Se expone que tiene deudas de decenas de millones de yuanes sin pagar; Jiechen (捷成股份) afirma que no cumple los estándares de divulgación de información

Economía Observador Reportero Zhang Bin Hasta finales de septiembre de 2020, Jucheng Co., Ltd. (300182, foro de acciones) (300182.SZ), que participó en inversiones en obras cinematográficas como “Wolf Warrior 2”, “Operation Red Sea” y “A Good Play”, aún tenía en su cuenta 258 millones de yuanes en fondos monetarios.

Sin embargo, actualmente, una persona informada, Zhao Quan, reveló a los periodistas de Economía Observador que Jucheng Co., Ltd. tiene préstamos vencidos por varios millones de yuanes que no han sido pagados.

Los datos proporcionados por Zhao Quan el 4 de marzo de 2021 muestran que en 2020, Jucheng Co., Ltd. tomó préstamos de tres empresas: una compañía educativa en Beijing, una compañía tecnológica en Tianjin y una compañía de gestión de inversiones en Beijing, por 30 millones, 25 millones y 30 millones de yuanes respectivamente. De estos, el préstamo de 25 millones a la compañía tecnológica en Tianjin ya fue reembolsado, pero los otros dos siguen siendo adeudados.

Además, el acuerdo de préstamo entre la compañía educativa en Beijing y Jucheng Co., Ltd., que Zhao Quan proporcionó, indica que si Jucheng incumple con el pago, tanto Jucheng como su filial 100% propiedad, Xinjiang Juxiu Cultural Media Co., Ltd. (en adelante, “Xinjiang Juxiu”), aceptan ampliar el “Acuerdo de cooperación en contenido” de “cooperación exclusiva en el campo de la educación en terminales inteligentes móviles” a “cooperación exclusiva en el campo de la educación”.

Préstamos por varios millones de yuanes vencidos y sin pagar

Los acuerdos de préstamo proporcionados por Zhao Quan muestran que en 2020, Jucheng Co., Ltd. firmó acuerdos de préstamo a corto plazo con las tres empresas mencionadas, por un total de 85 millones de yuanes. Entre estos, en el préstamo con la compañía educativa en Beijing, el controlante real de Jucheng, Xu Ziquan, asumió responsabilidad solidaria por el reembolso, y Xinjiang Juxiu amplió su autorización en el campo de la educación (“cooperación exclusiva en el campo de la educación en terminales inteligentes móviles” a “cooperación exclusiva en el campo de la educación”). En el contrato con la compañía tecnológica en Tianjin, además de Jucheng, también figura Beijing Jucheng Century Digital Technology Co., Ltd., propiedad total de Xu Ziquan. En el contrato con la compañía de gestión de inversiones en Beijing, Xu Ziquan y la filial 100% de Jucheng, Jucheng Huashi Wangju (Changzhou) Cultural Media Co., Ltd. (en adelante, “Huashi Wangju”), asumieron responsabilidad solidaria.

Según los datos proporcionados por Zhao Quan, tras la vencimiento de estos tres préstamos en enero de 2021, las empresas educativas en Beijing, la compañía tecnológica en Tianjin y la compañía de gestión de inversiones en Beijing, todas encargaron a bufetes de abogados que reclamaran el pago a Jucheng Co., Ltd., sin haber recibido aún el reembolso.

Zhao Quan afirmó que estas tres empresas ya han iniciado procedimientos judiciales contra Jucheng Co., Ltd. este año. Los “Solicitudes de conservación de bienes” presentadas por las tres empresas muestran que las cuentas o activos relacionados de Jucheng Co., Ltd., Beijing Jucheng Century Digital Technology Co., Ltd. y Xu Ziquan enfrentan riesgos de congelación judicial.

Un representante del departamento de dirección de Jucheng Co., Ltd. dijo a los periodistas de Economía Observador que efectivamente hay litigios judiciales con estas empresas, pero dado que los montos en disputa no alcanzan los estándares de divulgación de información para empresas en el mercado de crecimiento, no se han publicado anuncios.

El 5 de marzo, Zhao Quan afirmó que en febrero, Jucheng Co., Ltd. ya había reembolsado los 25 millones de yuanes del préstamo a la compañía tecnológica en Tianjin, pero no había recibido pagos de la compañía educativa en Beijing ni de la compañía de gestión de inversiones en Beijing.

