Тому я задумався, чому так багато трейдерів опціонів знищують свої рахунки, і чесно кажучи, це зазвичай зводиться до однієї речі, яку більшість людей повністю ігнорує: часового згасання. Ви знаєте це відчуття, коли ви тримаєте позицію, і вона тихо втрачає цінність, навіть якщо нічого не рухається? Це і є часове згасання в дії, і якщо ви за ним не стежите, воно зруйнує ваш портфель.

Ось що стосується того, як опціони згасають з часом — це не лінійно. Це прискорюється експоненційно, особливо коли ви наближаєтеся до дати закінчення. Саме тому таймінг так важливий. Якщо ви довгі на опціоні в грошах, потрібно бути агресивним у знятті прибутку. Не чекайте, сподіваючись на додаткові прибутки, бо часове згасання буквально з’їдає вашу премію щодня, що проходить.

Бачу багато трейдерів, які ставляться до часового згасання, ніби це якась теоретична концепція, але насправді це найпрактичніше, що потрібно розуміти про ціну опціонів. Подумайте так: вартість вашого опціону складається з двох частин. Є внутрішня вартість (скільки опціон у грошах) і потім є часова вартість, яка — все інше. З наближенням до дати закінчення ця часова вартість просто зникає. Колл у грошах з 30 днями до закінчення може втратити половину своєї вартості всього за два тижні через прискорення згасання опціонів.

Математика досить проста. Якщо ви дивитеся на акцію, яка торгується за 39 доларів, і колл з страйком 40, ви втрачаєте приблизно 7,8 центів на день лише через часове згасання. Кожен день, коли проходить без руху акції у вашу користь, — це гроші з вашого гаманця. Саме тому багато досвідчених трейдерів віддають перевагу продажу опціонів, а не купівлі — вони буквально отримують плату за часове згасання замість того, щоб боротися з ним.

Що більшість людей пропускає, так це те, що часове згасання по-різному впливає залежно від того, чи ви тримаєте колли чи пути. Для покупців колл воно працює проти вас увесь час. Для покупців путів — теж. Але тут цікаво: чим ближче опціон до дати закінчення, тим швидше відбувається це згасання. Останній місяць — це справжня жорстока боротьба, бо залишається набагато більше зовнішньої вартості, яку потрібно з’їсти.

Мабуть, тому найкращі трейдери опціонів, яких я знаю, одержимі активним управлінням своїх позицій. Не можна просто поставити і забути з опціонами, бо часове згасання постійно працює проти будь-якої довгої позиції, яку ви тримаєте. Це наче носити витрати щодня, коли ви тримаєте угоду. Розуміння цього тиску — ключ до того, щоб бути прибутковим у торгівлі опціонами довгостроково.