A semana passada, a forte queda revelou uma realidade: quando o Bitcoin caiu rapidamente de 92.000 dólares para 84.600 dólares, os mecanismos de liquidação das principais exchanges foram acionados instantaneamente, levando a liquidações em massa de posições longas. Mas, neste cenário de caos, há um tipo de ativo que permaneceu imóvel — as stablecoins baseadas em mecanismos de sobrecolateralização, com taxas de colateralização superiores a 130%, completamente inalteradas.

A lógica por trás disso não é complicada. As stablecoins de sobrecolateralização genuínas têm, por cada unidade, mais de 1,3 dólares em ativos sólidos como BTC, TRX, entre outros, como garantia. Momentos extremos de mercado são justamente quando esses ativos demonstram sua resiliência. Quando suas altcoins perdem metade do valor e as posições alavancadas evaporam, essas stablecoins continuam a gerar rendimentos estáveis — o APY dos pools de staking permanece em torno de 4,7%.

Vamos também analisar a tragédia de ontem à noite: quantas pessoas perderam tudo por manterem posições altamente alavancadas durante a noite? Se eles tivessem mantido 30% de stablecoins na carteira, o resultado teria sido completamente diferente. Em uma queda, essas stablecoins podem ser usadas como garantia para evitar liquidações, e após a queda, podem ser rapidamente convertidas em uma oportunidade de compra a preços baixos. Quando o mercado está parado, continuam gerando juros de forma contínua.

Essa é a verdadeira estratégia de gestão de risco: não correr nu na extrema volatilidade. Recomenda-se que 20% do total da posição atual seja convertido em stablecoins, o que não compromete o potencial de ganhos, mas oferece espaço para manobra em caso de perda de controle do mercado. Após múltiplos ciclos, essas stablecoins de sobrecolateralização têm sido revalidadas pelo mercado a cada queda — porque atendem a uma necessidade real.