Relatório Mensal de Gestão de Patrimônio Privado Gate — Outubro de 2025

Resumo

• Após atingir a máxima de US$ 125.400 no início de outubro, o Bitcoin não conseguiu recuperar o patamar de US$ 120.000 até o fim do mês, registrando sua primeira perda em outubro desde 2018. O mercado cripto em geral apresentou desempenho inferior ao dos ativos de risco tradicionais.
• Os 30% principais portfólios de fundos quantitativos alcançaram retorno anualizado de 35,4%, superando amplamente o Bitcoin.
• A estratégia Hedged Investment–USDT obteve retorno positivo de 5%, mesmo com queda superior a 5,5% do Bitcoin no mês. Seu retorno anualizado em outubro foi de 59%, com rentabilidade de 16,4% em 12 meses, liderando entre todos os produtos quantitativos.
• Os drawdowns dos fundos quantitativos em outubro foram mínimos, com drawdown máximo de 0,01% em estratégias USDT e 0,03% em estratégias BTC.
• Para novembro, liquidez macroeconômica e expectativas de política deverão seguir determinando o rumo do mercado, enquanto o segmento cripto tende a permanecer em consolidação com alta volatilidade e baixa tendência.

1. Panorama do Mercado em Outubro

• Análise de Preços do Mercado Cripto: O aguardado “Uptober” não se confirmou em outubro. Após atingir a máxima de US$ 125.400, o Bitcoin não recuperou os US$ 120.000 e registrou sua primeira perda em outubro desde 2018 — a maior para o mês desde 2014. O Ethereum também teve desempenho fraco, sem sustentar acima de US$ 4.000 e mantendo a tendência de baixa. As altcoins ficaram para trás, mas houve rotação de capital para Solana e projetos iniciais de AI+DePIN, que ganharam força em várias plataformas de incubação. O x402 Protocol se destacou ao viabilizar agentes de IA para pagamentos autônomos de APIs, representando potencial avanço em pagamentos Web3. Por outro lado, discussões sobre o banimento de moedas de privacidade pela UE em 2027 e riscos relacionados a CBDC impulsionaram ganhos em masternodes e moedas de privacidade, com DASH e ZEC subindo contra o mercado.

• Análise de Liquidez: Apesar da queda do Bitcoin, a negociação institucional seguiu forte. O interesse aberto em futuros CME de Bitcoin atingiu recorde histórico, sinalizando alta liquidez. ETFs spot de Bitcoin e Ethereum receberam aportes líquidos de US$ 3,5 bilhões e US$ 670 milhões. Dados on-chain indicam reservas de Ethereum nas exchanges em mínimas históricas (15,6 milhões de ETH), reduzindo oferta vendedora, enquanto o staking chegou a 35,7 milhões de ETH. Esse cenário de staking elevado e baixa oferta líquida pode favorecer recuperação à frente.
• Análise de Sentimento: O Fear & Greed Index caiu de 74 para 23, entrando em “medo extremo”. Volatilidade subiu de 1,2% para 2,3%, e a razão long/short do Bitcoin revelou predominância de vendas ao longo do mês, indicando pressão vendedora e intensificação do medo.
• Fundamentos Macroeconômicos: Notícias sobre tarifas causaram pânico nos ativos de risco, gerando mais de US$ 19 bilhões em liquidações alavancadas e impacto nos futuros. Apesar do corte de 25 pontos-base no fim do mês, o discurso hawkish do Fed manteve incerteza sobre possível corte em dezembro. O ouro superou as bolsas globais em outubro, atingindo US$ 4.356, seguido por alta em ações de tecnologia, com resultados acima do esperado e valorização de 6% no NASDAQ. O mercado cripto ficou atrás dos ativos tradicionais de risco, pressionado pela incerteza macroeconômica e liquidez restrita.

2. Gate Private Wealth Product Matrix

A Gate Private Wealth oferece duas principais estratégias: o cliente pode optar por produtos de renda estável que superam os Treasuries americanos, ou portfólios quantitativos de alto retorno focados em crescimento.

