Інтенсивне зниження ставок! Довгострокові ставки депозитів у малих та середніх банків входять у діапазон "1"

Джерело: Securities Times Network Автор: Холі

З березня нові знижки ставок за депозитами у середніх і малих банках у Сіньцзяні, Юньнані, Шанхаї та інших регіонах охоплюють різні типи банків, включаючи міські комерційні, сільськогосподарські, сільські та приватні банки, з зниженням від 5 до 80 базисних пунктів.

Ці зміни характеризуються повним охопленням термінів та значним зниженням ставок у деяких банках, зокрема ставки за середньостроковими та довгостроковими депозитами (2, 3, 5 років) зазвичай опустилися нижче 2%, входячи у діапазон “1”.

Зниження ставок у малих і середніх банках викликане як потребою контролю витрат на зобов’язання, так і впливом макроекономічної політики. Однак, наскільки ще можливо знизити ставки за депозитами у майбутньому, залишається ключовим питанням для ринку.

Довгострокові депозити вже перейшли у “1” і знизилися до менше ніж 1.5%

Зараз деякі середні і малі банки почали коригувати ставки за депозитами, зокрема довгострокові ставки опустилися нижче 2%, зокрема до 1.4%, що є значним зниженням.

За інформацією від Changji National Village and Township Bank, з 1 квітня банк повністю знижує ставки за довгостроковими депозитами для юридичних та фізичних осіб. Найбільше зниження спостерігається у довгострокових депозитах: ставки за трирічними та п’ятирічними депозитами зменшилися з 2.2% до 1.4%, що вже входить у діапазон “1”.

Короткострокові ставки також знизилися: ставки за 1 та 2 роки зменшилися на 55 базисних пунктів до 1.2% і 1.3% відповідно. Ще коротші терміни — 3 та 6 місяців — опустилися нижче 1%, з 1.15% і 1.3% до 0.8% і 0.95%.

Деякі банки у короткостроковому періоді кілька разів знижували ставки за депозитами, що свідчить про високий рівень частоти коригувань.

Наприклад, у банку Jingfa Village and Township Bank у Пусі за останній місяць було три оголошення про зниження ставок: з 2 березня ставки за трирічними та п’ятирічними депозитами зменшилися з 2.2% до 1.88%; з 9 березня ставки за річними депозитами знизилися з 1.85% до 1.65%; ставки за дволітніми депозитами зменшилися з 1.8% до 1.65%. З 20 березня ставки за дволітніми депозитами знизилися до 1.47%, а ставки за річними депозитами — до 1.5%.

За даними журналістів, рік тому ставки за трирічними депозитами у цьому банку ще були у діапазоні “2”, досягши 2.45%, а ставки за річними депозитами — 2%, що свідчить про значне зниження.

Спостереження показують, що з березня у малих і середніх банках спостерігається два основних тренди щодо зниження ставок:

1. Значне зниження ставок. Деякі терміни знизилися на 50-80 базисних пунктів, ставки за трирічними та п’ятирічними депозитами опустилися нижче 1.4%, а різниця між ставками за 1 та 2 роки становить близько 0.2%, навіть з’явилася інверсія ставок, що свідчить про рішучість банків знижувати високі витрати на довгострокові депозити.

2. Повне охоплення всіх термінів. Хоча зниження ставок у деяких банках було незначним, ставки за депозитами з різними термінами — від поточних до 5 років — були знижені на кілька базисних пунктів. Наприклад, у Xinjiang Oasis National Village and Township Bank після минулорічного зниження ставок у березні 2023 року знову знизили всі ставки на 5 базисних пунктів.

Варто зазначити, що на тлі масового зниження ставок у малих і середніх банках деякі банки у противагу підвищили ставки за депозитами. Наприклад, Xin’an Rongxing Village and Township Bank з 23 березня підвищив ставки за депозитами у юанях, зокрема ставки для фізичних осіб зросли з 1.44% до понад 1.5%. Цей банк застосовує диференційований підхід до нарахування відсотків: для депозитів до 50 тисяч юанів ставка становить 1.5%, а для депозитів понад 50 тисяч — 1.55%.

