HP（NYSE：HPQ）は、2025年第4四半期の予想を上回る業績を発表しましたが、株価は下落しました============================================================ HP（NYSE：HPQ）は、2025年第4四半期の予想を上回る業績を発表しました ケイオデ・オモトショ 水曜日、2026年2月25日 午前6:34（日本時間） 6分で読む 本記事について： HPQ -0.82% パーソナルコンピューティングとプリンティングの企業HP（NYSE:HPQ）は、2025年第4四半期の売上高がウォール街の予想を上回り、前年同期比6.9％増の144億4,000万ドルとなりました。非GAAPベースの1株当たり利益は0.81ドルで、アナリストの予想を5.3％上回っています。 今こそHPを買うべき時か？詳しくは当社の完全調査レポートをご覧ください。 ### HP（HPQ）2025年第4四半期のハイライト： * **売上高：** 144億4,000万ドル（アナリスト予想は139億9,000万ドル、6.9％増、予想を3.2％上回る） * **調整後EPS：** 0.81ドル（アナリスト予想は0.77ドル、5.3％上回る） * **調整後EBITDA：** 11億6,000万ドル（アナリスト予想は11億6,000万ドル、8％のマージン、0.8％下回る） * 経営陣は**通年の調整後EPSガイダンス**を3.05ドルの中間点で再確認 * **営業利益率：** 5.3％（前年同期の6.3％から低下） * **フリーキャッシュフローマージン：** 1％（前年同期と同じ） * **時価総額：** 168億5,000万ドル 「我々は、パーソナルシステムの堅調な成長とAI搭載PCの継続的な勢いを背景に、強力な第1四半期を報告できたことを喜ばしく思います。私たちのパフォーマンスは、ポートフォリオの強さと、業界全体の逆風を乗り越えるための未来の働き方戦略の堅実な実行を反映しています」と、HP Inc.の臨時CEOブルース・ブルサードは述べました。 ### 会社概要 1939年にビル・ヒューレットとデイブ・パッカードによって設立された伝説的なシリコンバレーのガレージスタートアップから生まれたHP（NYSE:HPQ）は、個人用コンピュータ、プリンター、関連技術製品とサービスを世界中の消費者、企業、エンタープライズに設計・販売しています。 売上高の成長-------------- 長期的な売上実績を振り返ることで、その企業の質について洞察が得られます。短期的な成功を収める企業もありますが、一流企業は何年も成長し続けます。 過去12か月の売上高は562億3,000万ドルであり、HPはビジネスサービス分野の巨人であり、規模の経済の恩恵を受けており、流通面で優位に立っています。これにより、固定費に対するレバレッジを高め、小規模な競合他社よりも低価格を提供する柔軟性も持ち合わせています。ただし、その規模は両刃の剣でもあり、すでにアドレス可能な市場の大部分を獲得している場合、高い成長率を維持するのは難しいです。売上を加速させるには、価格戦略の最適化や新製品・国際展開への注力が必要となるでしょう。 以下のグラフからもわかるように、HPは過去12か月の売上高が約560億ドルと、5年前の売上高に近いため、需要の伸び悩みが見て取れます。これは、需要が軟弱だったことを示しており、分析の出発点としては厳しい状況です。 HPの四半期別売上高 私たちStockStoryは長期的な成長に最も重点を置いていますが、ビジネスサービスの分野では、過去5年のデータだけでは最近の革新や破壊的な業界トレンドを見逃す可能性があります。HPの過去2年間の年平均売上成長率は2.9％で、5年平均を上回っており、これは好材料です。 ストーリー続く HPの前年比売上成長率 HPはまた、最も重要なセグメントである商用パーソナルシステムと商用プリンティングの売上も開示しています。これらは売上の50.2％と29％を占めています。過去2年間、HPの商用パーソナルシステム（デスクトップ、ノートパソコンなど）の売上は平均8％の成長を示しました。一方、商用プリンティング（商業用または産業用プリンター）の売上は平均3.3％の減少でした。 HPのセグメント別四半期売上高 今四半期、HPは前年比6.9％の売上増を記録し、144億4,000万ドルの売上高はウォール街の予想を3.2％上回りました。 今後、売り手側のアナリストは、今後12か月で売上高が2.1％減少すると予測しており、過去2年間のペースよりも鈍化しています。この予測にはあまり期待できず、同社の製品やサービスは需要の課題に直面する可能性を示唆しています。 ソフトウェアは世界を飲み込みつつあり、ほぼすべての業界に浸透しています。これにより、ソフトウェア開発者の仕事を支援するツールの需要が高まっています。例えば、重要なクラウドインフラの監視、音声・映像機能の統合、コンテンツのスムーズなストリーミングなどです。