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Dados on-chain da madrugada acendem luzes de alarme — uma posição longa de ETH de 122 milhões de dólares com 25x de alavancagem está em risco, o preço de liquidação está se aproximando, e o prejuízo flutuante já ultrapassou 27 mil. Desde o preço de abertura em 3190 até o nível de liquidação em 3056, o espaço entre eles está sendo engolido a cada momento. Em um momento crítico, uma decisão rápida de adicionar mais 20 mil dólares para cobrir a posição conseguiu empurrar a linha de liquidação para baixo, quase escapando do margin call.

Isso é uma jogada inteligente de contra-ordem ou uma escavação contínua na mesma vala? Cada variação de 1% no preço representa o suor de milhões de dólares em posições. Com alta alavancagem, suportar tendências contrárias é uma aposta arriscada — essa combinação muitas vezes resulta não em uma reversão, mas em um exemplo clássico de perdas no mercado.

Alguns brincam dizendo que "usam dólares como fichas para apostar", mas a maioria dos traders fica de olho nesse grande volume — porque ele já virou um termômetro do mercado. Se o ETH perder um suporte crítico, uma reação em cadeia pode desencadear uma série de liquidações, evoluindo para uma crise de liquidez.

No fim das contas, a alavancagem é como uma lâmina envolta em mel: doce ao paladar, cortante na hora de usar. Não importa quão forte seja o trader, diante das leis do mercado, ninguém tem privilégios. Seguir cegamente as ordens não é melhor do que parar para refletir sobre a tendência; a verdadeira senha para ganhar dinheiro é reverenciar o mercado e o risco. Com uma batalha entre touros e ursos prestes a começar, desta vez será uma jogada precisa ou uma aposta de risco total? Vamos esperar para ver.