#数字资产市场洞察 A verdade por trás do aumento de juros do Banco do Japão: a era do dinheiro barato global está oficialmente a chegar ao fim

Recentemente, o mercado tem-se concentrado nos números das taxas de juro em si, mas o verdadeiro risco vem da cadeia de financiamento invisível por trás.

Para ser honesto, o iene tem sido há muito tempo a "caixa multibanco" para operações de carry trade globais. Hedge funds e investidores institucionais estão dispostos a emprestar a baixas taxas no Japão e depois investir em ativos de alto risco e alto retorno — ações de tecnologia, mercados emergentes e ativos criptográficos são exemplos. Assim que o aumento de juros começa, este jogo inverte-se. O aumento do custo de empréstimo significa o quê? Bilhões de dólares em dinheiro barato vão fugir, e na maior parte, irão de volta ao Japão.

Esta mudança desencadeará uma reação em cadeia. As ações de tecnologia com alta avaliação serão as primeiras a sofrer pressão, pois já eram uma bolha de avaliação sustentada por taxas de juro baixas. Depois, as ondas de choque afetarão primeiro o mercado de Hong Kong (mais sensível), e depois o mercado A (com resposta mais lenta). Como ativos de risco, o mercado de criptomoedas verá uma redução no volume de negócios e uma tendência defensiva, tornando-se a norma.

O ponto-chave é que isto não será um colapso instantâneo, mas um processo lento, porém contínuo, de "sangramento". Durante a fase de retração de liquidez, o dinheiro em caixa e os ativos de dívida estáveis recuperarão valor, e os ativos defensivos com altos dividendos tornar-se-ão as primeiras opções de proteção.

A lição para o mundo das criptomoedas é bastante direta: prepare-se para a pressão financeira, mudando o estilo para uma mentalidade defensiva.