Nvidia（NVDA 1.56％）は人工知能（AI）ハードウェアの分野で先駆者的存在であり続けており、この破壊的な技術の普及を支える最も重要な企業の一つです。
それが理由で、Nvidiaの成長は勢いを失う兆しを見せておらず、同社はAIチップシステムの需要拡大によって大規模な規模を実現しています。アナリストは、今年のNvidiaの利益が73％増加し、売上高は70％増の3,670億ドルに達すると予測しています。さらに、Nvidiaは将来の利益に対して22倍の割高な株価で取引されており、さらなる上昇余地があることを示唆しています。
しかし、最近のNvidia株は市場全体に比べてパフォーマンスが振るわず、6か月でわずか2％の上昇にとどまっています。一方、同期間のPHLX Semiconductor Sector指数は27％上昇しています。このアンダーパフォームの主な要因は、同社のコントロール外の要素によるものであり、投資家はこの技術の急速な普及を利用して他のAI株に目を向ける誘惑に駆られるかもしれません。
そこで、今回は長期的にNvidiaよりも大きな利益をもたらす可能性のある2つの銘柄、Alphabet（GOOG 0.58％）（GOOGL 0.42％）とSnowflake（SNOW +0.80％）に注目します。
画像出典：Alphabet。
Alphabetは、今最も買う価値のあるAI株の一つと言えるでしょう。巨大な7社の一つである同社は、Google検索エンジン、Geminiチャットボット、Google Cloud Platform、YouTubeなど、多様な消費者向けサービスを提供しています。これらすべてにAIを統合しており、さらに重要なのは、その戦略の恩恵を享受している点です。
拡大
Alphabet
本日の変動
(-0.58%) $-1.75
現在の株価
$301.46
時価総額
$3.6兆
本日の範囲
$299.78 - $307.26
52週範囲
$142.66 - $350.15
出来高
17百万株
平均出来高
21百万株
総利益率
59.68％
配当利回り
0.28％
同社のGeminiアプリは月間利用者が7億5千万を超え、Google検索への生成AIツールの統合によりユーザーエンゲージメントが向上しています。例えば、Google検索のAIモードでのクエリは従来の検索の3倍の長さになります。
一方、AlphabetはAIを活用して広告費の効果を高める取り組みも進めています。Geminiの基盤モデルを用いて、より関連性の高い意味のある広告を配信し、ターゲット層の精度を向上させています。さらに、広告主が広告キャンペーンを簡単に作成・最適化できるエージェント型AIツールも提供しています。
また、Google Cloud事業もAI製品の採用拡大により大きく成長しています。Alphabetは前四半期にGoogle Cloudのバックログが55％増の2,400億ドルに達したと報告しています。この素晴らしいバックログは、第四四半期の前年比48％の売上増を受けて、今後も堅調な成長を続けることを示唆しています。
最後に、Alphabetはハイパースケーラーや純粋なAI企業に好まれるカスタムAIチップの巨大な収益機会も抱えています。昨年10月、同社はTensor Processing Units（TPUs）と呼ばれるカスタムAIチップを、Claudeモデルの訓練に使用するためにAnthropicに販売すると発表しました。このパートナーシップは数十億ドルの価値が見込まれています。
投資サービス会社D. A. Davidsonのギル・ルリアは、もしAlphabetがTPUを第三者に販売すれば、9000億ドルの収益機会が開けると見積もっています。そのため、アナリストがAlphabetの売上成長予測を引き上げているのも納得です。
YChartsによると、Alphabetの株価は売上高の20倍に対し、Nvidiaは20倍の売上倍率で取引されているため、前者の方がより多くの上昇余地を持つと考えられます。特に、複数の分野でAI採用を活用できる立場にあることから、その可能性は高いです。
Snowflakeは、クラウドベースのデータプラットフォームを運営し、顧客がデータを保存、分析、共有できるサービスを提供しています。同社は、顧客が独自のデータをより有効に活用できるようAIツールも提供しています。
Snowflake
(0.80%) $1.41
$178.66
$61億
$175.17 - $181.93
