中国本土A株式市場の主要3指数は本日揃って反発しました。取引終了時点で、上海総合指数は1.78%上昇し、深セン成分指数は1.43%、創業板指数は0.50%上昇しました。上海・深セン・北京の三大市場の取引額は約2.1兆元に達し、昨日よりも3500億元以上縮小しています。業種別セクターは珍しく全てのラインで上昇し、地上兵装、電力、貿易、環境保護、医療サービス、内装建材、工業金属、公益事業、専門工事、電力網設備、繊維・衣料品などのセクターが上昇率トップとなっています。個別銘柄では、上昇した株式数は5100銘柄を超え、百株がストップ高となっています。国家統計局局長の劉烈宏氏は3月23日に中国発展高層フォーラム2026年年次会議で、「次の段階では、関連部門と協力し、計算と電力の協調プロジェクトを大きく推進し、ハブノードに新たに建設される計算能力施設のグリーン電力利用比率を80%以上にし、グリーン電力の支援作用を最大限に発揮する」と述べました。また、「十五五」計画では、グリーン・低炭素への転換の道筋と定量的目標を明確にしています。具体的には、2030年までに非化石エネルギーの消費比率を25%、洋上風力発電の電力系統接続容量を1億キロワット、原子力発電の設置容量を1.1億キロワットに達することです。同時に、計算と電力の協調を推進し、国家ハブノードに新設されるデータセンターのグリーン電力消費比率を80%からさらに引き上げることを求めています。政策の硬直的な制約と電力網のデジタル化・知能化の進展により、グリーン電力の消費促進メカニズムの実現が加速し、新しい電力システムの調整能力が強化され、グリーン電力運営事業者や関連インフラに直接的な好影響をもたらしています。さらに、中東の地政学的対立の激化は、世界のエネルギー自給自足を加速させており、風力・太陽光・蓄電・水素ネットワークがエネルギーインフラの中核となっています。米国とイランの対立の影響で、ヨーロッパの天然ガス価格は暴騰し、電力価格も連動して上昇しています。これにより、世界各国は再生可能エネルギーへの置き換えを加速させており、ヨーロッパ、中国、東南アジアが主要市場となっています。英国は早期にAR8風力発電の入札を開始し、GWECは風力エネルギーの展開を加速するよう呼びかけ、洋上風力の輸出チェーンも重点的に推奨されています。中信証券は、「今回の地政学的対立により、世界のエネルギーシステムは『安全性』の評価を見直す動きが進んでおり、エネルギーの配分ロジックはコスト優先から自主制御と多元的代替の両立へと変化している」と指摘しています。華泰証券は、「ホルムズ海峡の封鎖により、市場は化石燃料の価格が上昇しやすく下落しにくいと確信を深めており、電力セクター全体に対して強気の見方を示している。水力・原子力・風力・太陽光・バイオマスを含むグリーン電力は大きく恩恵を受けるだろう」と述べています。**中信証券：エネルギー転換の確実性と緊急性が同時に高まる**今回の地政学的対立により、世界のエネルギーシステムは「安全性」の再評価を促進し、エネルギーの配置ロジックはコスト優先から自主制御と多元的代替の両立へと加速しています。この変化は、各国の新エネルギー発電・蓄電システム・電力網インフラへの戦略的投資を促し、投資サイクルの前倒しと建設ペースの加速をもたらし、エネルギー転換の確実性と緊急性を高めています。**華泰証券：水力・原子力・風力・太陽光・バイオマスを含むグリーン電力が大きく恩恵を受ける**原子力発電の試験運用開始は、中央・地方政府が2023年以降続いてきた「石炭価格の下落と電力価格の下落」の一時的な区切りを示すとともに、原子力を代表とするクリーンエネルギーの過去3年間の収益圧迫傾向に対して、重要な政策転換点が近づいていることを意味します。同時に、石炭価格の下落自体も持続可能ではなく、ホルムズ海峡の封鎖により、市場は化石燃料の価格が上昇しやすく下落しにくいと確信を深めており、電力セクター全体に対して強気の見方を示しています。水力・原子力・風力・太陽光・バイオマスを含むグリーン電力は大きく恩恵を受けるでしょう。**中金公司：新エネルギーと電力網設備の長期成長空間が引き続き拡大**中東の紛争激化により、世界のエネルギー安全保障への不安が高まり、各国の低炭素化推進の決意が一層強まっています。これにより、新エネルギーと電力網設備の長期的な成長空間が拡大しています。特に、欧州のエネルギー転換の加速は、電力網投資の上昇を促し、EUは2040年前に1.2兆ユーロの電力網整備計画を打ち出しています。