2.1 Gate Earn Products

• Simple Earn: Solução flexível de gestão patrimonial para gerar retornos contínuos. O cliente pode assinar mais de 800 produtos flexíveis ou de prazo fixo em cripto e receber juros. Além da taxa anualizada padrão, produtos USDT oferecem rendimento extra de 9% ao ano; novos usuários têm bônus de até 200%.
• Dual Investment: Produto estruturado de curto prazo com duas criptos, permitindo vender alto ou comprar baixo conforme o mercado. Quanto maior o prazo, maior o multiplicador de rendimento. Com suporte a 64 tokens, o cliente investe escolhendo token, direção e duração. Em relação ao spot, dual currency oferece maior segurança e, mesmo sem execução, o investidor recebe juros estáveis.
• Staking: Solução on-chain protegida, agregando projetos populares de Proof-of-Stake (PoS). O cliente faz staking de criptoativos e obtém rendimentos on-chain atrativos. Exemplo: staking via mintagem de GUSD rende 4,4% ao ano, superando Treasuries americanos, e a Gate oferece até 95,6% de APY adicional.

2.2 Quant Fund

Os fundos quantitativos da Gate são produtos de alto rendimento para médio e longo prazo, com retorno superior à poupança e renda fixa tradicional, geridos por especialistas para diversificação de risco e crescimento patrimonial sem necessidade de acompanhamento constante.

Esses fundos aplicam estratégias de arbitragem neutras, protegendo contra volatilidade. Têm baixo risco, alto retorno e total transparência de reservas (prova de reservas 100%).

3. Desempenho dos Produtos Gate Private Wealth em Outubro

3.1 Desempenho Gate Earn em Outubro

O Gate Earn manteve retornos estáveis em outubro. Usuários com USDT, BTC e ETH receberam bônus adicionais. O rendimento anualizado do USDT variou de 2 a 5%, com bônus extra de 9% e novos usuários elegíveis para até 200% em recompensas.

No Dual Investment, a volatilidade e queda do mercado favoreceram a estratégia de “compra em preço baixo”. Em alta volatilidade implícita, vender opções gera rendimentos superiores, tornando a estratégia eficiente.

Com preço alvo menor e reinvestimento automático ativado, o usuário pode operar ciclos de compra baixa em USDT. Se o preço não for atingido, o usuário recebe juros que se acumulam com o reinvestimento.

Se a ordem for executada, o usuário compra o ativo por preço inferior, reduzindo risco de desvalorização e mantendo rendimento durante a holding — equilibrando retorno e risco.

No Staking, a Gate lançou campanhas de incentivo no fim de setembro.

• O bônus de staking SOL foi ativado, com rendimento extra de ~10% sobre os 6% anuais de GTSOL, via parcerias com projetos do ecossistema DeFi SOL.
• Também foi lançada campanha para mintagem de GUSD. O GUSD — lastreado por ativos reais (RWAs) como Treasuries tokenizados — rendeu 4,4% ao ano, mais recompensa adicional de 95,6%. Mintado com USDT ou USDC, o GUSD serve como certificado de rendimento, com retorno proveniente das receitas do ecossistema Gate, rendimentos de Treasuries via RWA e ativos respaldados por stablecoins.

Os produtos da Gate oferecem flexibilidade para subscrição e resgate, além de rendimento estável, equilibrando liquidez e retorno.

3.2 Desempenho Quant Fund em Outubro

Os nove fundos quantitativos disponíveis para clientes Gate Private Wealth apresentaram desempenho consistente em outubro. Os gestores priorizaram USDT como moeda base devido à liquidez, estabilidade e flexibilidade para execução de estratégias.

Esses produtos aplicam arbitragem, com equipes operando múltiplos mecanismos para diversificar retornos: arbitragem spot–futuros, arbitragem de funding rate e arbitragem de spread entre exchanges.

Os indicadores de rendimento de arbitragem mostraram funding rates positivos em outubro, embora algumas criptos tenham tido funding rate negativo no início, refletindo vendas alavancadas e mercado sobrevendido. Na segunda metade do mês, os funding rates voltaram ao neutro, estabilizando o sentimento e o equilíbrio entre posições.

Os dados de prêmio dos futuros indicaram que, no início de outubro, a base para contratos de curto prazo atingiu o pico anual de cerca de 1,3%, ponto ideal para arbitragem. Investidores que entraram nesse momento garantiram cerca de 5,3% de retorno anualizado. A estratégia “long spot + short perpetual futures” capturou rendimento positivo de funding rate e ganho adicional pela convergência de preços spot–futuros.

Estratégias USDT e BTC registraram retornos anualizados de 14,5% e -0,2%, respectivamente, mostrando consistência.

Os índices Sharpe de 180 dias ficaram acima de 5, indicando retorno ajustado ao risco elevado. Drawdowns máximos históricos raramente superaram 0,5%, e os índices Calmar foram superiores aos das estratégias beta, evidenciando controle de risco e desempenho estável.

