Nestes últimos dias, as mensagens privadas estão cheias da mesma questão: o Japão vai aumentar as taxas, o mercado de criptomoedas deve fugir? Compreendo o nervosismo de todos, mas o mercado nunca se move por suposições, é preciso falar com dados. Em vez de entrar em pânico sem sentido, é melhor dar uma olhada na história e procurar padrões.

Vamos primeiro ver como o mercado reagiu às últimas vezes que o Japão aumentou as taxas.

Em março de 2024, o Japão oficialmente deixou para trás a era das taxas negativas. No dia do anúncio, o mercado de criptomoedas caiu cerca de 8%. Parece assustador, mas em três dias o mercado se recuperou e depois entrou numa fase de longa oscilação.

No mesmo ano, em julho, a taxa subiu de 0 para 0,25%. A reação do mercado foi ainda mais forte — o índice principal caiu quase 30%, e muitos investidores de varejo assustados venderam suas posições. Ironicamente, essa venda acabou sendo uma boa oportunidade de entrada, e a subsequente alta do mercado atingiu novas máximas sem resistência.

Em janeiro deste ano, a terceira subida de taxa para 0,5%. O mercado tremeu novamente, recuando 8%, mas logo acompanhou o ritmo de alta das ações globais.

Percebeu o padrão? As notícias negativas geralmente geram medo primeiro, mas o risco real nunca foi tão grande. O mercado já reagiu de forma exagerada.

A situação desta vez é bastante semelhante. Por que eu acho que não vai acontecer uma grande queda? Três razões.

**Primeiro, as expectativas já foram totalmente digeridas.** Agora todo mundo sabe que o Japão vai aumentar as taxas, e os investidores institucionais não ficarão de braços cruzados. As medidas defensivas já foram tomadas, e quem precisa recuar já recuou. Veja o recuo do Bitcoin de suas altas — isso é uma reação antecipada do mercado.

**Segundo, a liquidez global não se contraiu de verdade.** A postura do Federal Reserve determina o fluxo de fundos global, e o aumento de taxas isolado do Japão não muda o panorama geral. As ações nos EUA e os ativos de criptomoedas continuam sendo destinos importantes de capital global, e esses aumentos de taxas no Japão não vão criar ondas grandes.

**Terceiro, reações excessivas tendem a se inverter.** O mercado agora está como um pássaro assustado, amplificando qualquer movimento. Mas, nesses momentos, os catalisadores contrários geralmente estão por perto — uma notícia positiva pode ser mais poderosa do que em qualquer outro momento da história.