今、みんながエリ・リリーに夢中なのは、そのGLP-1薬のせいですし、正直わかります。
ムンジャロとゼプバウンドは市場で大成功しています。でも、もし配当収入を本気で狙うなら、もっと良い選択肢があるかもしれません。

まずエリ・リリーの状況を解説します。
彼らのGLP-1製品は本当に圧倒的です。
市場に2番目に登場しましたが、彼らの薬は競合よりも効果的だったため、今やこの2つの製品が莫大な収益を生み出しています。
2025年には99%と175%の成長が見込まれ、これらは会社の総収益の半分以上を占めています。
これは非常に大きなことです、ね？
しかし、ここで注意したいのは、これは2つのバスケットに多くの卵を入れているようなものだということです。

ウォール街はこの成功を受けてエリ・リリーの株を次々と買い漁っています。
株価はとても上昇しています。
しかし、評価額を見るとかなり過熱しています。
株価収益率（P/E）は44で、正直なところどの株にとっても高すぎる水準です。
もし配当収入を目的に買うなら、配当利回りはほとんどゼロに近い、たったの0.6%です。
これはすべてが完璧に進むことを前提とした評価です。
つまずきも競争もサプライズもないと。

もし私のように配当からお金を稼ぎたいなら、私はメルクを検討します。
はい、GLP-1の話題に比べると退屈に聞こえるかもしれません。
メルクはその分野には全く関係ありません。
彼らは癌、感染症、心血管代謝疾患に焦点を当てています。
あまり流行っていませんが、これらは常に重要な医療分野です。

ただし、メルクの方が面白い点もあります。
評価はずっと合理的です。
P/Eは16で、エリ・リリーの44に比べてかなり低いです。
そして本当のポイントは利回りです。
メルクは配当で2.8%を支払っています。
これはエリ・リリーの提供する利回りのほぼ5倍です。
しかも、実際にその配当を支え続けてきた堅実な歴史があります。
配当性向は約50%で、今後も支払いを続ける余地があります。

さらに、キイトルーダの話もあります。
はい、米国では特許切れが近づいていますが、
メルクは国際的な特許を持ち、2030年代初頭まで延長されています。
さらに、新しい投与方法も開発しており、これにより特許保護は2030年代後半まで延長される可能性があります。
だから、思っているほど絶望的ではありません。

つまり、私はエリ・リリーが悪い会社だと言っているわけではありません。
彼らはしっかりと実行しています。
しかし、市場は彼らを完璧に評価しています。
もしあなたが医薬品の保有から実際の収入を得たい、成長だけを追い求めたくないなら、
今のところメルクの方が賢明な選択に見えます。
評価も利回りも良く、株主に実際に支払い続けてきた実績もあります。
それが私の見解です。

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