Disminución en el rendimiento operativo

El informe trimestral de 2020 de Jucheng Co., Ltd. muestra que, al 30 de septiembre de 2020, la compañía tenía en su cuenta 258 millones de yuanes en fondos monetarios, mientras que sus préstamos a corto plazo sumaban 1,329 millones de yuanes y los pasivos no corrientes por vencimiento en un año alcanzaban los 469 millones de yuanes, sumando un total de deuda a corto plazo de 1,798 millones de yuanes.

El índice de liquidez, que indica la capacidad de la empresa para convertir en efectivo sus pasivos corrientes, refleja la capacidad inmediata de pagar deudas vencidas. Cuanto más alto, mejor. Se considera que un índice superior al 20% es bueno.

En los últimos años, el índice de liquidez de Jucheng ha sido de 55% en 2016, 29% en 2017, pero desde 2018 ha caído drásticamente, alcanzando 11% en 2018, 4% en 2019 y 7% en el tercer trimestre de 2020.

Además, los indicadores de rendimiento de los últimos dos años también muestran una caída generalizada.

En 2019, Jucheng reportó su primera pérdida desde su cotización, con ingresos de 3,65 mil millones de yuanes, un descenso del 28.3% respecto al año anterior; y una pérdida neta atribuible a la matriz de 2,38 mil millones de yuanes, una caída del 2641.87%.

El 29 de enero de 2021, Jucheng publicó un pronóstico de resultados para 2020, estimando una pérdida neta de entre 330 y 480 millones de yuanes, principalmente debido a que el ciclo de recuperación de pagos de sus clientes en la cadena de suministro se prolongó, y se prevé provisionar entre 680 y 830 millones de yuanes por deterioro de activos.

Este pronóstico atrajo una carta de atención de la bolsa. El 1 de febrero de 2020, la Oficina de Gestión de Empresas del Mercado de Crecimiento de Shenzhen envió una carta solicitando que se aclararan detalles específicos sobre la provisión de deterioro de cuentas por cobrar, incluyendo nombres de clientes, montos, fechas y causas, antigüedad, detalles de provisiones anteriores, cambios en los métodos de provisión, y detalles sobre otros activos que puedan deteriorarse, así como las razones y procesos de cálculo, y la suficiencia y razonabilidad de las provisiones anteriores y actuales.

Jucheng respondió que en 2020, provisionó entre 680 y 830 millones de yuanes por deterioro de activos, incluyendo cuentas incobrables por series como “Huo Qubing” y “A Good Play” por entre 150 y 190 millones de yuanes, y provisiones por deterioro de inventarios por 300 a 340 millones de yuanes (de los cuales, 270 a 300 millones en inventarios de obras cinematográficas y 30 millones en inventarios del sector tecnológico).

Incógnitas en la cooperación en contenido en el campo de la educación

Jucheng Co., Ltd. salió a bolsa en el mercado de crecimiento en 2011, expandiendo rápidamente su negocio principal desde tecnología de audio y video a producción y distribución de contenido cinematográfico, operación de derechos en medios digitales, y educación digital, entre otros. En el ámbito de la educación digital, sus socios incluyen plataformas como iQIYI, Youku, Tencent, Xiaomi TV y Huawei Video.

En su informe de 2019, Jucheng afirmó que su negocio de educación digital se desarrollaba rápidamente, habiendo promovido y realizado pruebas en más de cuarenta ciudades en escuelas primarias y secundarias. La plataforma de educación inteligente en la nube de Jucheng integra gestión educativa, enseñanza en campus, aprendizaje en línea y colaboración entre escuela y familia, cubriendo más de 6,000 escuelas y sirviendo a cerca de 10 millones de docentes, estudiantes y padres con servicios de enseñanza inteligentes y constantes.

Zhao Quan afirmó a los periodistas que la compañía educativa en Beijing ha sido durante mucho tiempo un socio de cooperación en el negocio de educación digital de Jucheng. El acuerdo de préstamo entre ambas partes indica que, en caso de incumplimiento, Jucheng y su filial Xinjiang Juxiu aceptan ampliar la “cooperación exclusiva en el campo de la educación en terminales inteligentes móviles” a “cooperación exclusiva en el campo de la educación”.

En caso de incumplimiento del préstamo, ¿perdería Jucheng el derecho exclusivo de uso de los derechos de autor en el campo de la educación? ¿Serían necesarios nuevos acuerdos con socios como iQIYI, Tencent, Huawei, etc.? Un representante del departamento de dirección de Jucheng no respondió y dijo que este asunto está en manos del departamento legal de la empresa.

(Por solicitud del entrevistado, el nombre Zhao Quan es un seudónimo).