Закрийте позицію перед рішенням ФРС! Хтось заробив мільйони доларів, ставлячи на те, що ФРС "важко знизить ставки"

Як геополітичні конфлікти опосередковано сприяють мільйонним прибуткам від опціонів?

Фінансове агентство 17 березня (редактор Сяосян) — з початку цього місяця стрімке зростання цін на нафту та значне зниження очікувань щодо політики м’якої монетарної політики Федеральної резервної системи США принесли прибуток у 10 мільйонів доларів від ставки на короткострокові відсотки.

Ця угода була здійснена у січні на опціонах, прив’язаних до забезпеченої позичкової ставки на ніч (SOFR), яка тісно пов’язана з політичним курсом ФРС. Останні дані про відкриті контракти, опубліковані Чиказькою товарною біржею у понеділок (з урахуванням торгів минулої п’ятниці), показують, що продаж відповідних опціонів наприкінці минулого тижня співпав із закриттям прибуткових позицій за цим контрактом.

Більшість таких угод укладається анонімно, тому важко визначити зацікавлені сторони та конкретних бенефіціарів ставок. Однак успіх цієї ставки викликав захоплення багатьох у галузі.

Дані торгівлі свідчать, що ця позиція була сформована ще задовго до початку конфлікту в Близькому Сході, і її метою було зробити ставку на те, що до середини 2028 року ставка ФРС буде вищою за основні очікування ринку січня.

Зі зростанням цін на нафту через геополітичний конфлікт, що підняв їх до найвищого рівня з 2022 року, викликавши побоювання інфляції та очікування тривалого збереження високих ставок ФРС, ця позиція минулого тижня стала прибутковою.

Зміна очікувань щодо ставок сприяла цій ставці, оскільки продаж ф’ючерсів SOFR підвищив ціну відповідних пут-опціонів — які дають право продати актив за фіксованою ціною без обов’язку його продавати.

Зараз трейдери на ф’ючерсному ринку прогнозують, що ФРС знизить ставки приблизно на 25 базисних пунктів до кінця цього року, тоді як наприкінці лютого ринкові очікування передбачали щонайменше дві знижки по 25 базисних пунктів.

Крім того, трейдери закладаються на більш тривалі підвищення ставок — ф’ючерси SOFR на червень 2028 року зараз оцінюються приблизно на 30 базисних пунктів вище, ніж на початку березня.

Прибуткове закриття цієї опціонної позиції сталося саме перед рішенням ФРС у середу цього тижня. Зазвичай ринок очікує, що ФРС залишить ставки без змін. Однак через нестабільність міжнародної ситуації це рішення матиме особливе значення.

Трейдери уважно стежитимуть за прес-конференцією голови ФРС Джерома Пауелла, щоб дізнатися його останню думку щодо зростання цін на енергоносії та балансування на ринку праці. У цьому квартальному рішенні також буде оприлюднено довгоочікувану точкову діаграму ставок, яка, ймовірно, дасть ключові підказки щодо майбутнього курсу ставок ФРС на кілька років уперед.

(Фінансове агентство Сяосян)