こちらのリンクから、今後の世代的なメガトレンドに乗るためのおすすめ銘柄3つの無料レポートを入手できます。 営業利益率---------------- HPは過去5年間、利益を出してきましたが、そのコスト基盤の大きさにより抑えられてきました。平均営業利益率は6.9％で、ビジネスサービス企業としては低い水準です。 収益性のトレンドを分析すると、HPの営業利益率は過去5年間で2.7ポイント低下しています。どの角度から見てもパフォーマンスは良くなく、コストが増加し、それを顧客に転嫁できなかったことを示しています。 HPの過去12か月の営業利益率（GAAP） 今四半期、HPは営業利益率5.3％を記録し、前年同期比で1ポイント低下しました。この減少は非常に小さく、同社のコスト構造は比較的安定していることを示しています。 一株当たり利益（EPS）------------------ 長期的な売上成長と同じ理由で、EPSの長期的変化も追跡します。ただし、売上と異なり、EPSは企業の成長が収益性を伴っているかどうかを示します。 HPのEPSは、過去5年間で年平均4.7％の成長率を示しました。このパフォーマンスは売上の横ばいよりも良いですが、営業利益率が改善しなかったため、ビジネスの質についてはあまり示唆に富みません。 HPの過去12か月のEPS（非GAAP） HPの収益の詳細を掘り下げると、株式買い戻しにより株式数が27.9％縮小されていることがわかります。これは、EPSが売上を上回ったのは、運用効率の向上ではなく、財務工学によるものであり、買い戻しが1株当たり利益を押し上げていることを示しています。 HPの希薄化後株式数 売上と同様に、短期的なEPSの動向も分析し、ビジネスの変化を見逃していないか確認します。 HPの場合、2年間のEPSの年平均減少率は2.6％で、引き続きパフォーマンスが振るわない状態です。これらの結果は、どの角度から見ても悪いものでした。 Q4では、HPは調整後EPS0.81ドルを報告し、前年同期の0.74ドルを上回りました。この結果はアナリスト予想を5.3％上回っています。今後12か月で、ウォール街はHPの年間EPSが3.20ドルに縮小し、9.4％の減少を見込んでいます。 HPのQ4結果の重要ポイント---------------------------------- 今四半期、HPがアナリストの売上予想を上回ったことを喜ばしく思います。また、EPSもウォール街の予想を上回ったことも良かったです。一方、次の四半期のEPSガイダンスは予想を下回りました。全体として、この結果にはいくつかの良い点がありましたが、投資家はより多くを期待していた可能性があり、結果発表直後に株価は5.4％下落し、17.21ドルとなりました。 HPは今、魅力的な投資機会と言えるでしょうか？最新四半期の結果も重要ですが、投資判断には長期的な事業の質と評価額の方がより重要です。詳しくは、無料の完全調査レポートをご覧ください。こちらから読むことができます。
HP (NYSE:HPQ)は、2025年通年第4四半期の予想を上回るものの、株価は下落
HP（NYSE：HPQ）は、2025年第4四半期の予想を上回る業績を発表しましたが、株価は下落しました
HP（NYSE：HPQ）は、2025年第4四半期の予想を上回る業績を発表しました
ケイオデ・オモトショ
水曜日、2026年2月25日 午前6:34（日本時間） 6分で読む
本記事について：
HPQ
-0.82%
パーソナルコンピューティングとプリンティングの企業HP（NYSE:HPQ）は、2025年第4四半期の売上高がウォール街の予想を上回り、前年同期比6.9％増の144億4,000万ドルとなりました。非GAAPベースの1株当たり利益は0.81ドルで、アナリストの予想を5.3％上回っています。
今こそHPを買うべき時か？詳しくは当社の完全調査レポートをご覧ください。
HP（HPQ）2025年第4四半期のハイライト：
「我々は、パーソナルシステムの堅調な成長とAI搭載PCの継続的な勢いを背景に、強力な第1四半期を報告できたことを喜ばしく思います。私たちのパフォーマンスは、ポートフォリオの強さと、業界全体の逆風を乗り越えるための未来の働き方戦略の堅実な実行を反映しています」と、HP Inc.の臨時CEOブルース・ブルサードは述べました。
会社概要
1939年にビル・ヒューレットとデイブ・パッカードによって設立された伝説的なシリコンバレーのガレージスタートアップから生まれたHP（NYSE:HPQ）は、個人用コンピュータ、プリンター、関連技術製品とサービスを世界中の消費者、企業、エンタープライズに設計・販売しています。
売上高の成長
長期的な売上実績を振り返ることで、その企業の質について洞察が得られます。短期的な成功を収める企業もありますが、一流企業は何年も成長し続けます。