3.2.1 Análise Estratificada de Desempenho

Os fundos quantitativos foram agrupados por retorno mensal: Top 30% Best-Performing Fund Portfolio, Mid 40% Moderately Performing Portfolio e Bottom 30% Lagging Portfolio. Após ajuste das curvas NAV, os resultados mostram:

Apesar das quedas das criptos principais, o Top 30% obteve retorno anualizado de 35,4%, superando o Bitcoin. O Mid 40% registrou 6,3%, acima dos Treasuries de 10 anos (4,14%). O Bottom 30% manteve retorno anualizado de 1,6%, mostrando robustez mesmo em cenário adverso.

Em moeda base, os NAVs de estratégias USDT e BTC revelam que as estratégias USDT foram ascendentes em outubro. No meio do mês, os NAVs subiram e mantiveram resiliência diante das correções de fim de mês, sem drawdown relevante. No geral, USDT superou BTC em resistência à volatilidade e estabilidade de retornos.

Em relação ao preço do Bitcoin, estratégias USDT destacaram-se com retorno anualizado médio de 14,5% em outubro. Destaque para Hedging Investment–USDT: retorno positivo de 5% mesmo com queda superior a 5,5% do Bitcoin, evidenciando forte defesa contra volatilidade. O produto obteve retorno anualizado de 59% no mês e de 16,4% em um ano, liderando entre os quantitativos.

O Hedging Investment–USDT utiliza arbitragem spot–futuros, arbitragem de funding rate e market making para capturar spreads de baixo risco e gerar altos retornos. Nos últimos dois anos, manteve crescimento estável, índice Sharpe de 3,89 e drawdown máximo de apenas 0,08%. A equipe reúne especialistas formados em universidades renomadas e com experiência em instituições globais líderes, assegurando excelência em pesquisa quantitativa e gestão de risco — ideal para quem busca valorização estável e diversificação de ativos.

3.2.2 Análise da Curva de Drawdown das Estratégias

Em outubro, os fundos quantitativos da Gate mantiveram drawdown baixo: 0,01% nas estratégias USDT e 0,03% nas BTC, evidenciando controle de risco. Já o Bitcoin, impactado por incertezas políticas e geopolíticas, chegou a 14,1% de drawdown máximo mensal. Mesmo com recuperação parcial no fim do mês, as perdas do Bitcoin ficaram próximas de 12%.

Durante o mercado volátil de outubro, os fundos quantitativos da Gate combinaram crescimento estável e drawdown mínimo, graças à gestão rigorosa de riscos e arbitragem diversificada. Os fundos superaram o beta do mercado em retorno, alocação e controle de drawdown, oferecendo equilíbrio de segurança e rentabilidade ao investidor.

4. Perspectiva de Mercado

Para novembro, liquidez macro e expectativas de política devem seguir direcionando o mercado. A queda dos Treasuries americanos e do dólar trouxe alívio para o cripto, apesar da volatilidade. Outubro marcou o fim do ciclo de aperto quantitativo, mas pressões de financiamento continuam. A SOFR, que reflete custos de empréstimo com Treasuries, disparou, podendo exigir intervenção dos bancos centrais para sustentar liquidez e viabilizar recuperação.

No curto prazo, o mercado cripto tende a permanecer em consolidação de “alta volatilidade, baixa tendência”. Se indicadores como emprego e inflação recuarem, pode haver expectativas de corte em dezembro e impulso de curto prazo aos ativos de risco. Estruturas de capital on-chain devem melhorar, com entrada de stablecoins e acumulação via ETFs spot dando suporte relevante ao mercado.

Setores como IA, DePIN e pagamentos & identidade digital apresentam oportunidades estruturais para influxos de capital em períodos sem narrativa clara.


Referências:

• Gate, https://www.gate.com/private-wealth
• Gate, https://www.gate.com/institution/quant-fund
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data/market-sentiment/fear-and-greed-index/btc
• TradingView, https://www.tradingview.com/chart/mfJYpxo7/?symbol=CRYPTO%3AETHUSD
• Coinglass, https://www.coinglass.com/Basis
• Coinglass, https://www.coinglass.com/FundingRateHeatMap
• Coinglass, https://www.coinglass.com/today
• CoinMarketCap, https://coinmarketcap.com/etf/
• Brave Newcoin, https://bravenewcoin.com/insights/ethereum-eth-price-prediction-ethereum-set-for-6500-rally-following-technical-bounce-at-3800