#大户持仓动态 Por que esta onda de mercado do ouro é tão forte?

Pode ser que algumas pessoas não tenham reparado, mas em 2025 o ouro já subiu mais de 50%, isso não é uma pequena oscilação. Um fenômeno interessante é que, sempre que o ouro dispara, o mercado de criptomoedas também tende a mostrar uma nova onda de entusiasmo — a lógica por trás de ambos é na verdade a mesma.

**A inundação de liquidez é o principal impulsionador**

O Federal Reserve começou a reduzir as taxas de juros em setembro, e já fez três cortes até agora, com espaço para mais cortes em 2026 (espera-se mais cerca de 100 pontos base). O que isso significa? O custo de manter ouro cai drasticamente. Antes, quando os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA eram altos, investir em títulos para ganhar juros era mais lucrativo do que acumular ouro, mas isso mudou. O dólar também está se desvalorizando, e segurar dólares agora significa que seu valor está encolhendo. Isso cria um ciclo fechado: corte de juros → dólar enfraquece → ouro fica mais atraente.

Por outro lado, os bancos centrais globais também estão comprando ouro de forma agressiva. No terceiro trimestre do ano passado, as compras líquidas de bancos centrais foram de 220 toneladas, e em outubro alone, compraram 53 toneladas, um aumento de 36% em relação ao mês anterior. O Banco Central da China acumulou 2303 toneladas ao longo de 11 meses consecutivos. Por que os bancos centrais de todos os países estão comprando? Em resumo, é uma tentativa de "desdolarização" — usar ouro, um ativo não soberano, para fazer hedge contra riscos cambiais. Essa é uma das estratégias de hedge mais antigas e eficazes.

**O instinto de proteção em tempos de caos**

Olhar para a situação internacional atual deixa claro. O conflito entre Rússia e Ucrânia não acabou, a situação no Oriente Médio fica cada vez mais tensa, além da crise de dívida e do rebaixamento de classificação dos EUA, o índice de ansiedade dos investidores globais disparou. Nesse momento, o ouro se torna a opção mais segura — o antigo ditado de "comprar ouro em tempos de caos" ainda é válido em 2025. O fluxo de capital em busca de refúgio é real e forte, essa demanda por proteção é concreta.

**A mudança radical na perspectiva de investimento**

A postura dos investidores institucionais em relação ao ouro mudou fundamentalmente. Antes, o ouro era visto principalmente como uma "ferramenta de proteção", agora está se tornando uma "parte central na alocação de ativos" — uma evolução na mentalidade. Os dados também confirmam isso: no terceiro trimestre, o fluxo de fundos em ETFs de ouro atingiu um recorde histórico, com uma demanda de 537 toneladas, um aumento de 47% em relação ao ano anterior. O consumo de ouro físico na Ásia também se mostrou bastante resistente, com o mercado enfrentando uma demanda crescente, o que impulsiona ainda mais os preços.

**Lições para o mercado de criptomoedas**

Essa onda de mercado do ouro também reflete uma realocação de fundos global. Quando há liquidez abundante em dólares e o risco geopolítico aumenta, os investidores tendem a buscar múltiplos ativos de proteção — ouro, Bitcoin($BTC), e outros ativos não soberanos se beneficiam. De certa forma, o ambiente de alta do ouro costuma coincidir com momentos em que $BTC e $ETH atraem a atenção de instituições. As compras de ouro pelos bancos centrais, o afrouxamento do Federal Reserve e a instabilidade geopolítica, esses três fatores combinados abrem novas possibilidades para a alocação de ativos de longo prazo.

**A conclusão é simples**

A alta do ouro não é um evento aleatório; ela reflete uma reestruturação do sistema monetário global, o aumento dos riscos geopolíticos e a evolução das estratégias de investimento. Pode haver oscilações de curto prazo, mas a tendência de fundo já está definida — e isso representa uma oportunidade para quem deseja montar posições de longo prazo.