Revaluación de acciones MU: Los principales analistas elevan los objetivos de precio de Micron a $500 antes de los resultados del Q2

El fabricante de chips Micron MU +5.13% ▲ publicará sus resultados del segundo trimestre fiscal de 2026 después del cierre del mercado el miércoles 18 de marzo. Los principales analistas están elevando sus estimaciones, ya que la oferta ajustada y la alta demanda en los mercados de memoria DRAM (memoria de acceso aleatorio dinámica) y NAND (no y) están impulsando los precios de los chips al alza. La acción de MU ha tenido un fuerte impulso, con un aumento del 49,3% en lo que va del año, impulsado por esta tendencia alcista. Micron es un fabricante líder de chips de memoria DRAM y NAND utilizados en centros de datos de IA, teléfonos inteligentes y computadoras personales.

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Antes de los resultados, el analista Krish Sankar de TD Cowen, con calificación de cinco estrellas, mantuvo su recomendación de Compra, elevando su precio objetivo de $450 a $500. De manera similar, Tristan Gerra de Robert W. Baird mantuvo su calificación de Compra y aumentó su precio objetivo de $443 a $500, lo que implica un potencial de subida del 17,3%.

Sankar ve más potencial de subida tras los resultados

Sankar espera que Micron supere significativamente las ganancias del segundo trimestre y que haya más potencial de subida tras la reevaluación de la valoración. Cree que los acuerdos a largo plazo (LTAs) respaldarán los márgenes más allá de 2027.

Para el trimestre de febrero, pronostica ganancias por acción (EPS) de $10.40, por encima de los $8.82 del mercado, y guía un EPS de $13.50 para el trimestre de mayo frente a la expectativa de $10.92. Para los años fiscales 26 y 27, Sankar modela EPS de $65 y $90, respectivamente, con un valor en libros por acción que alcanzará los $120 a finales de 2026 y los $215 a finales de 2027.

Sankar destacó las preguntas clave para la reevaluación de la acción de Micron.

• ¿Qué porcentaje de la cartera estará bloqueado para finales de 2027? Los discos duros (HDD) están completamente reservados para 2026, y Western Digital WDC +4.25% ▲ firmó su primer acuerdo para 2028.

• ¿Qué tan estrictos son los términos de cancelación? ¿Son similares a las penalizaciones de 2021-22 o más estrictos?

• ¿Cuál será el piso esperado de margen bruto en unos pocos años con muchos LTAs? ¿Las descuentos en precios serán del 20-30% o más?

Tristan espera que la tendencia de precios continúe

Tristan espera que los precios de la DRAM se dupliquen en CYQ1 2026 respecto al trimestre anterior, y que suban otro 40% en el segundo trimestre. Sin embargo, la producción total de DRAM solo crecerá un 25% en 2027, quedando muy por debajo de la demanda. Añadió que la demanda proviene del crecimiento interanual del 60% en capacidad CoWoS. La mayor parte de la nueva oferta de DRAM se destinará a la memoria de alto ancho de banda (HBM) para GPUs de IA y ASICs, donde el contenido de chips se duplica.

También ve que la oferta ajustada durará hasta finales de 2026, evitando recortes de inventario. Se espera que la demanda de HBM siga siendo fuerte. El TPU v8 de Google GOOGL -0.42% ▼ utilizará 12 chips HBM4e, frente a 6 en la versión v7 con HBM3e. La Vera Rubin Ultra de Nvidia NVDA -1.58% ▼ utilizará 16. En 2026, pronostica que el HBM representará aproximadamente el 11% de la producción de DRAM, mientras que los centros de datos absorberán el 53%. Los hiperescalares como Microsoft MSFT -1.57% ▼ y Amazon AMZN -0.89% ▼ almacenarán entre un 16-17% cada uno, ante una escasez del 20% en otros sectores. La participación de la memoria DRAM en servidores aumentará al 46%, y la parte de IA saltará al 26%.

¿Es momento de comprar acciones de Micron?

Los analistas siguen siendo muy optimistas sobre el potencial futuro de Micron. En TipRanks, MU tiene una calificación de Compra Fuerte basada en 25 recomendaciones de Compra y una de Mantener. El precio objetivo promedio de Micron de $444.42 implica un potencial de subida del 4,3% desde los niveles actuales.

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