Майбутні можливості для коригувань викликають інтерес

Щодо масового зниження ставок у малих і середніх банках та майбутніх тенденцій, дослідник China Postal Savings Bank Лоу Фейпеньг повідомив, що у майбутньому ще можливе зниження ставок за депозитами. Основні причини — збереження тиску на чистий відсотковий дохід банків, необхідність зменшення витрат на зобов’язання, а також політичний курс щодо зниження загальних фінансових витрат у суспільстві. Крім того, недостатній попит на реальні кредити у реальній економіці сприяє зростанню депозитів понад кредити, що створює “порожнечу активів”.

За даними Державної адміністрації фінансового нагляду, чистий відсотковий дохід комерційних банків на кінець 2025 року становитиме 1.42%, що на 10 базисних пунктів менше за показник на кінець 2024 року (1.52%). За типами банків, чистий відсотковий дохід у міських комерційних банках та сільськогосподарських банках становить 1.37% і 1.60%, відповідно, а у приватних банках — 3.83%.

Загалом, внутрішній тренд зменшення чистого відсоткового доходу банків зумовлений асиметричним зниженням ставок за кредитами та депозитами, зокрема через переоцінку кредитних ставок і зниження доходності активів, що перевищує зниження ставок за депозитами.

За останні роки багато банків почали кілька раундів зниження ставок за депозитами, переважно з боку державних та акціонерних банків, тоді як середні і малі банки поступово йдуть у цьому напрямку. Хоча ставки за депозитами знижуються, швидкість цього зниження залишається нижчою за зниження ставок за кредити.

З 2024 по 2025 рік, у зв’язку з тиском на маржу та труднощами у доходах, банки посилили зусилля щодо зниження витрат на зобов’язання, а також у зв’язку з регуляторними заходами щодо “ручного” підвищення ставок, витрати на депозити значно зменшилися.

Згідно з дослідженням KPMG, середні витрати на депозити у публічних банках у 2024 році склали 2.11%, що на 18 базисних пунктів менше за попередній рік — вперше за кілька років. Витрати у державних великих банках становили 1.76%, у акціонерних — 2.03%, а у міських банках — 2.25%, що також знизилося на 19 базисних пунктів порівняно з минулим роком. Витрати у сільськогосподарських банках знизилися найбільше.

Аналіз фінансових звітів 2025 року показує, що ефект зниження ставок за депозитами продовжує проявлятися. Наприклад, у CITIC Bank витрати за депозитами для юридичних осіб у 2025 році склали 1.35%, що на 36 базисних пунктів менше, ніж у попередньому році; для фізичних осіб — 1.73%, що знизилося на 33 базисних пункти.

Аналіз China Thales показує, що у четвертому кварталі 2025 року кредитна прибутковість CITIC Bank знизилася до 3.53% (на 24 базисних пункти порівняно з другим кварталом), а витрати за депозитами — до 1.36% (на 27 базисних пунктів нижче). Відповідно, різниця між доходами за кредитами та витратами за депозитами зросла до 2.17%, що свідчить про те, що зниження витрат за депозитами перевищує зниження доходності кредитів.

Зараз ставки за депозитами у державних великих банках вже знижені до 0.05%, що близько до нуля, а ставки за річними депозитами у деяких малих і середніх банках опустилися нижче 1%. Це викликає питання щодо подальшого зниження ставок до рівня нуля.

На думку Лоу Фейпенга, у найближчій перспективі зниження ставок, ймовірно, буде поступовим, а зниження ставок у малих і середніх банках може бути більш значним. “У довгостроковій перспективі рівень ставок продовжить знижуватися, а різниця між термінами ще більше звузиться, можливо, навіть з’явиться інверсія ставок.”