A Grayscale diz que o Zcash pode estar subvalorizado, à medida que a procura por privacidade aumenta. Aqui está o porquê de o ZEC poder ser mais importante num mundo financeiro impulsionado por IA.
A Grayscale Research está a defender o Zcash.
A empresa de gestão de ativos afirma que o dinheiro digital privado pode tornar-se muito mais valioso.
Isto acontece num contexto em que a vigilância alimentada por IA e a atividade na blockchain continuam a crescer. A Grayscale destaca que o ZEC representa atualmente apenas 0,3% do setor das criptomoedas.
No entanto, a empresa acredita que o mercado está a subestimar o valor real que o Zcash oferece.
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A tecnologia de privacidade do Zcash distingue-o de outras criptomoedas
A maioria das blockchains é transparente por padrão.
O Bitcoin, por exemplo, torna cada transação e saldo publicamente visíveis. Isso ajuda na auditoria, mas também expõe os utilizadores mais do que muitos percebem.
O Zcash funciona de forma diferente. Usa transações protegidas (shielded) para ocultar o remetente, o destinatário e o montante. A Grayscale descreve isto como funcionando mais como dinheiro físico do que como um ativo digital comum.
Outras ferramentas de privacidade principalmente obscurecem os fluxos de transações num registo já visível. O Zcash, no entanto, protege os próprios dados da transação. Trata-se de uma distinção técnica importante, segundo a Grayscale Research.
A empresa observa que o Zcash usa provas de conhecimento zero para validar transferências sem revelar detalhes sensíveis. Os utilizadores também podem partilhar acesso seletivo através de chaves de visualização (viewing keys). Isto confere ao Zcash uma narrativa de conformidade (compliance) que algumas outras moedas de privacidade não possuem.
1/ $ZEC e o argumento a favor do dinheiro digital privado
A privacidade financeira tende a importar mais quando a tecnologia muda a forma como o dinheiro se move.
Isso aconteceu com a digitalização bancária. Aconteceu novamente com a internet. IA + stablecoins podem ser a próxima fase. 🧵⬇️ pic.twitter.com/H7Ur46QN9e
— Grayscale (@Grayscale) 31 de março de 2026
O uso de transações protegidas está a crescer à medida que o Zcash entra numa nova fase
O Zcash foi lançado em 2016, tornando-se quase uma década de idade. Durante grande parte desse tempo, as suas funcionalidades protegidas eram difíceis de usar.
As primeiras transações eram lentas e consumiam muita memória, o que limitou a adoção.
Várias atualizações mudaram essa situação. A atualização Sapling, em 2018, tornou as transações protegidas significativamente mais rápidas. A atualização NU5, em 2022, eliminou completamente a necessidade de trusted-setup para novos pools protegidos.
Em março de 2026, as transações protegidas representam aproximadamente 86,5% de toda a atividade do Zcash. A oferta protegida (shielded supply) situa-se agora em cerca de 31,1% do ZEC em circulação.
A Grayscale afirma que estes números demonstram que o uso de privacidade na rede é real e mensurável.
A Foundry, um dos maiores pools de mineração de criptomoedas, anunciou também planos para um pool institucional de mineração de Zcash baseado nos EUA em abril de 2026. A Grayscale vê isto como um sinal de maturação mais ampla do ecossistema em torno da rede.
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A valorização do ZEC parece pequena face ao seu potencial de privacidade
Atualmente, a Grayscale avalia o setor das criptomoedas em 1,6 biliões de dólares.
O Bitcoin detém cerca de 90% desse valor. O ZEC, com aproximadamente 4 mil milhões de dólares, representa apenas 0,3% do segmento total.
Segundo a Grayscale, se o ZEC captasse apenas 5% deste mercado, o seu valor seria 18 vezes maior. A empresa apresenta isto não como uma previsão, mas como um reflexo de quão pouco o mercado valoriza atualmente a privacidade.
A Grayscale é clara ao afirmar que existem riscos reais.
A incerteza regulatória em torno das transações protegidas continua a ser uma preocupação. O risco de execução associado a futuras atualizações de protocolo, como Tachyon e Crosslink, também desempenha um papel.
A computação quântica também representa uma preocupação de longo prazo.
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Ainda assim, a investigação da Grayscale conclui que o mercado parece atribuir uma baixa probabilidade à privacidade tornar-se mais importante.
A empresa sugere que o objetivo não é que o Zcash substitua o Bitcoin, mas que o dinheiro digital privado ainda não foi totalmente reconhecido.
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