Estas últimas dias foram uma verdadeira enxurrada de dados económicos dos EUA? Abrindo o gráfico de velas, há especulações por toda parte sobre o próximo movimento do Federal Reserve. Mas, para ser honesto, os sinais-chave que realmente podem agitar o mercado de criptomoedas vêm de um canto frequentemente negligenciado—a mudança de política do Banco do Japão.

Não acredita? Basta consultar os registros para perceber. Na crise da bolha da internet em 2000, à primeira vista parecia que as avaliações das ações de tecnologia estavam fora de controle, mas, na verdade, o que impulsionou tudo foi o ciclo de aperto monetário do Japão; em 2008, a crise dos subprimes nos EUA varreu os mercados globais, todos criticando a ganância de Wall Street, mas sem perceber que a mudança de política do Japão já tinha plantado uma bomba-relógio na liquidez global. Isso não é coincidência. O iene funciona como um interruptor oculto no sistema financeiro global; uma simples mudança pode alterar todo o cenário.

Tenho mais de dez anos de experiência neste mercado e, para ser mais claro: o poder de aumento de juros do Banco do Japão supera com folga o do Federal Reserve. O Fed é aquele que opera com frequência, ajustando as taxas várias vezes ao ano, e o mercado já está acostumado; o Banco do Japão, por outro lado, é um "tipo de espera", que só age a cada poucos anos ou até uma década. Mas, quando age, é para virar tudo de cabeça para baixo, ninguém consegue se preparar totalmente.

**A questão central é: por que o iene tem tanta influência?**

Muitos novatos no mercado de criptomoedas podem se perguntar: qual a relação entre o aumento de juros do Japão e o meu trading de ativos digitais? Aqui entra a posição especial do iene—ele é uma fonte invisível de liquidez para ativos de risco globais.

Nos últimos anos, o Japão tem jogado com taxas de juros zero ou até negativas, numa expressão simples, "emprestar dinheiro praticamente de graça". Seja pelas instituições de Wall Street ou por investidores de varejo que querem usar alavancagem, todos gostam de uma coisa: pegar dinheiro em iene a custos muito baixos. Depois, usam esses fundos baratos para apostar nos mercados globais, incluindo o mercado de criptomoedas. A liquidez do iene funciona como um canal que conecta o Banco do Japão às avaliações de ativos de risco ao redor do mundo. Quando o Japão aperta sua política, esse canal de liquidez se estreita, forçando liquidações de posições alavancadas globalmente, e a reação em cadeia no mercado de criptomoedas pode ser especialmente intensa.