El ajuste del segmento comercial causó una caída en ingresos, la ganancia neta de Healthman Group bajó ligeramente el año pasado

¿Detrás de la reducción del tamaño del sector comercial de AI y negocios, cómo optimiza Jianmin Group su estructura empresarial para hacer frente a la competencia?

Recientemente, Jianmin Group divulgó su informe anual 2025. Durante el período del informe, los ingresos y beneficios netos fueron de 3,37 mil millones de yuanes y 360 millones de yuanes, respectivamente, con una disminución interanual del 3,85% y 0,65%. La sección de comercio farmacéutico cayó un 23,37% interanual, principalmente debido a la reducción de negocios de bajo margen y baja eficiencia. Sin embargo, la principal área de negocio, la industria farmacéutica, creció un 15,92% interanual, compensando parcialmente las pérdidas del sector comercial, lo que mantuvo el beneficio neto atribuible a la matriz prácticamente sin cambios respecto al año pasado.

Reducción del tamaño del sector comercial, impulso en la industria

Actualmente, Jianmin Group opera principalmente en dos áreas: industria farmacéutica y comercio farmacéutico, abarcando fabricación de medicamentos, negocios de salud integral, medicina tradicional china, comercio farmacéutico y venta minorista de medicamentos. Entre ellas, la industria farmacéutica cuenta con líneas de productos infantiles bajo la marca “Longmu” y medicamentos de uso familiar bajo la marca “Jianmin”, entre otros.

Para 2025, la industria farmacéutica alcanzó ingresos de 2,025 millones de yuanes, con un crecimiento del 15,92% interanual; un margen bruto del 80,95%, con un aumento del 4,59%. En particular, los medicamentos pediátricos, ginecológicos y de medicina tradicional china tuvieron un crecimiento del 4,59%, 7,83% y 27,29% respectivamente, con aumentos en el margen bruto de una sola cifra. La variedad exclusiva para niños, “Longmu Zhuanggu Keli”, ha sido la primera en la clasificación de productos de medicina no recetada en China durante cinco años consecutivos, según la Asociación de Medicamentos de Venta Libre. Los productos clave de la marca “Jianmin”, como las cápsulas Bian Tong y las partículas Sheng Pi Sheng Xue, han mostrado un crecimiento estable en ventas mediante un modelo “dentro y fuera del hospital”. Las ventas de las cápsulas Bian Tong aumentaron un 29% interanual, y las partículas Sheng Pi Sheng Xue un 20%.

El nuevo producto, jarabe para niños Zi Bei Xuanfei, superó los 70 millones de yuanes en ventas en su primer año, pero su contribución a los ingresos totales sigue siendo limitada, sin romper la dependencia de los productos estrella de Jianmin Group.

En el sector de comercio farmacéutico, la competencia en la industria tradicional de distribución farmacéutica se intensifica, reduciendo continuamente los márgenes de beneficio. Jianmin Group ha comenzado a reducir activamente negocios de bajo margen y baja eficiencia. En 2025, los ingresos de esta área alcanzaron 1,331 millones de yuanes, con una caída del 23,37% interanual y un margen bruto del 24,06%, resultado de la optimización de sus filiales comerciales.

Los negocios de salud integral y medicina tradicional china, considerados nuevos, representan una pequeña proporción de los ingresos y no se detallan en el informe anual. Estas nuevas áreas no podrán convertirse en una segunda curva de crecimiento a corto plazo, por lo que no aliviarán la presión sobre el crecimiento principal, y el rendimiento de Jianmin Group enfrenta presión en el corto plazo.

Aumento en la competencia y en inversión en I+D

Actualmente, los campos de medicamentos infantiles y OTC son altamente competitivos. ¿Cómo mantenerse en la lucha sin ser eliminados? En los últimos años, con el fuerte apoyo del Estado a la innovación en medicamentos, cada vez más empresas farmacéuticas aumentan su inversión en I+D, y Jianmin Group no es la excepción.

Para 2025, la inversión en I+D de Jianmin Group totalizó 116 millones de yuanes, representando el 3,43% de los ingresos. Los gastos en I+D alcanzaron 98,67 millones de yuanes, con un aumento del 24,13%, y la proporción de capitalización de gastos en I+D fue del 14,68%. La compañía centra su innovación en medicina tradicional china, además de desarrollar una serie de nuevos medicamentos y proyectos de desarrollo secundario, principalmente en pediatría, ginecología y enfermedades crónicas. En cuanto a avances, en 2025, un nuevo medicamento de categoría 1 para niños, la pasta para reducir la fiebre con Niu Huang, fue aprobado para su comercialización. Jianmin Group anunció que en 2026 continuará negociando su inclusión en el seguro médico para este producto, buscando que sea cubierto por el sistema de salud.

Además, un nuevo medicamento de categoría 1, el Granulado Tong Jiang, está en fase III de ensayos clínicos, y otros dos medicamentos de categoría 1 han ingresado en ensayos clínicos. Dos formulaciones químicas han obtenido certificados de registro, aunque ambas son de categoría 3 y no son innovaciones originales, y hay otras dos solicitudes de aprobación de comercialización en trámite. Jianmin Group advierte que la introducción de nuevos productos en el mercado requiere tiempo de desarrollo y que, debido a factores como la demanda del mercado, la promoción en canales y el reconocimiento del consumidor, las ventas a corto plazo son inciertas.

Históricamente, la inversión en I+D en empresas de medicina tradicional china ha sido conservadora. Sin embargo, ante la creciente competencia, algunas empresas líderes aumentan su inversión en innovación y desarrollo de productos exclusivos, elevando significativamente su porcentaje de ingresos destinado a I+D. Aunque Jianmin Group incrementó su inversión en 2025, en comparación con seis empresas similares, su porcentaje de inversión en relación a los ingresos no es alto. Por ejemplo, Fangsheng Pharmaceutical, Qianjin Pharmaceutical, China Resources Jiangzhong y Kuaishou Pharmaceutical dedicaron en 2025 un 7,83%, 6,46%, 4,82% y 3,68% de sus ingresos a I+D, respectivamente, todos por encima de Jianmin Group.

Las reformas en las políticas del sector farmacéutico continúan profundizándose, y la industria entra en una fase de ajuste profundo, con mayor concentración del mercado, lo que tendrá un impacto significativo y duradero en el desarrollo del sector. Las empresas enfrentan una gran responsabilidad y desafíos crecientes. En respuesta, Jianmin Group afirmó que mantiene una estrecha vigilancia sobre los cambios políticos, continúa mejorando su control interno, optimizando su distribución industrial, perfeccionando su estructura empresarial y fortaleciendo su capacidad operativa y de gestión de riesgos para promover un desarrollo saludable y estable.

Con la intensificación de la competencia, surgen continuamente nuevos productos, empresas y modelos de negocio. Jianmin Group señala que esto podría afectar su rendimiento en cierta medida. Por ello, además de seguir mejorando la calidad de sus productos y su estructura, continuará perfeccionando sus canales de distribución y modelos de gestión, además de explorar nuevas vías de crecimiento para consolidar y ampliar su cuota de mercado.

Reportero: Wang Kela

Editor: Wang Lu

Corrección: Mu Xiangtong