O presidente iraniano grita “comprar mais” e resulta, os mercados de ações dos EUA invertem o fluxo de 90 mil milhões

O presidente do parlamento iraniano, Mohammad Baqer Ghalibaf, sugeriu no domingo que os investidores adoptassem uma estratégia de compra (long) perante quedas do mercado; esta publicação corresponde de forma precisa à tendência que se verificou de seguida: os futuros do S&P 500 nos EUA estiveram durante a noite de domingo, por um momento, muito perto de uma zona de correcção técnica, mas inverteram-se totalmente durante a madrugada e, ao fecho de segunda-feira, a capitalização do S&P 500 já tinha recuperado cerca de 90 mil milhões de dólares face ao mínimo da noite anterior.

Revisão completa de 15 horas: da publicação no Irão à inversão de 90 mil milhões de dólares de capitalização

（Fonte: KobeissiLetter）

Quando o conselho de Ghalibaf foi divulgado, o mercado de acções dos EUA encontrava-se num momento sensível. Na noite de domingo, os futuros do S&P 500 abriram com uma queda de quase 1%, estando apenas a 30 pontos da definição oficial de correcção técnica (queda de 10% face ao máximo recente), pelo que o sentimento do mercado era bastante cauteloso.

No entanto, durante a madrugada de domingo, o preço dos futuros já tinha invertido totalmente e passou a subir — esta inversão ocorreu 8 horas inteiras antes de qualquer anúncio oficial de políticas. Às 7:25 da manhã de segunda-feira, Trump publicou na Truth Social, afirmando que os EUA estão a negociar com ele, que descreve como “um novo e mais razoável regime”, com o objectivo de pôr fim à acção militar do Irão, e ao mesmo tempo avisou que, caso não se chegue a acordo, seriam tomadas medidas sobre a energia e a infra-estrutura hídrica do Irão. Em seguida, o S&P 500 subiu mais cerca de 100 pontos face ao mínimo da noite anterior, e a capitalização acabou por recuperar cerca de 90 mil milhões de dólares.

Linha temporal dos acontecimentos de 15 horas

Noite de domingo (18:00, hora de Nova Iorque): Ghalibaf publica a recomendação de “comprar quando o mercado cai”; os futuros do S&P 500 abrem em queda de quase 1%, apenas 30 pontos abaixo da correcção técnica

Madrugada de domingo (23:00, hora de Nova Iorque): a queda dos futuros inverte-se completamente e passa a alta; a inversão ocorre 8 horas completas antes da publicação de Trump

Manhã de segunda-feira (7:25, hora de Nova Iorque): Trump anuncia na Truth Social que a negociação com o Irão obteve “grandes progressos”

Sessão de segunda-feira (dia): o S&P 500 recupera cerca de 100 pontos do mínimo da noite anterior; a capitalização recupera cerca de 90 mil milhões de dólares

Análise da natureza do mercado: rebote de sentimento, não mudança estrutural

Um analista da Kobeissi Letter comentou: “Estamos num dos períodos mais invulgares da história do mercado.” Esta afirmação descreve de forma exacta a essência deste rebote — é uma oscilação de sentimento impulsionada por títulos de notícias, e não um sinal estrutural de mercado de verdadeira melhoria no enquadramento geopolítico.

A publicação de Ghalibaf foi amplamente interpretada como uma sátira directa deste fenómeno em que as redes sociais dos EUA influenciam o mercado financeiro. Ele já tinha criticado por diversas vezes que as publicações pré-mercado de Trump na Truth Social funcionam como um “indicador inverso”; e este episódio, na prática, confirmou ainda mais esta observação.

Importa notar que a pressão dos fundamentos não desapareceu. O bloqueio do transporte de petróleo no Estreito de Ormuz continua, e o mercado de petróleo à vista manteve-se sob pressão durante o rebote das bolsas norte-americanas; nos últimos dias, o preço do petróleo continuou consistentemente acima de 100 dólares por barril. Até ao momento, entre o Irão e os EUA não foi alcançado qualquer acordo formal. Se esta subida conseguir sustentar-se, dependerá de os resultados da negociação diplomática ultrapassarem avanços substantivos para além do nível de publicações em redes sociais.

Perguntas frequentes

Por que razão Ghalibaf consegue “prever” a inversão do mercado de acções dos EUA?

O conselho de Ghalibaf baseia-se numa observação prática: as publicações em redes sociais dos responsáveis norte-americanos antes da abertura do mercado tendem a ser sinais de realização de lucros, e não a expressão do rumo real das políticas; por isso, existe espaço para arbitragem ao adoptar a operação inversa. Neste episódio, a inversão dos futuros durante a noite ocorreu 8 horas antes da publicação de Trump, o que mostra que o próprio sentimento do mercado tem capacidade de auto-correção; a publicação de Ghalibaf pode ter ampliado esse efeito.

Porque é que este rebote de 90 mil milhões de dólares é chamado de “impulsionado por títulos”, e não de mudança estrutural?

Porque o que impulsionou o rebote foi o efeito emocional de sinais diplomáticos, e não um progresso substancial no conflito do Irão. O Estreito de Ormuz continua em bloqueio, o preço do petróleo à vista não registou uma queda significativa e os dois países também não chegaram a acordo formal. Os analistas consideram que, se os sinais diplomáticos não se materializarem numa cessação substancial do fogo, esta tendência de subida poderá ser difícil de manter.

O que significa a perspectiva geopolítica de médio prazo entre EUA e Irão para o mercado de acções dos EUA?

A continuação do conflito no Irão eleva os custos energéticos; o cenário de preços do petróleo acima de 100 dólares por barril limita a margem para cortes das taxas do Fed e cria uma pressão inflacionista sistémica. A trajectória de médio prazo das bolsas dos EUA dependerá fortemente de avanços substantivos nas negociações diplomáticas. Cada sinal geopolítico pode provocar oscilações acentuadas de curto prazo em ambos os sentidos; a incerteza é uma característica central do mercado actual.