення настроїв щодо логістики арабського та індійського ринку соєвого шроту та соєвого масла підтримує односторонній тренд, а також очікування завершення поставок сої та реалізації американської програми RVO сприяють сильнішому руху сектору олій та олійних культур. У майбутньому слід стежити за динамікою цін на міжнародному ринку ріпаку та темпами відновлення переробки на внутрішніх заводах.

Ціни на ріпак ICE зростають, слідкуйте за ситуацією з поставками з регіонів

Останнім часом ціни на ріпак ICE стабільно зростають, що обумовлено геополітичними факторами та очікуваннями реалізації програми RVO у США. Наразі основний контракт ICE вже близький до 740 канадських доларів за тонну, що значно вище рівня 2025 року. Ми розуміємо, що ціни на канадський ріпак вже забезпечують достатню прибутковість для виробників у регіоні, а також спостерігається покращення у кількості поставок. Наразі загальний обсяг поставок ріпаку вже перевищив 12 мільйонів тонн, але ще залишається близько 8 мільйонів тонн потенційної пропозиції, яка не була реалізована, враховуючи загальний обсяг виробництва у 20 мільйонів тонн. З відновленням постачання з регіонів потрібно стежити за здатністю Канади задовольняти попит на переробку та експорт.

Оцінка ріпаку залежить від переробних потреб

Зараз експорт ріпаку у 25/26 роках склав 4,59 мільйонів тонн, що становить близько 72% від рівня за аналогічний період у минулому, що вже покращується порівняно з попередніми показниками. Ми вважаємо, що з відновленням закупівель у Китаї та Канаді, ймовірність повернення експорту ріпаку до понад 80% рівня 24/25 років є високою, але досягнення запланованих 8,2 мільйонів тонн експорту за оцінками AAFC ще залишається складним. З іншого боку, попит на переробку в Канаді залишається сильним: станом на 25/26 рік перероблено вже 6,05 мільйонів тонн, місячний обсяг переробки перевищує 1 мільйон тонн, і ймовірно, що загальний обсяг переробки перевищить 12,5 мільйонів тонн. Ми схильні вважати, що високий рівень оцінки ріпаку обумовлений переважно високою маржею переробки, зокрема потенційним імпортом американського ріпаку, що частково компенсує менший експортний обсяг.

Міжнародна конкурентоспроможність канадського ріпаку вже поступається австралійському

Інакше кажучи, ключовим фактором для довгострокової оцінки ріпаку є здатність реалізувати програму RVO у США та виконати очікування щодо експорту канадського ріпаку до США. З точки зору прямого експорту, міжнародна конкурентоспроможність канадського ріпаку вже явно поступається австралійському. На ринку FOB цін на ріпак у ЄС ціна на канадський ріпак перевищує ціну австралійського більш ніж на 35 доларів за тонну і майже дорівнює ціні українського ріпаку, що знижує його конкурентоспроможність.

Експорт австралійського ріпаку залишається повільним

Ми розуміємо, що Австралія є одним із найбільших експортерів ріпаку у світі, але зараз вона зазнає значного тиску. Після відновлення закупівель у Китаї та Канаді, Австралія втратила потенційний ринок збуту, а обсяг імпорту у ЄС у цьому сезоні очікується лише близько 60% від рівня 24/25 років. Прогнозується, що експорт австралійського ріпаку у 25/26 роках становитиме близько 2,52 мільйонів тонн, що на 8 тисяч тонн менше порівняно з минулим роком. Враховуючи збільшення виробництва ріпаку більш ніж на 1 мільйон тонн у цьому сезоні, експортна ситуація Австралії залишається складною.

Геополітична напруга зберігається, внутрішні поставки ще потребують часу

Однак, за умови, що закупівлі австралійського ріпаку не будуть послаблені, потенційний тиск на його оцінку на міжнародному рівні залишатиметься. Ускладнює ситуацію короткострокова логістична проблема у Дубаї, тому внутрішні ціни залишаються прив’язаними до цін на канадський ріпак. Ми вважаємо, що до повного зняття геополітичних ризиків і закінчення позитивних очікувань щодо американської логіки, ціни на ріпак залишатимуться коливатися у межах зростаючого тренду, що свідчить про обмежені можливості зниження цін на внутрішньому ринку. Очікується, що після нульової маржі імпорту ріпаку в Україні, внутрішній ринок отримає сильну підтримку. З іншого боку, внутрішні поставки ріпаку в Україні очікуються досить високими, але переробка на початку квітня ще залишається на мінімальному рівні, тому швидке відновлення постачань очікується з квітня, що підтверджує, що обмеження на поставки контракту 05 все ще зберігаються.

Загалом, наразі макроекономічна ситуація залишається тиском для мікроекономічних показників, ціни на олійні та олійні культури коливатимуться під впливом геополітичних, логістичних та логістичних факторів, можливо, зберігатимуться у стані коливань з тенденцією до зростання. Зокрема, ми схильні звертати увагу на можливості довгострокового купівлі-продажу на зниження цінових різниць між цінами 5-9.