O arrefecimento do Bitcoin pode sinalizar uma transição para um mercado de criptoativos com predominância institucional

Bitcoin pode entrar em uma fase prolongada de correção

(Fonte: Official_Cantor)

Segundo o relatório de fim de ano da Cantor Fitzgerald, o Bitcoin está há cerca de 85 dias do último topo, com o movimento dos preços indicando o início do “período de resfriamento” típico do ciclo de quatro anos. O analista Brett Knoblauch ressalta que a pressão do mercado pode persistir no curto prazo, e o Bitcoin ainda pode testar o importante patamar de custo próximo de US$75.000.

Esta correção é diferente dos mercados de baixa anteriores

O relatório enfatiza que este esfriamento do mercado dificilmente resultará em liquidações em massa ou falhas sistêmicas como nos ciclos passados. Ao contrário de períodos anteriores, marcados pelo domínio do varejo, a estrutura do mercado agora é liderada por agentes institucionais. Observa-se um distanciamento crescente entre os movimentos de preço e a atividade real on-chain.

Os fundamentos on-chain continuam em expansão

Apesar da cautela no sentimento, as finanças descentralizadas, a infraestrutura cripto e a tokenização de ativos seguem avançando. O relatório destaca que o valor dos ativos reais on-chain (RWA) saltou para cerca de US$18,5 bilhões em apenas um ano, abrangendo crédito, Treasuries dos EUA e ações. Até 2026, esse montante pode superar US$50 bilhões.

Mudança estrutural no comportamento de negociação

Os padrões de negociação no mercado cripto estão evoluindo. As exchanges descentralizadas (DEXs) vêm conquistando espaço das plataformas centralizadas, especialmente em derivativos como contratos perpétuos. Mesmo que o volume total negociado acompanhe uma queda no preço do Bitcoin no próximo ano, a Cantor mantém otimismo quanto ao avanço das DEXs, impulsionado pelo aprimoramento da infraestrutura e da experiência do usuário.

Clareza regulatória é um fator determinante

A recente aprovação do Digital Asset Market Transparency Act (CLARITY) nos Estados Unidos representa um marco relevante. A legislação define com precisão o status jurídico dos ativos digitais em diferentes estágios de descentralização e transfere gradualmente a supervisão do mercado à vista para a CFTC, reduzindo a incerteza regulatória.

Ambiente regulatório favorável estimula entrada institucional

O relatório afirma que um arcabouço jurídico claro não só reduz o risco reputacional, mas também oferece a bancos e gestores de ativos um caminho definido para atuar. Protocolos descentralizados contam, pela primeira vez, com uma rota realista de conformidade, contribuindo para superar obstáculos regulatórios históricos.

Mercados de previsão on-chain crescem rapidamente

Outro destaque é a rápida expansão dos mercados de previsão on-chain, especialmente nas apostas esportivas. O volume negociado nesse segmento já ultrapassou US$5,9 bilhões, superando metade do volume de apostas de uma temporada da DraftKings. Plataformas tradicionais e cripto como Robinhood, Coinbase e Gemini estão ingressando nesse mercado, trazendo modelos de negociação mais transparentes e baseados em livro de ordens.

Riscos potenciais não devem ser ignorados

Apesar dos fatores estruturais positivos, o preço do Bitcoin está pouco acima do custo médio de aquisição da Strategy. Uma queda abaixo desse patamar pode abalar a confiança do mercado. Além disso, trusts de ativos digitais (DATs) apresentaram forte desaceleração na acumulação conforme preços e prêmios se comprimem.

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Resumo

A Cantor Fitzgerald não considera o momento atual do mercado como uma queda generalizada, mas sim como um período necessário de ajuste. Com o arrefecimento dos preços, ativos on-chain, estruturas de negociação e arcabouço regulatório estão amadurecendo progressivamente. Embora uma alta explosiva seja improvável no curto prazo, o setor cripto está silenciosamente preparando as bases para uma próxima fase mais resiliente e institucionalizada.