#数字资产市场洞察 O mercado de trabalho dos EUA deu uma travagem brusca. A taxa de desemprego em novembro disparou para 4.6%, um valor que não víamos há mais de quatro anos, desde setembro de 2021. Más notícias? Sem dúvida.

Durante estes quatro anos, o emprego nos EUA manteve-se relativamente bom, com a taxa de desemprego a diminuir de forma constante após o pico da pandemia. Mas esta última vaga não só reverteu essa tendência, como também atingiu um novo máximo. Onde está o problema? Os setores tradicionais de emprego, como a manufatura e o retalho, começaram a reduzir contratações, as empresas estão a despedir em massa, e os novos postos de trabalho não conseguem acompanhar a procura no mercado de trabalho.

Para as pessoas comuns, o que é que isto significa? Mais dificuldade em encontrar emprego, incerteza na estabilidade de rendimentos, e o desejo de consumir a ser abafado.

Curiosamente, o Federal Reserve encontra-se agora numa encruzilhada — continuar com políticas de aperto para controlar a inflação, o que pode continuar a suprimir a vitalidade da economia e fazer a taxa de desemprego subir; ou então, mudar para uma política de estímulo, com mais liquidez, arriscando uma nova onda de inflação. Um clássico dilema entre o peixe e o gato.

Os mercados estão agora a observar os próximos dados de emprego e sinais de política. Será que os 4.6% representam uma flutuação de curto prazo ou um novo normal? Ainda temos que esperar para ver. Essa incerteza por si só pode ter um impacto maior nos preços dos ativos do que qualquer dado isolado.