イタリアの競争当局、Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato（AGCM）は、4月2日、リボルトに対して不公正な商業慣行を理由に1,150万ユーロの罰金を科しました。この決定は、投資サービス、決済口座の管理、そして顧客口座をリトアニアのIBANからイタリアのIBANへ移行すること、という3つの別個の違反を対象としています。リボルトは、イタリアの裁判所に控訴すると述べています。
1回目の罰金として、€5 million が、リボルト・セキュリティーズ・ヨーロッパUABおよびリボルト・グループ・ホールディングスに対して科されました。これは、手数料無料の投資に関して、追加で発生するコストと制限について、クライアントとの最初の接点から明確に開示しなかったためです。AGCMは特に、端株（フラクショナル株）に注目しました。端株は、リスク、株主の権利、そして譲渡可能性の点で、フル株とは重大な違いを伴いますが、規制当局は、その違いが十分に伝えられていなかったと判断しました。
2回目の罰金も同じく €5 million で、リボルト・グループ・ホールディングスおよびリボルト・バンクUABに対して、決済口座の停止および制限の管理における攻撃的かつ不透明な慣行を理由に科されました。AGCMは、リボルトが、契約前の十分な情報提供、制限が適用される前の適切な通知、そして口座が制限された後の十分な支援または救済を行っていなかったと認定しました。規制当局は、資金へのアクセスを遮断することが、場合によっては長期間に及び、顧客が契約上の権利を行使したり、緊急の資金需要に対応したりする能力を損なうと、明示的に指摘しています。
3回目の罰金として、€1.5 million が、リボルト・グループ・ホールディングスおよびリボルト・バンクUABに対して科されました。これは、イタリアのIBANを取得するための要件と期限について、これまで顧客が保有していたリトアニアのIBANではなく、ITの文字から始まるイタリアのIBANに関する、明確かつ網羅的な情報を提供しなかったためです。
Revolut は、欧州全体で、リトアニアの銀行事業体である Revolut Bank UAB を通じて事業を行っており、リトアニア銀行によりライセンスされ、欧州中央銀行により監督されています。欧州の単一市場のルールの下では、ある加盟国でライセンスされた銀行は、各国で別個の銀行ライセンスを必要とすることなく、EU全域にサービスを「パスポート」できます。
FinTech Weekly が analysis of European fintech capital strategy で示したとおり、パスポートされたライセンスの下で運営することと、現地の銀行拠点を保有することの違いは、単に規制上の問題ではありません。それは、顧客の信頼、現地の関係の深さ、そしてこの執行措置が示すように、市場ごとの小売顧客に対する義務の明確さといった、直接的な商業上の影響につながります。
イタリア、Revolutに対して消費者違反で1150万ユーロの罰金。最も小さな罰金が最も大きな問題を明らかに
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イタリアの競争当局、Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato（AGCM）は、4月2日、リボルトに対して不公正な商業慣行を理由に1,150万ユーロの罰金を科しました。この決定は、投資サービス、決済口座の管理、そして顧客口座をリトアニアのIBANからイタリアのIBANへ移行すること、という3つの別個の違反を対象としています。リボルトは、イタリアの裁判所に控訴すると述べています。
AGCMの管轄は、銀行監督ではなく消費者保護です。これはイタリア銀行や欧州中央銀行による罰金ではありません。イタリア消費者法に基づく執行措置であり、第20条、第21条、第22条、第24条、第25条—小売顧客に対する商業行為を対象としています。この区別があることで、決定の読み取り方が変わってくるのです。
3つの違反
1回目の罰金として、€5 million が、リボルト・セキュリティーズ・ヨーロッパUABおよびリボルト・グループ・ホールディングスに対して科されました。これは、手数料無料の投資に関して、追加で発生するコストと制限について、クライアントとの最初の接点から明確に開示しなかったためです。AGCMは特に、端株（フラクショナル株）に注目しました。端株は、リスク、株主の権利、そして譲渡可能性の点で、フル株とは重大な違いを伴いますが、規制当局は、その違いが十分に伝えられていなかったと判断しました。
2回目の罰金も同じく €5 million で、リボルト・グループ・ホールディングスおよびリボルト・バンクUABに対して、決済口座の停止および制限の管理における攻撃的かつ不透明な慣行を理由に科されました。AGCMは、リボルトが、契約前の十分な情報提供、制限が適用される前の適切な通知、そして口座が制限された後の十分な支援または救済を行っていなかったと認定しました。規制当局は、資金へのアクセスを遮断することが、場合によっては長期間に及び、顧客が契約上の権利を行使したり、緊急の資金需要に対応したりする能力を損なうと、明示的に指摘しています。
3回目の罰金として、€1.5 million が、リボルト・グループ・ホールディングスおよびリボルト・バンクUABに対して科されました。これは、イタリアのIBANを取得するための要件と期限について、これまで顧客が保有していたリトアニアのIBANではなく、ITの文字から始まるイタリアのIBANに関する、明確かつ網羅的な情報を提供しなかったためです。
最も小さい罰金が最も重要である理由
IBAN移行の課徴金は、3つのうち最も小さいものです。さらに、それは、リボルトの欧州における拡大モデルを特徴づけてきた構造上の問いに対して、最も直接的に語りかけるものでもあります。
Revolut は、欧州全体で、リトアニアの銀行事業体である Revolut Bank UAB を通じて事業を行っており、リトアニア銀行によりライセンスされ、欧州中央銀行により監督されています。欧州の単一市場のルールの下では、ある加盟国でライセンスされた銀行は、各国で別個の銀行ライセンスを必要とすることなく、EU全域にサービスを「パスポート」できます。
リボルトはこの仕組みを用いて、大陸全体、イタリアを含む顧客にサービスを提供しつつ、リトアニアおよび欧州の監督当局との主要な規制関係を維持してきました。
このモデルの実務上の帰結として、イタリアの顧客はこれまで、LTで始まる口座識別子であるリトアニアのIBANを保有してきました。リボルトがイタリアの顧客基盤をイタリア支店のIBANへ移行させる取り組みを進める中で、現地でのプレゼンスを深めようとする際に必要となるまさにその種の複雑な規制移行を行っていたわけです。AGCMは、リボルトがその移行について十分に明確に説明していなかったと判断しました。
FinTech Weekly が analysis of European fintech capital strategy で示したとおり、パスポートされたライセンスの下で運営することと、現地の銀行拠点を保有することの違いは、単に規制上の問題ではありません。それは、顧客の信頼、現地の関係の深さ、そしてこの執行措置が示すように、市場ごとの小売顧客に対する義務の明確さといった、直接的な商業上の影響につながります。
リボルトは2026年3月に、Prudential Regulation Authority から英国のフルバンキングライセンスを取得しました。このライセンスは、英国での事業に関連します。これはイタリアには適用されません。イタリアでは、リボルトは引き続きリトアニアの事業体を通じて事業を行っています。
Revolutの対応
リボルトは、AGCMの認定結果に強く反対しており、イタリアの裁判所に控訴すると述べました。広報担当者は、同社は自社のコミュニケーションが明確かつ透明だと確信しており、顧客の保護が絶対的な優先事項だと語りました。
またリボルトは、2つ目の違反で挙げられた種類の口座レビューは、顧客を保護し、金融システムの健全性を維持するために義務であり必要であること、そしてイタリアの銀行口座への移行は、現地の銀行に関する手続きに従って実施したことも述べました。
控訴が行われたことで、罰金はまだ確定していません。この種のイタリアの行政上の執行決定は司法審査の対象であり、結果はケースによって異なります。
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