Recentemente, a volatilidade dos mercados globais de ações tem sido intensa, com os três principais índices dos EUA a registarem quedas coletivas, sendo o Nasdaq o mais afetado com uma queda de 1,81%. O setor de tecnologia foi o mais impactado, com ações líderes como Tesla, Oracle, Nvidia a caírem mais de 3%, refletindo um aumento evidente no sentimento de pânico dos investidores.

Esta queda não é um fenómeno isolado. Os mercados asiáticos também recuaram simultaneamente, com o índice Nikkei a cair 1,56%, o índice Kospi a desvalorizar-se 2,24%, e o índice de tecnologia do Hang Seng a registar uma queda superior a 2%. As ações chinesas também não escaparam, incluindo NIO e Pinduoduo, com um total de 33 ações chinesas a descerem coletivamente, sendo que apenas algumas poucas subiram em contraciclo. No mercado interno, o fluxo líquido de fundos vindos do exterior nos últimos três dias ultrapassou os 4 bilhões de yuan, mantendo a pressão de ajustamento no setor de tecnologia.

Mas o que exatamente desencadeou esta venda global? Existem alguns fatores-chave que merecem atenção: primeiro, os sinais de risco na cadeia de valor da IA. O projeto de centro de dados de IA da Oracle, avaliado em 100 mil milhões de dólares, foi abruptamente abandonado por um parceiro, o que afetou diretamente a confiança do mercado nos investimentos em infraestruturas de IA. Em segundo lugar, o Banco do Japão anunciará a decisão de taxa de juros em 19 de dezembro, podendo marcar o fim de anos de operações de carry trade, pressionando a reconfiguração dos fundos globais. Além disso, a supervisão das auditorias de empresas estrangeiras listadas nos EUA continua a aprofundar-se, e os problemas de auditoria das ações chinesas permanecem pendentes, sendo uma razão importante para os investidores institucionais reduzirem posições.

Para os investidores que possuem ações, é importante rever a estrutura das suas posições atuais. Setores altamente correlacionados, como chips de IA, semicondutores e energias renováveis, apresentam riscos de volatilidade elevados, devendo verificar se há apoios políticos ou sustentação nos resultados. Nos próximos duas semanas, os eventos-chave — a reunião de política do Banco do Japão e as declarações subsequentes do Federal Reserve — provavelmente determinarão a direção do mercado. Do ponto de vista defensivo, setores como energia e consumo, considerados defensivos, estão a atrair fluxos de capital, e algumas ações de crescimento com baixo valor de mercado podem também oferecer oportunidades de posicionamento nesta fase.