エネルギーコストの高騰により、ベトナムの経済成長は8%未満に鈍化し、「二桁目標」が現実の壁に直面しています。

ベトナムの第1四半期の経済成長率は鈍化し、エネルギーコストの上昇が不確実性を一層深めている。

土曜日、ベトナム国家統計局が発表したところによると、第1四半期のGDPは前年同期比で7.83%成長しており、前四半期の8.46%の成長率を下回ったものの、市場予想の7.6%の中央値はなお上回った。

製造業は依然として今期の経済成長の中核エンジンであり、3月の輸出は前年同期比で約20.1%増、一方で第1四半期の製造業の成長率は9.73%に達した。

その一方で、3月のCPI（消費者物価指数）は前年同期比で4.65%上昇しており、ベトナム政府は今年のインフレ率上昇幅を4.5%以内に抑えることを目標としている。国家統計局は声明の中で次のように述べた。

2026年の第1四半期における世界情勢は依然として複雑かつ変動に富む。中東の紛争の激化によりエネルギー価格の変動が引き起こされ、サプライチェーンは阻害され、インフレが上昇する。

中東の紛争がベトナムのエネルギー供給に打撃

輸入エネルギーに高度に依存する製造業の国であるベトナムは、中東の戦争がもたらす二重の圧力に直面しており、燃料価格の上昇と供給の引き締めが起きている。

国内の燃料価格を安定させるため、ベトナム政府は緊急のエネルギー備蓄基金を投入しており、ベトナムの各航空会社も航空燃料の不足により便数を大幅に減らしている。

エネルギー安全保障を確保するため、ベトナムは一部のガソリン、軽油、航空燃料の税の徴収を停止しており、この措置は4月15日まで継続する。 同時に、政府は電気自動車およびバイオ燃料への転換を加速し、輸入原油製品への依存を低減するよう積極的に推進している。

ベトナム国家銀行の総裁グエン・ティ・ホンは先週、中央銀行の公式サイトに掲載した文章で、ベトナムはマクロ経済の安定を犠牲にして短期的な成長を得ることはないと述べた。

ベトナム首相ファム・ミン・チンもこれに先立ち、世界的な緊張がインフレ、金利、エネルギー供給に対して多重の圧力をかけており、生産能力や企業経営に連鎖的な影響を及ぼす可能性があると警告した。

製造業と輸出が成長の基礎を支える

外部環境が複雑化する中でも、ベトナムの貿易データは依然として好調だ。

ベトナム統計局によると、ベトナムの第1四半期の対米貿易黒字は339億ドルに達し、前年同期比で24.2%増加した。

昨年ベトナムはすでに米国にとって第3位の貿易赤字の発生源となっており、中国とメキシコに次ぐ位置だった。今年1月には、ベトナムの対米の月次貿易赤字が一時的に両国を上回り、首位に躍り出た。

3月の輸出は前年同期比で約20.1%増、第1四半期の製造業の成長率は9.73%であり、引き続き全体経済を押し上げる主要な原動力として機能している。同時に3月の輸入は前年同期比で27.8%の上昇となっており、内需と生産投入需要が依然として旺盛であることを示している。

経済の持続的な10%成長というマクロ目標を達成するため、ベトナム政府は公共投資計画を大いに推進しており、数百のインフラプロジェクトが同時に進行している。

その中でも、ホーチミン市郊外に位置するロンタイン（龍城）国際空港は重点のフラッグシップ・プロジェクトであり、ベトナム首相ファム・ミン・チンは、同プロジェクトを今年第4四半期に稼働させることが主張されている。

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