Tiket Tersembunyi" S&P 500: Mengungkap Aturan Tersembunyi di Wall Street

GateUser-bd883c58 · 2026-03-16T06:06:46+00:00

Penelitian menunjukkan bahwa proses pemilihan saham S&P 500 mengandung konflik kepentingan yang mempengaruhi imbal hasil investor. Perusahaan membeli rating S&P dalam jumlah besar untuk mendapatkan penilaian, dan pembelian rating turun drastis setelah perusahaan asing dikecualikan. Hal ini menunjukkan bahwa investor harus waspada terhadap peran ganda S&P dalam kekuasaan dan kepentingan komersial.

GateUser-bd883c58

2026-03-16 06:06:46

Pembuatan abstrak sedang berlangsung

Apakah Anda mengira bahwa S&P 500 adalah mesin pemilih saham yang objektif? Faktanya, dana pensiun dan ETF Anda mungkin sedang membayar harga untuk “perdagangan tersembunyi” di Wall Street.

Jurnal terkemuka Management Science memuat penelitian dari tim Wei Shangjin, Li Kun, dan Liu Xin yang membuktikan konflik kepentingan di S&P Global. Komite S&P 500 memiliki “otoritas diskresi” yang besar: ini memungkinkan S&P menjadi hakim (menetapkan indeks) sekaligus pedagang (menjual peringkat).

Tim peneliti menggali data selama 30 tahun dan menemukan dua bukti kuat:

Pertama, perbandingan horizontal: selama ada posisi kosong dalam indeks, perusahaan calon akan gila-gilaan membeli peringkat S&P, tetapi tidak membeli atau menilai peringkat dari pesaingnya, Moody’s, yang tidak termasuk dalam indeks.

Kedua, lonjakan vertikal: setelah S&P melarang perusahaan asing masuk pada tahun 2002, volume pembelian peringkat perusahaan asing langsung anjlok secara drastis.

Ini secara langsung membuktikan bahwa “pengisian ulang” sebelumnya hanyalah untuk membeli “tiket VIP” yang tak terlihat!

Ketika “pemain yang membayar” mengusir “pemain yang kompeten,” harga saham jangka panjang kalah dari pasar secara umum, dan $13,5 triliun dana pasif global terpaksa menanggung aset yang telah di-inflasi, yang secara langsung mengurangi imbal hasil Anda.

Ketika “wasit” memiliki kekuasaan dan sekaligus menjual tiket, investor harus lebih berhati-hati.

Jurnal: Li K, Liu X, Wei S J. Pembelian Peringkat Kredit dan Keputusan Keanggotaan Indeks S&P 500[J]. Management Science, 2026.

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.