#大户持仓变化 A mudança de poder na Reserva Federal está em andamento. Se Kevin Woorh realmente assumir como o próximo presidente, o impacto no mercado de criptomoedas pode ser muito maior do que o esperado.

As apostas mais recentes do mercado já colocaram Woorh como o principal favorito. A trajetória dele é um pouco assustadora — foi um dos membros mais jovens do Conselho do Federal Reserve na história, e na época foi franco ao se opor ao afrouxamento quantitativo, criticando duramente aquela onda de estímulos como a principal causa da inflação. Agora, ele virou professor na Stanford e sócio de um fundo de hedge, uma figura de topo na elite de Wall Street.

Se ele realmente assumir, o que fará? Dois aspectos merecem atenção. Primeiro, pode acelerar o processo de "redução do balanço". Woorh sempre defendeu que o balanço do Fed está inchado e precisa ser drasticamente reduzido. Isso não é brincadeira — significa retirar uma grande quantidade de liquidez em dólares do mercado, pressionando diretamente os preços dos ativos. Segundo, embora ele apoie cortes nas taxas de juros (acreditando que a economia está saudável, especialmente com o crescimento no setor de IA), esse corte será baseado em uma postura de aperto mais rigoroso.

Do ponto de vista do mercado de criptomoedas, a expectativa de cortes de juros a curto prazo pode ser um sinal positivo. Mas o verdadeiro trunfo está na redução sistêmica de liquidez a longo prazo. $BTC, $ETH e outros ativos de grande porte são extremamente sensíveis à liquidez global, e um Fed ao estilo Woorh será mais hawkish e mais decidido a "enxugar" o balanço do que o próprio Powell.

Em outras palavras, não se trata apenas de trocar de pessoa na posição, mas de redefinir toda a lógica central da política monetária. O mercado, que foi recentemente impactado pelo aumento de juros do Japão, ainda tem força para lidar com um novo ciclo de aperto do Fed? Ainda há tempo para reavaliar suas posições.