A Blue Cat Owl Capital regista novas mínimas na cotação, e uma vaga de resgates de 5,4 mil milhões de dólares gera pânico no crédito privado

Notícias da Gate News, a 2 de abril, a cotação da Blue Owl Capital (OWL) desceu para uma mínima histórica de 7.95 dólares. As solicitações de resgate de duas das suas carteiras de private credit aumentaram drasticamente, atingindo 5.4 mil milhões de dólares apenas no primeiro trimestre. A principal carteira OCIC, com uma dimensão de 36 mil milhões de dólares, recebeu pedidos de resgate equivalentes a 21.9% das ações emitidas, enquanto a carteira OTIC, focada em tecnologia, teve pedidos de resgate ainda mais elevados, de 40.7%. A empresa definiu, em ambos os casos, um limite de resgate de 5%.

Uma vez que a confiança dos investidores no sector do private credit tem diminuído, a capitalização bolsista da Blue Owl caiu mais de 40% este ano, até à data. A Blue Owl, numa carta aos acionistas, refere que existe uma desconexão evidente entre o que o público discute sobre o private credit e o desempenho real das carteiras de investimento. A Apollo Global Management e a BlackRock também adotaram medidas semelhantes, limitando os montantes de resgate dos fundos para lidar com a saída de capitais.

Segundo dados da Bloomberg, até ao final de março, o montante total dos pedidos de resgate de dezenas de fundos de private credit situou-se em cerca de 13 mil milhões de dólares. As análises sugerem que a instabilidade do mercado, juntamente com as preocupações sobre os potenciais riscos de mutuários de software impulsionados por inteligência artificial, colocou as empresas de gestão de capital privado sob uma pressão sem precedentes, levando os investidores a escolherem a saída.

No curto prazo, a gestão de liquidez da Blue Owl Capital tornar-se-á um foco de atenção do mercado. Os investidores devem estar atentos ao impacto das restrições aos resgates na rentabilidade global e nos fluxos de caixa, ao mesmo tempo que avaliam o risco global do sector do private credit. À medida que vão surgindo cada vez mais casos de grandes resgates, o sector pode vir a passar por um ajustamento estrutural, e a pressão sobre os fundos com elevada alavancagem poderá transmitir-se ainda mais ao conjunto do mercado de capitais.