過去12か月の売上高は562億3,000万ドルであり、HPはビジネスサービス分野の巨人であり、規模の経済の恩恵を受けており、流通面で優位に立っています。これにより、固定費に対するレバレッジを高め、小規模な競合他社よりも低価格を提供する柔軟性も持ち合わせています。ただし、その規模は両刃の剣でもあり、すでにアドレス可能な市場の大部分を獲得している場合、高い成長率を維持するのは難しいです。売上を加速させるには、価格戦略の最適化や新製品・国際展開への注力が必要となるでしょう。
以下のグラフからもわかるように、HPは過去12か月の売上高が約560億ドルと、5年前の売上高に近いため、需要の伸び悩みが見て取れます。これは、需要が軟弱だったことを示しており、分析の出発点としては厳しい状況です。
HPの四半期別売上高
私たちStockStoryは長期的な成長に最も重点を置いていますが、ビジネスサービスの分野では、過去5年のデータだけでは最近の革新や破壊的な業界トレンドを見逃す可能性があります。HPの過去2年間の年平均売上成長率は2.9％で、5年平均を上回っており、これは好材料です。
HPの前年比売上成長率
HPはまた、最も重要なセグメントである商用パーソナルシステムと商用プリンティングの売上も開示しています。これらは売上の50.2％と29％を占めています。過去2年間、HPの商用パーソナルシステム（デスクトップ、ノートパソコンなど）の売上は平均8％の成長を示しました。一方、商用プリンティング（商業用または産業用プリンター）の売上は平均3.3％の減少でした。
HPのセグメント別四半期売上高
今四半期、HPは前年比6.9％の売上増を記録し、144億4,000万ドルの売上高はウォール街の予想を3.2％上回りました。
今後、売り手側のアナリストは、今後12か月で売上高が2.1％減少すると予測しており、過去2年間のペースよりも鈍化しています。この予測にはあまり期待できず、同社の製品やサービスは需要の課題に直面する可能性を示唆しています。
ソフトウェアは世界を飲み込みつつあり、ほぼすべての業界に浸透しています。これにより、ソフトウェア開発者の仕事を支援するツールの需要が高まっています。例えば、重要なクラウドインフラの監視、音声・映像機能の統合、コンテンツのスムーズなストリーミングなどです。こちらのリンクから、今後の世代的なメガトレンドに乗るためのおすすめ銘柄3つの無料レポートを入手できます。
営業利益率
HPは過去5年間、利益を出してきましたが、そのコスト基盤の大きさにより抑えられてきました。平均営業利益率は6.9％で、ビジネスサービス企業としては低い水準です。
収益性のトレンドを分析すると、HPの営業利益率は過去5年間で2.7ポイント低下しています。どの角度から見てもパフォーマンスは良くなく、コストが増加し、それを顧客に転嫁できなかったことを示しています。
HPの過去12か月の営業利益率（GAAP）
今四半期、HPは営業利益率5.3％を記録し、前年同期比で1ポイント低下しました。この減少は非常に小さく、同社のコスト構造は比較的安定していることを示しています。
一株当たり利益（EPS）
長期的な売上成長と同じ理由で、EPSの長期的変化も追跡します。ただし、売上と異なり、EPSは企業の成長が収益性を伴っているかどうかを示します。
HPのEPSは、過去5年間で年平均4.7％の成長率を示しました。このパフォーマンスは売上の横ばいよりも良いですが、営業利益率が改善しなかったため、ビジネスの質についてはあまり示唆に富みません。
HPの過去12か月のEPS（非GAAP）
HPの収益の詳細を掘り下げると、株式買い戻しにより株式数が27.9％縮小されていることがわかります。これは、EPSが売上を上回ったのは、運用効率の向上ではなく、財務工学によるものであり、買い戻しが1株当たり利益を押し上げていることを示しています。
HPの希薄化後株式数
売上と同様に、短期的なEPSの動向も分析し、ビジネスの変化を見逃していないか確認します。
HPの場合、2年間のEPSの年平均減少率は2.6％で、引き続きパフォーマンスが振るわない状態です。これらの結果は、どの角度から見ても悪いものでした。
Q4では、HPは調整後EPS0.81ドルを報告し、前年同期の0.74ドルを上回りました。この結果はアナリスト予想を5.3％上回っています。今後12か月で、ウォール街はHPの年間EPSが3.20ドルに縮小し、9.4％の減少を見込んでいます。
HPのQ4結果の重要ポイント
今四半期、HPがアナリストの売上予想を上回ったことを喜ばしく思います。また、EPSもウォール街の予想を上回ったことも良かったです。一方、次の四半期のEPSガイダンスは予想を下回りました。全体として、この結果にはいくつかの良い点がありましたが、投資家はより多くを期待していた可能性があり、結果発表直後に株価は5.4％下落し、17.21ドルとなりました。
HPは今、魅力的な投資機会と言えるでしょうか？最新四半期の結果も重要ですが、投資判断には長期的な事業の質と評価額の方がより重要です。詳しくは、無料の完全調査レポートをご覧ください。こちらから読むことができます。