洋上新エネルギーの系統接続需要は、柔性直流送電などの新型電力システムインフラの建設を大きく後押ししています。**浙商証券：電力投資が全体投資の「底打ちと安定化」を効果的に促進**2026年1-2月のインフラ投資は前年比11.4%増加し、その中でも電力、熱供給、ガス、水の生産・供給業の投資は前年比13.6%増と大きく伸びており、重要なポイントとなっています。電力投資は、全体の投資の「底打ちと安定化」を効果的に促進しています。国家電網は、「十五五」期間中の固定資産投資額を4兆元に見込んでおり、これは「十四五」比で40%増です。南方電網も2026年第1四半期において、電力網インフラ投資が240億元を超え、前年比20%以上増加しています。1-2月の国家電網の固定資産投資累計は757億元に達し、前年比80.6%増となっており、電力網の基盤支援と投資誘導効果が顕著です。電力への効果的な投資は、新型電力システムの産業チェーンとサプライチェーンの高品質な発展を促し、「投資の底打ちと安定化」の推進に寄与します。**広發証券：電力と計算能力の協調発展が国家レベルの新型インフラ戦略に正式採用**トップレベルの設計からトークンの海外展開まで、電力はAI時代のコア資産となっています。2026年の政府活動報告では、初めて「計算と電力の協調」が提唱され、電力と計算能力の協調的発展が国家レベルの新型インフラ戦略に正式に位置付けられました。同時に、コスト優位性とモデル能力の継続的向上により、国産モデルのトークン呼び出し量は引き続き増加し、世界的なAI計算能力の需要拡大を促進しています。**国投証券：グリーン電力運営事業者は計算と電力の融合新業態により「第二成長曲線」を開く可能性**AI計算能力の爆発的な拡大は、電力業界を従来の公益事業からデジタルエネルギーインフラへと躍進させています。グリーン電力運営事業者は、計算と電力の融合という新たなビジネスモデルにより、「第二成長曲線」を開く可能性が高まっており、環境プレミアムと成長属性が同時に顕在化しています。（本稿は投資勧誘を目的としたものではありません。投資判断は自己責任で行ってください。市場にはリスクが伴います。慎重に投資してください。）（出典：東方財富研究中心）
【風口レポート】政策の方向性決定＋エネルギー転換の推進により、グリーン電力産業は新たな成長黄金期を迎える可能性
中国本土A株式市場の主要3指数は本日揃って反発しました。取引終了時点で、上海総合指数は1.78%上昇し、深セン成分指数は1.43%、創業板指数は0.50%上昇しました。上海・深セン・北京の三大市場の取引額は約2.1兆元に達し、昨日よりも3500億元以上縮小しています。業種別セクターは珍しく全てのラインで上昇し、地上兵装、電力、貿易、環境保護、医療サービス、内装建材、工業金属、公益事業、専門工事、電力網設備、繊維・衣料品などのセクターが上昇率トップとなっています。個別銘柄では、上昇した株式数は5100銘柄を超え、百株がストップ高となっています。
国家統計局局長の劉烈宏氏は3月23日に中国発展高層フォーラム2026年年次会議で、「次の段階では、関連部門と協力し、計算と電力の協調プロジェクトを大きく推進し、ハブノードに新たに建設される計算能力施設のグリーン電力利用比率を80%以上にし、グリーン電力の支援作用を最大限に発揮する」と述べました。また、「十五五」計画では、グリーン・低炭素への転換の道筋と定量的目標を明確にしています。具体的には、2030年までに非化石エネルギーの消費比率を25%、洋上風力発電の電力系統接続容量を1億キロワット、原子力発電の設置容量を1.1億キロワットに達することです。同時に、計算と電力の協調を推進し、国家ハブノードに新設されるデータセンターのグリーン電力消費比率を80%からさらに引き上げることを求めています。政策の硬直的な制約と電力網のデジタル化・知能化の進展により、グリーン電力の消費促進メカニズムの実現が加速し、新しい電力システムの調整能力が強化され、グリーン電力運営事業者や関連インフラに直接的な好影響をもたらしています。
さらに、中東の地政学的対立の激化は、世界のエネルギー自給自足を加速させており、風力・太陽光・蓄電・水素ネットワークがエネルギーインフラの中核となっています。米国とイランの対立の影響で、ヨーロッパの天然ガス価格は暴騰し、電力価格も連動して上昇しています。これにより、世界各国は再生可能エネルギーへの置き換えを加速させており、ヨーロッパ、中国、東南アジアが主要市場となっています。英国は早期にAR8風力発電の入札を開始し、GWECは風力エネルギーの展開を加速するよう呼びかけ、洋上風力の輸出チェーンも重点的に推奨されています。
