Emas pernah turun di bawah 4350 dolar! Analisis: 1-2 minggu ke depan mungkin akan berada di sekitar 4400 dolar | Zhai Nan Finance

Tanya AI · Bagaimana kaitan antara perilaku lindung nilai dan kenaikan suku bunga di balik kejatuhan harga emas?

【Keuangan Anak Kost｜Wawancara dengan Ahli】Pada tanggal 23, harga emas internasional melanjutkan tren penurunan, dan emas spot sempat turun di bawah 4350 dolar AS per ons. Hingga saat ini, emas spot turun sebesar 3,01%, menjadi 4356,558 dolar AS per ons. Minggu lalu, penurunan emas spot mencapai 10,49%, mencatat penurunan mingguan terbesar sejak Maret 1983.

Manajer investasi dari Departemen Manajemen Aset Futures Zhonghui, Wang Weimang, menyatakan bahwa penurunan besar harga emas saat ini merupakan hasil dari beberapa faktor tekanan jangka pendek yang terkonsentrasi.

Pertama, perilaku lindung nilai sementara dari dana global adalah penyebab utama penyesuaian harga emas. Ketika sentimen panik pasar atau ketidakpastian tiba-tiba meningkat, investor lebih memilih menjual posisi emas yang sangat likuid untuk menambah margin, dan kebutuhan untuk “mengamankan keuntungan” ini memperbesar tekanan teknis jual.

Kedua, kenaikan sementara tingkat suku bunga riil dolar AS adalah faktor inti lainnya. Jika kenaikan tingkat suku bunga nominal obligasi AS baru-baru ini terutama disebabkan oleh kenaikan suku bunga riil dan bukan ekspektasi inflasi, hal ini akan memberikan tekanan langsung terhadap emas yang tidak memberikan hasil.

Ketiga, karena premi atas emas sebelum konflik mencapai level tertinggi sejak tahun 1980-an, posisi global dari lembaga keuangan cukup padat. Ketika terjadi faktor pemicu seperti krisis likuiditas, hal ini mudah menyebabkan terjadinya tekanan berlebih.

Terakhir, pernyataan dari pertemuan Federal Reserve baru-baru ini cenderung netral, dengan peluang penurunan suku bunga dalam tahun ini hampir tidak ada. Bahkan pasar mulai memperhitungkan kemungkinan kenaikan suku bunga sekali lagi pada bulan Desember, dan kenaikan suku bunga riil yang terjadi menekan atribut keuangan emas.

Wang Weimang berpendapat bahwa dalam jangka pendek, emas dipengaruhi oleh dolar yang kuat dan suku bunga tinggi, dan membutuhkan sekitar satu hingga dua minggu untuk mengatasi sentimen panik dan tekanan likuiditas. Penurunan saat ini adalah penyesuaian jangka menengah dalam tren pasar bullish, bukan akhir dari tren kenaikan.

Wang Weimang memperkirakan bahwa dalam 1-2 minggu ke depan, seiring dengan pelepasan sentimen panik dan penurunan volatilitas, harga emas berpotensi mencari dukungan teknis di sekitar dan di bawah 4400 dolar AS serta mencoba membangun dasar. Dalam jangka menengah hingga panjang, proporsi emas dalam cadangan aset bank sentral global akan terus meningkat, dan melemahnya kepercayaan terhadap dolar AS akan mempercepat tren tersebut. Jika penyesuaian ini cukup dalam, bagi dana investasi jangka panjang, ini bisa menjadi peluang masuk yang baik.

(Pendapat dalam artikel ini hanya untuk referensi, tidak merupakan saran investasi. Investasi memiliki risiko, berhati-hatilah saat masuk pasar.)