A última movimentação no empréstimo DeFi acabou de abrir 280 milhões de utilizadores de carteiras para os mercados de empréstimo de um protocolo. O XVS está a 4,39 dólares, uma queda brutal de 62% desde o seu pico, agora a negociar como o seu protocolo DeFi médio, apesar de um TVL de 2,3 mil milhões de dólares a apoiá-lo. Aqui está o ponto—uma grande troca controla efetivamente o mecanismo de distribuição, e este protocolo de empréstimo é o único backend que eles integraram na plataforma. O mercado está a precificar este cenário de uma forma que levanta algumas questões reais. Quando a adoção é entregue a ti através de um único canal, o que acontece ao crescimento sustentável? As métricas parecem decentes no papel, mas o risco de concentração versus descentralização real cria atrito que vale a pena observar. A ação do preço do token sugere que os traders não estão convencidos de que isto se traduza numa captura de valor proporcional.