Más del 80% rentables: Las ganancias de las compañías de seguros de vida no cotizadas se disparan en 2025

Según estadísticas no completas de periodistas de la Bolsa de Shanghái, hasta el 15 de marzo, un total de 57 compañías de seguros de vida no cotizadas han divulgado sus informes de solvencia correspondientes al cuarto trimestre de 2025. La ganancia neta total del año ha aumentado más del 160% en comparación con el año anterior, y las aseguradoras rentables representan más del 80%.

Según expertos del sector, el alto crecimiento en los resultados de las compañías de seguros de vida no cotizadas en 2025 se debe principalmente a dos factores: por un lado, las tasas de interés del mercado se mantienen relativamente estables, lo que reduce significativamente el impacto de la provisión de reservas en las ganancias; por otro lado, algunos residentes están “trasladando” sus depósitos para comprar productos de seguros, sumado a buenos rendimientos de inversión en el mercado de acciones, lo que mejora simultáneamente los activos y pasivos de las aseguradoras.

Más del 80% obtienen beneficios

En China hay 92 compañías de seguros de vida, además de las aseguradoras cotizadas y sus filiales que divulgarán sus informes a finales de marzo, hay aproximadamente 20 compañías de seguros de vida no cotizadas que aún no han divulgado sus informes de solvencia.

Los datos muestran que 57 compañías de seguros de vida no cotizadas lograron en 2025 un beneficio neto conjunto superior a 66 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual superior al 160% en términos comparables, de las cuales 47 lograron beneficios, representando más del 80%. En cuanto al tamaño del beneficio neto, Taikang Life lidera con aproximadamente 27.2 mil millones de yuanes; en términos de tasa de crecimiento del beneficio neto, Dongwu Life y Tongfang Global Life han crecido más de 30 veces respecto al año anterior.

Algunas compañías de seguros de vida no cotizadas han visto un crecimiento “desbocado” en sus beneficios netos. Según expertos, esto puede estar relacionado con una menor influencia de la provisión de reservas. Por ejemplo, Dongwu Life en 2024 aumentó en 900 millones de yuanes la provisión de reservas debido a la caída en las tasas de interés de los bonos del Estado, lo que erosionó sus beneficios y dejó un beneficio neto de solo unos pocos millones de yuanes. Sin embargo, en 2025, con la subida general de las tasas de interés de los bonos a 10 años, la influencia de la provisión de reservas desaparece en gran medida, permitiendo a la compañía alcanzar beneficios superiores a 800 millones de yuanes.

El rendimiento general en alza de las compañías de seguros de vida no cotizadas, junto con la subida del mercado de acciones, ha sido uno de los principales factores que impulsan este crecimiento. Según Long Ge, subdirector del Centro de Innovación y Gestión de Riesgos de la Universidad de Comercio Exterior y Economía, en 2025, la mayoría de las aseguradoras no cotizadas lograron beneficios, muchas de ellas recuperando pérdidas, y la rentabilidad de las inversiones mejoró en general, gracias a la buena performance del mercado de acciones que fortaleció los ingresos por inversión.

Los residentes “trasladan” sus depósitos para comprar seguros

En 2025, bajo la tendencia de “trasladar depósitos”, la pasión de los residentes por asignar fondos a productos de seguros ha ido en aumento, reflejándose en el crecimiento de los resultados de las aseguradoras “bancarias”. Datos muestran que 10 compañías de seguros de vida vinculadas a bancos lograron en conjunto ingresos por seguros superiores a 477 mil millones de yuanes, con un crecimiento del aproximadamente 15%, por encima del promedio del sector.

“El alto crecimiento de las aseguradoras vinculadas a bancos se debe principalmente a su ventaja en canales, aprovechando la demanda de ‘traslado de depósitos’ en un contexto de caída de tasas de interés”, explica Long Ge. “La integración de la gestión de cuentas y la reducción de las tasas de interés de las reservas también han reducido significativamente los costos de pasivos, liberando espacio para beneficios.”

Yang Fan, gerente general de Paimai Insurance Agency en Beijing, afirmó en una entrevista con la Bolsa de Shanghái que, en el actual entorno de bajas tasas de interés, la gran base de clientes y la red de sucursales de los bancos proporcionan a las aseguradoras un flujo estable de clientes, haciendo que los productos de seguros de inversión sean una alternativa importante a los depósitos bancarios, impulsando significativamente la expansión de las primas.

La gestión de activos y pasivos es clave

Expertos del sector consideran que la “polarización” en los resultados de las compañías de seguros de vida no cotizadas en 2025 será cada vez más evidente, y que una gestión adecuada del emparejamiento de activos y pasivos seguirá siendo un foco importante para el futuro de las aseguradoras.

“Las aseguradoras no cotizadas en 2025 muestran una mayor diferenciación y aceleración en su transformación, con un efecto ‘Mateo’ aún más marcado en la industria”, señala Yang Fan. “Las principales aseguradoras no cotizadas mantienen una buena resiliencia en beneficios gracias a estrategias sólidas y consolidación de marca, mientras que las medianas y pequeñas enfrentan mayores presiones en las competencias tradicionales.”

A largo plazo, ¿cómo deberían las aseguradoras no cotizadas responder a los desafíos del mercado? Yang Fan opina que, debido a la volatilidad del mercado de capitales, la influencia de los rendimientos de inversión en las ganancias de estas compañías ha aumentado notablemente, lo que las obliga a mejorar su gestión de activos y pasivos para mitigar riesgos por diferencial de tasas.

Un responsable de una importante institución de seguros en Shanghái afirmó a este medio que, en el futuro, la gestión del emparejamiento de activos y pasivos será una prioridad, especialmente porque en los últimos años las ventas de seguros con dividendos han representado una proporción significativa, y estos productos tienen requisitos de inversión diferentes a los de los seguros tradicionales, lo que también impulsa a las aseguradoras a adaptar sus estrategias en el lado de los activos.