Se o Banco do Japão aumentar as taxas, o mercado vai realmente cair? Muitos acham que não é grande coisa, afinal a variação é limitada. Mas o problema não está em "quanto vai aumentar", e sim — o Japão finalmente vai agir.

Nos últimos vinte anos, o Japão tem sido o lugar com o custo de financiamento mais baixo do mundo. Investidores tomam emprestado uma grande quantidade de ienes, e depois investem em ações americanas, ativos cripto, e diversos ativos de alto risco. Para ser claro, muitas das tendências que surgiram nos últimos anos foram sustentadas pelos juros baixos do Japão.

E se houver um aumento de taxas? Os primeiros a sofrerem não serão a economia doméstica do Japão, mas sim aqueles que usam alavancagem. Desde que haja expectativa de valorização do iene, as operações de carry trade terão que ser encerradas — vendendo ações, vendendo criptos, controlando riscos. Isso não é uma simples oscilação de humor, é uma saída forçada.

Por que pode não ser apenas um ajuste pequeno? O mercado atualmente está em uma posição elevada, com bastante alavancagem. Quando todos assumem que "dinheiro será sempre barato", uma mudança nas regras costuma gerar reações bastante intensas. Na história, as grandes quedas geralmente não aconteceram por causa da taxa de juros em si, mas porque o mercado percebeu que tinha errado na direção.

Impacto no mundo cripto? A curto prazo, a volatilidade será ampliada. Quanto maior a alavancagem, mais perigoso. Altcoins podem despencar primeiro, Ethereum e outras moedas principais podem seguir a tendência, e após uma fase de consolidação, pode haver uma queda acelerada — geralmente não por problemas nos projetos, mas por uma saída de capital.

O aumento de taxas do Banco do Japão não vai necessariamente desencadear uma crise global imediatamente, mas provavelmente será uma das faíscas que liberarão riscos.

Ao invés de apostar que o mercado será gentil, é mais sensato ajustar sua posição com antecedência — isso é muito mais realista do que tentar prever a direção.