Os mercados europeus têm ficado significativamente atrás do rally dos EUA desde o verão, deixando os investidores ansiosos por um catalisador. Todas as atenções estão agora na Alemanha — o peso económico da UE — e se um grande impulso fiscal em 2026 poderá finalmente mudar o momentum.

Aqui está o ponto: falar é fácil. O verdadeiro teste resume-se à execução. Os responsáveis políticos alemães podem realmente cumprir o que prometem em termos de gastos? Será suficiente para reativar o crescimento em toda a zona euro e tornar a Europa competitiva novamente?

Para os traders de ativos de risco, que monitorizam fluxos macro globais, isto é algo a observar de perto. Se o estímulo económico da Alemanha funcionar, poderá desbloquear uma realocação significativa de capital, afastando-se dos mercados dominados pelos EUA. Se fracassar, espera-se que os ativos europeus permaneçam sob pressão até 2026.