中信証券は、「今回の地政学的対立により、世界のエネルギーシステムは『安全性』の評価を見直す動きが進んでおり、エネルギーの配分ロジックはコスト優先から自主制御と多元的代替の両立へと変化している」と指摘しています。華泰証券は、「ホルムズ海峡の封鎖により、市場は化石燃料の価格が上昇しやすく下落しにくいと確信を深めており、電力セクター全体に対して強気の見方を示している。水力・原子力・風力・太陽光・バイオマスを含むグリーン電力は大きく恩恵を受けるだろう」と述べています。
中信証券：エネルギー転換の確実性と緊急性が同時に高まる
今回の地政学的対立により、世界のエネルギーシステムは「安全性」の再評価を促進し、エネルギーの配置ロジックはコスト優先から自主制御と多元的代替の両立へと加速しています。この変化は、各国の新エネルギー発電・蓄電システム・電力網インフラへの戦略的投資を促し、投資サイクルの前倒しと建設ペースの加速をもたらし、エネルギー転換の確実性と緊急性を高めています。
華泰証券：水力・原子力・風力・太陽光・バイオマスを含むグリーン電力が大きく恩恵を受ける
原子力発電の試験運用開始は、中央・地方政府が2023年以降続いてきた「石炭価格の下落と電力価格の下落」の一時的な区切りを示すとともに、原子力を代表とするクリーンエネルギーの過去3年間の収益圧迫傾向に対して、重要な政策転換点が近づいていることを意味します。同時に、石炭価格の下落自体も持続可能ではなく、ホルムズ海峡の封鎖により、市場は化石燃料の価格が上昇しやすく下落しにくいと確信を深めており、電力セクター全体に対して強気の見方を示しています。水力・原子力・風力・太陽光・バイオマスを含むグリーン電力は大きく恩恵を受けるでしょう。
中金公司：新エネルギーと電力網設備の長期成長空間が引き続き拡大
中東の紛争激化により、世界のエネルギー安全保障への不安が高まり、各国の低炭素化推進の決意が一層強まっています。これにより、新エネルギーと電力網設備の長期的な成長空間が拡大しています。特に、欧州のエネルギー転換の加速は、電力網投資の上昇を促し、EUは2040年前に1.2兆ユーロの電力網整備計画を打ち出しています。洋上新エネルギーの系統接続需要は、柔性直流送電などの新型電力システムインフラの建設を大きく後押ししています。
浙商証券：電力投資が全体投資の「底打ちと安定化」を効果的に促進
2026年1-2月のインフラ投資は前年比11.4%増加し、その中でも電力、熱供給、ガス、水の生産・供給業の投資は前年比13.6%増と大きく伸びており、重要なポイントとなっています。電力投資は、全体の投資の「底打ちと安定化」を効果的に促進しています。国家電網は、「十五五」期間中の固定資産投資額を4兆元に見込んでおり、これは「十四五」比で40%増です。南方電網も2026年第1四半期において、電力網インフラ投資が240億元を超え、前年比20%以上増加しています。1-2月の国家電網の固定資産投資累計は757億元に達し、前年比80.6%増となっており、電力網の基盤支援と投資誘導効果が顕著です。電力への効果的な投資は、新型電力システムの産業チェーンとサプライチェーンの高品質な発展を促し、「投資の底打ちと安定化」の推進に寄与します。
広發証券：電力と計算能力の協調発展が国家レベルの新型インフラ戦略に正式採用
トップレベルの設計からトークンの海外展開まで、電力はAI時代のコア資産となっています。2026年の政府活動報告では、初めて「計算と電力の協調」が提唱され、電力と計算能力の協調的発展が国家レベルの新型インフラ戦略に正式に位置付けられました。同時に、コスト優位性とモデル能力の継続的向上により、国産モデルのトークン呼び出し量は引き続き増加し、世界的なAI計算能力の需要拡大を促進しています。
国投証券：グリーン電力運営事業者は計算と電力の融合新業態により「第二成長曲線」を開く可能性
AI計算能力の爆発的な拡大は、電力業界を従来の公益事業からデジタルエネルギーインフラへと躍進させています。グリーン電力運営事業者は、計算と電力の融合という新たなビジネスモデルにより、「第二成長曲線」を開く可能性が高まっており、環境プレミアムと成長属性が同時に顕在化しています。
（本稿は投資勧誘を目的としたものではありません。投資判断は自己責任で行ってください。市場にはリスクが伴います。慎重に投資してください。）
（出典：東方財富研究中心）