O Banco do Japão anunciou um plano de venda de ETF de grande escala, que deverá começar já em janeiro do próximo ano. Este plano envolve ativos no valor de até 83 biliões de ienes (cerca de 5,34 mil milhões de dólares), o que realmente soa impressionante. Para os investidores em criptomoedas que acompanham os fluxos de capitais globais, este é sem dúvida um sinal a ser observado.

Porém, há um detalhe facilmente ignorado — isto não é uma "limpeza rápida", mas sim um plano de ajuste de ativos de longo prazo. Segundo o plano detalhado divulgado pelo Banco do Japão em setembro, eles pretendem reduzir gradualmente as suas participações a uma taxa de 330 mil milhões de ienes por ano, e, seguindo esse ritmo, levará 112 anos para vender todos os ETFs.

Por que demorar tanto? Claramente, o Banco do Japão aprendeu com lições do passado. Em 2021, quando apenas mudaram a direção de compra de ETFs, o índice Nikkei caiu 6% por quatro dias consecutivos. O fato de terem decidido lançar este plano agora, numa fase em que o mercado de ações japonês tem tido um desempenho forte este ano, é uma tentativa de minimizar o impacto no mercado. Eles até se basearam na experiência de sair de posições em bancos ao longo de uma década, de forma mais estável.

Do ponto de vista do mercado de criptomoedas, o verdadeiro risco não está no volume de vendas, mas na reação do mercado a essa expectativa de retirada de liquidez a longo prazo. A liquidez das criptomoedas faz com que elas sejam mais sensíveis a grandes saídas de fundos. Essa pressão de fluxo de capital previsível e contínua pode ser mais propensa a desencadear reações em cadeia do que uma venda grande e repentina. Os traders de criptomoedas precisam ficar atentos a essa tendência e entender como as mudanças na liquidez macroeconômica podem afetar a avaliação dos ativos digitais.