$120.10 - $280.67
3.9百万株
5.8百万株
66.30％
Snowflakeのプラットフォームは、企業がAIワークフローやエージェント、ドキュメント分析やデータ抽出を行うアプリケーションを構築できるようにしています。また、サーバーレスのGPUプラットフォームも運営しており、顧客は必要に応じてSnowflakeから計算インフラをレンタルし、AIモデルを実行できます。
良いニュースは、SnowflakeのAIサービスが非常に需要が高いことです。同社は最近、9,100以上の顧客がAIソリューションを利用しており、前年同期の4,000アカウントの2倍以上になったと発表しました。さらに、SnowflakeのAI提供は新規顧客獲得だけでなく、既存顧客からのビジネス拡大にも寄与しています。
2026年度第4四半期（2026年1月31日終了）において、Snowflakeの顧客数は前年比21％増の13,328となり、前年の19％増を上回っています。この堅調な顧客拡大とAI採用の拡大により、同社の未履行契約残高（RPO）は前年比42％増の97億7,000万ドルに達しました。
これは、前四半期の製品売上高の30％増の12億3,000万ドルを大きく上回る数字です。さらに、Snowflakeの堅調なRPOは、2027年度の売上高成長予測27％を上回る可能性を示しています。加えて、同社は今年の営業利益率を2.5ポイント改善し、12.5％に引き上げる見通しを示しています。既存顧客からのビジネス拡大が背景にあります。
したがって、アナリストがSnowflakeの成長見通しに楽観的になり、今年の予測を上回ると期待しているのも理解できます。今後2年間の利益成長も堅調に推移すると見られています。
YChartsによると、Snowflakeの売上倍率は13倍であり、Nvidiaの20倍に比べてかなり低いため、市場はSnowflakeに対してプレミアムを付ける可能性があり、成長の加速によりさらなる上昇余地が期待されます。
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Nvidiaを忘れて、代わりに人工知能株(AI)を2つ買うべきですか？
Nvidia（NVDA 1.56％）は人工知能（AI）ハードウェアの分野で先駆者的存在であり続けており、この破壊的な技術の普及を支える最も重要な企業の一つです。
それが理由で、Nvidiaの成長は勢いを失う兆しを見せておらず、同社はAIチップシステムの需要拡大によって大規模な規模を実現しています。アナリストは、今年のNvidiaの利益が73％増加し、売上高は70％増の3,670億ドルに達すると予測しています。さらに、Nvidiaは将来の利益に対して22倍の割高な株価で取引されており、さらなる上昇余地があることを示唆しています。
しかし、最近のNvidia株は市場全体に比べてパフォーマンスが振るわず、6か月でわずか2％の上昇にとどまっています。一方、同期間のPHLX Semiconductor Sector指数は27％上昇しています。このアンダーパフォームの主な要因は、同社のコントロール外の要素によるものであり、投資家はこの技術の急速な普及を利用して他のAI株に目を向ける誘惑に駆られるかもしれません。
そこで、今回は長期的にNvidiaよりも大きな利益をもたらす可能性のある2つの銘柄、Alphabet（GOOG 0.58％）（GOOGL 0.42％）とSnowflake（SNOW +0.80％）に注目します。
画像出典：Alphabet。
Alphabetは、今最も買う価値のあるAI株の一つと言えるでしょう。巨大な7社の一つである同社は、Google検索エンジン、Geminiチャットボット、Google Cloud Platform、YouTubeなど、多様な消費者向けサービスを提供しています。これらすべてにAIを統合しており、さらに重要なのは、その戦略の恩恵を享受している点です。
拡大
NASDAQ：GOOG
Alphabet
本日の変動
(-0.58%) $-1.75
現在の株価
$301.46
主要データポイント
時価総額
$3.6兆
本日の範囲
$299.78 - $307.26
52週範囲
$142.66 - $350.15
出来高
17百万株
平均出来高
21百万株
総利益率
59.68％
配当利回り
0.28％
