MMT (Momentum): a partir do Sui, construir o sistema operacional financeiro do mundo tokenizado

O núcleo da visão do Momentum é construir um sistema operacional financeiro (Financial Operating System) voltado para o “mundo tokenizado”.

Neste quadro, o Momentum não se posiciona como uma única DEX, aplicação de negociação ou produto de rendimento, mas tenta integrar negociação, liquidez, gestão de ativos e instrumentos financeiros, oferecendo aos utilizadores uma entrada financeira única na cadeia.

A equipa do projeto compara o Momentum a um “Robinhood” na era da tokenização; a lógica não é copiar o modelo tradicional de corretoras, mas sim, através de produtos altamente integrados na cadeia, permitir que utilizadores comuns participem com baixos limites na negociação e alocação de ativos tokenizados. Essa abordagem faz do Momentum uma infraestrutura financeira de entrada, mais do que um protocolo de funcionalidades pontuais.

A longo prazo, a narrativa do Momentum não é servir apenas alguns utilizadores de DeFi de alta frequência, mas tornar-se na entrada padrão para um maior número de utilizadores entrarem no mundo financeiro na cadeia.

Relação entre Momentum e o ecossistema Sui

A escolha do Momentum por Sui como ponto de partida não é casual. O desempenho, o modelo de execução paralela e o design de experiência do utilizador de Sui fazem dele uma plataforma naturalmente adequada para suportar negociações de alta frequência e interações com grande volume de utilizadores.

Para o Momentum, Sui oferece três condições essenciais. Primeiro, alta capacidade de processamento e baixa latência, possibilitando operações de grande escala; segundo, um modelo de programação orientado a objetos, facilitando a construção de produtos financeiros complexos, mas com uma experiência de utilizador amigável; terceiro, o ecossistema Sui ainda está em rápida expansão, oferecendo oportunidades para novos protocolos se tornarem aplicações “nativas”.

Por outro lado, o Momentum também alimenta o ecossistema Sui. O seu volume elevado de transações e crescimento de utilizadores proporcionam cenários reais de uso na cadeia, fazendo com que Sui deixe de ser apenas uma “blockchain técnica” para formar, gradualmente, um ecossistema de aplicações financeiras voltadas ao público geral.

Estado atual do desenvolvimento: dados sobre a aceitação do mercado do Momentum

Desde o seu lançamento oficial em 31 de março de 2025, o crescimento do Momentum tem sido bastante destacado no ecossistema Sui.

No que diz respeito à liquidez, o seu volume total cresceu de zero para cerca de 500 milhões de dólares, demonstrando uma rápida resposta do mercado à sua estrutura de produtos e mecanismos de incentivo. Em termos de utilizadores, a plataforma já atraiu mais de 2,1 milhões de utilizadores, superando claramente o número típico de utilizadores iniciais de protocolos DeFi.

Mais representativo é o nível de atividade de negociação. O Momentum atingiu cerca de 1,1 mil milhões de dólares em volume diário, o que indica que não é apenas uma plataforma de liquidez “passiva”, mas que suporta negociações de alta frequência e contínuas.

Estes indicadores apontam para uma conclusão: o Momentum não está apenas na fase de conceito, mas já entrou numa fase de crescimento impulsionado pelo uso real.

Modelo económico do token: o papel do MMT no sistema do Momentum

Do ponto de vista do design do modelo económico, o token do Momentum não é apenas um símbolo de governança, mas está integrado no funcionamento de todo o sistema operacional financeiro.

O papel principal do token manifesta-se em três níveis. Primeiro, na captura de valor, pois o token está altamente correlacionado com as transações na plataforma, liquidez e comportamento dos utilizadores, criando uma ligação entre uso do sistema e procura pelo token. Segundo, nos mecanismos de incentivo e coordenação, orientando comportamentos de provedores de liquidez, negociantes e participantes do ecossistema através do token. Terceiro, na governança a longo prazo, permitindo aos detentores de tokens participarem na decisão sobre parâmetros do sistema e evolução de produtos.

A chave deste design é que o valor do token não depende totalmente de narrativas externas, mas mantém uma relação endógena com a escala de uso e atividade na plataforma.

Perspetivas futuras do MMT

Do ponto de vista de investigação de investimento, o futuro do MMT não deve ser avaliado apenas por emoções de curto prazo, mas sim considerando as suas características de “protocolo de entrada”.

No curto prazo, o preço do token é influenciado por três fatores principais: primeiro, a tendência geral do ecossistema Sui; segundo, se o volume de negociações e o crescimento de utilizadores se mantêm sustentados; terceiro, a aceitação da narrativa de “sistema financeiro tokenizado”. Quando esses fatores estão em ressonância, a elasticidade do preço tende a ser maior; em fases de arrefecimento da narrativa ou de menor apetência de risco do mercado, as correções são inevitáveis.

No médio prazo, o mais importante é se o Momentum consegue manter alta atividade e reduzir progressivamente a dependência de incentivos. Se o volume de negociações e a retenção de utilizadores derivarem de necessidades reais, e não de subsídios, a lógica de avaliação do token será mais sólida.

A longo prazo, o limite do Momentum depende de se realmente se torna na “entrada financeira na cadeia”. Uma vez que os utilizadores se habituem a realizar negociações, alocações e gestão de ativos na plataforma, o seu token tenderá a aproximar-se de um ativo de plataforma, e não apenas de um token de protocolo.

Resumo

O Momentum é um projeto de alto crescimento e altas expectativas. A sua vantagem reside no fato de já apresentar dados reais e estar profundamente ligado ao crescimento do ecossistema Sui; o seu risco está no fato de, como plataforma de entrada, precisar de inovação contínua e expansão de fronteiras de produto para sustentar uma avaliação de longo prazo.

A curto prazo, as oscilações de preço do MMT são inevitáveis, mas o verdadeiro valor será validado pelo aumento contínuo do número de utilizadores, frequência de uso e coesão do ecossistema.