RPD Fund подвоює зусилля щодо ZoomInfo, купує ще $16 млн акцій

Що сталося

Згідно з поданням Комісії з цінних паперів і бірж (SEC) від 17 лютого 2026 року, RPD Fund Management LLC збільшила свої володіння компанією ZoomInfo Technologies (GTM +4,65%) на 1 564 102 акції протягом четвертого кварталу 2025 року. Оцінена вартість транзакції, базуючись на середній незкоригованій ціні закриття кварталу, становила 16,10 мільйонів доларів. Позиція фонду в GTM наприкінці кварталу становила 9 628 318 акцій, оцінена в 97,92 мільйони доларів. Чистий приріст вартості позиції за квартал склав 9,94 мільйони доларів, що відображає як торгівлю, так і рух цін акцій.

Що ще варто знати

RPD Fund Management збільшила свою частку в GTM, яка тепер становить 42,45% від звітних активів за формою 13F.

• Основні активи після подання:
  • Nice: 100,15 мільйонів доларів (43,5% активів під управлінням)
  • Appian: 98,06 мільйонів доларів (42,5% активів під управлінням)
  • ZoomInfo Technologies: 97,92 мільйонів доларів (42,5% активів під управлінням)
  • Domo: 30,55 мільйонів доларів (13,3% активів під управлінням)
  • Abercrombie & Fitch: 1,11 мільйонів доларів (0,35%)

Станом на 19 березня 2026 року акції GTM коштували 5,94 долара, що на 43,3% менше за минулий рік і поступається індексу S&P 500 на 61 відсотковий пункт.

Огляд компанії

Загальний огляд компанії

ZoomInfo:

• Пропонує набір хмарних продуктів для розвідки ринку та залучення клієнтів, включаючи ZoomInfo Copilot, Sales, Marketing, Operations, Talent і Lite, створених для підтримки фахівців з продажу, маркетингу, операцій і найму.
• Надає власну платформу з організаційними та професійними даними, прогнозною аналітикою та інструментами автоматизації робочих процесів.
• Обслуговує різноманітну клієнтську базу, що охоплює корпорації, середній і малий бізнес у сферах програмного забезпечення, бізнес-послуг, виробництва, телекомунікацій, фінансів, медіа, транспорту, освіти, готельного бізнесу та нерухомості.

ZoomInfo Technologies працює на масштабі як провідний постачальник розвідки ринку, використовуючи потужну платформу даних для залучення та утримання клієнтів по всьому світу. Стратегія компанії зосереджена на наданні корисних аналітичних даних та інструментів автоматизації, що підвищують ефективність продажів і маркетингу. Конкурентна перевага полягає у всебічному охопленні даних, прогнозній аналітиці та інтеграції робочих процесів, що дозволяє підтримувати широкий спектр B2B-клієнтів.

Що означає ця транзакція для інвесторів

RPD Fund Management зазвичай шукає контрінвестиції та глибоку цінність, і ZoomInfo безумовно відповідає цим критеріям після того, як акції знизилися на 92% з 2021 року. За минулий рік акції впали ще на 43%. Основною причиною такого стрімкого падіння ціни є швидке уповільнення зростання компанії. Після виходу на біржу у 2020 році, коли темпи зростання продажів перевищували 80%, у 2025 році продажі компанії зросли лише незначно, а в останньому кварталі — всього на 3%.

Борючись із складною макроекономічною ситуацією та потенційним впливом зростаючих можливостей штучного інтелекту, що може порушити її операції, акції GTM були важким випробуванням для інвесторів. Однак після цього зниження ZoomInfo безумовно є акцією з глибокою вартістю, яку варто стежити — особливо для тих, хто цікавиться такими акціями, як RPD. По-перше, ZoomInfo торгується з мінімальним співвідношенням 5 до вільного грошового потоку (FCF) і 6 до майбутніх прибутків. Ринок фактично оцінює акції на межі смерті, але 32% маржа FCF компанії свідчить про інше.

По-друге, хоча зростання доходів явно сповільнилося, керівництво зазначає, що кількість великих клієнтів (з річною вартістю контракту понад 100 000 доларів) у четвертому кварталі зросла на 53% порівняно з минулим роком. Це вже сьомий квартал позитивного зростання для цієї групи. Тим часом компанія продовжує перехід від цінової моделі на основі місць до моделі на основі споживання, що робить її модель більш стійкою через довгострокові контракти. Хоча ZoomInfo не є моїм улюбленим інвестиційним об’єктом, я цілком можу зрозуміти привабливість для RPD та інших контрінвесторів купувати цю акцію, особливо враховуючи негативне ставлення ринку до компанії.