同社のGeminiアプリは月間利用者が7億5千万を超え、Google検索への生成AIツールの統合によりユーザーエンゲージメントが向上しています。例えば、Google検索のAIモードでのクエリは従来の検索の3倍の長さになります。
一方、AlphabetはAIを活用して広告費の効果を高める取り組みも進めています。Geminiの基盤モデルを用いて、より関連性の高い意味のある広告を配信し、ターゲット層の精度を向上させています。さらに、広告主が広告キャンペーンを簡単に作成・最適化できるエージェント型AIツールも提供しています。
また、Google Cloud事業もAI製品の採用拡大により大きく成長しています。Alphabetは前四半期にGoogle Cloudのバックログが55％増の2,400億ドルに達したと報告しています。この素晴らしいバックログは、第四四半期の前年比48％の売上増を受けて、今後も堅調な成長を続けることを示唆しています。
最後に、Alphabetはハイパースケーラーや純粋なAI企業に好まれるカスタムAIチップの巨大な収益機会も抱えています。昨年10月、同社はTensor Processing Units（TPUs）と呼ばれるカスタムAIチップを、Claudeモデルの訓練に使用するためにAnthropicに販売すると発表しました。このパートナーシップは数十億ドルの価値が見込まれています。
投資サービス会社D. A. Davidsonのギル・ルリアは、もしAlphabetがTPUを第三者に販売すれば、9000億ドルの収益機会が開けると見積もっています。そのため、アナリストがAlphabetの売上成長予測を引き上げているのも納得です。
YChartsによると、Alphabetの株価は売上高の20倍に対し、Nvidiaは20倍の売上倍率で取引されているため、前者の方がより多くの上昇余地を持つと考えられます。特に、複数の分野でAI採用を活用できる立場にあることから、その可能性は高いです。
Snowflakeは、クラウドベースのデータプラットフォームを運営し、顧客がデータを保存、分析、共有できるサービスを提供しています。同社は、顧客が独自のデータをより有効に活用できるようAIツールも提供しています。
拡大
NYSE：SNOW
Snowflake
本日の変動
(0.80%) $1.41
現在の株価
$178.66
主要データポイント
時価総額
$61億
本日の範囲
$175.17 - $181.93
52週範囲
$120.10 - $280.67
出来高
3.9百万株
平均出来高
5.8百万株
総利益率
66.30％
Snowflakeのプラットフォームは、企業がAIワークフローやエージェント、ドキュメント分析やデータ抽出を行うアプリケーションを構築できるようにしています。また、サーバーレスのGPUプラットフォームも運営しており、顧客は必要に応じてSnowflakeから計算インフラをレンタルし、AIモデルを実行できます。
良いニュースは、SnowflakeのAIサービスが非常に需要が高いことです。同社は最近、9,100以上の顧客がAIソリューションを利用しており、前年同期の4,000アカウントの2倍以上になったと発表しました。さらに、SnowflakeのAI提供は新規顧客獲得だけでなく、既存顧客からのビジネス拡大にも寄与しています。
2026年度第4四半期（2026年1月31日終了）において、Snowflakeの顧客数は前年比21％増の13,328となり、前年の19％増を上回っています。この堅調な顧客拡大とAI採用の拡大により、同社の未履行契約残高（RPO）は前年比42％増の97億7,000万ドルに達しました。
これは、前四半期の製品売上高の30％増の12億3,000万ドルを大きく上回る数字です。さらに、Snowflakeの堅調なRPOは、2027年度の売上高成長予測27％を上回る可能性を示しています。加えて、同社は今年の営業利益率を2.5ポイント改善し、12.5％に引き上げる見通しを示しています。既存顧客からのビジネス拡大が背景にあります。
したがって、アナリストがSnowflakeの成長見通しに楽観的になり、今年の予測を上回ると期待しているのも理解できます。今後2年間の利益成長も堅調に推移すると見られています。
YChartsによると、Snowflakeの売上倍率は13倍であり、Nvidiaの20倍に比べてかなり低いため、市場はSnowflakeに対してプレミアムを付ける可能性があり、成長の加速によりさらなる上昇余地が期待されます。