O aumento de juros do Banco do Japão vai prejudicar o Bitcoin? Análise do impacto de liquidez após três ciclos de aumento de juros

Question

O Banco do Japão tem vindo a alterar as taxas de juro nos últimos anos. De 2024 até ao início deste ano, houve três aumentos das taxas de juro em pouco mais de um ano – um em março, outro em julho e depois em janeiro. À primeira vista, não parece nada de especial, mas se compreenderes a verdadeira lógica operacional das finanças globais, vais perceber que estas ações no Japão tiveram, na verdade, um grande impacto no Bitcoin e em todo o mercado cripto.

Há um problema fundamental por trás disto: nas últimas décadas, o dinheiro no mercado global de capitais não fluiu inteiramente dos Estados Unidos. Pode não pensar que o Japão está realmente a agir como um “banco barato” no sistema financeiro global. Como? A política de taxa de juro (NIRP) a longo prazo do Banco do Japão, de taxa de juro zero ou mesmo negativa, combinada com um ambiente monetário extremamente flexível, significa que investidores globais podem pedir dinheiro emprestado no Japão a um custo muito baixo e depois percorrer o mundo à procura de ativos de maior rendimento – incluindo o Bitcoin.

Agora surge a questão. Quando o Japão começar a aumentar as taxas de juro, o líder do dinheiro barato será apertado e a liquidez global inevitavelmente encolherá. Os dados estão lá:

O Bitcoin caiu 23,06% após aumentar as taxas de juro em março
Após o aumento das taxas de juros em julho, a queda alargou-se para 26,61%
Na mais recente ronda de aumentos das taxas de juro em janeiro, o Bitcoin caiu 31,89% em resposta

A queda está a ficar cada vez mais forte, e por trás dela está a retirada contínua da liquidez.

Mas desta vez é um pouco diferente. A expectativa da recente ronda de aumentos das taxas de juro foi totalmente assimilada no mercado, e os investidores também fizeram um bom trabalho de construção psicológica antecipada. Por isso, é realmente difícil dizer se esta ronda de aumentos das taxas de juro acabará por atingir um grande buraco como nas duas anteriores. O mercado pode ter dado as más notícias.

EthMaximalist · Accepted Answer

O aumento das taxas de juro no Japão realmente está a cortar o mal pela raiz, uma vez que, se o carry trade for interrompido, o dinheiro da Negociação de criptomoedas desaparece.

FreeMinter · Answer

A operação do Japão realmente foi um pouco intensa, o ponto fraco do carry trade foi atingido.

DegenDreamer · Answer

Caramba, agora entendi, o Japão sempre foi o investidor invisível do mundo crypto, não é à toa que sempre que há uma movimentação no Banco Central japonês, o mercado de criptomoedas treme.

DeFi_Dad_Jokes · Answer

Hmm... Esta operação do Banco do Japão realmente merece atenção, quando o carry trade entrar em colapso, o Bitcoin também vai sofrer as consequências.

SolidityNewbie · Answer

Esta onda de subida de juros no Japão certamente vai cortar uma onda de cebolas, quem estiver a usar ienes para alavancagem deve fugir, não é?

MEV_Whisperer · Answer

Bem, há muito que vejo o aumento das taxas de juro no Japão. O jogo de arbitragem deve ser interessante? Então esta onda pode mesmo ter de ser lavada.

gas_fee_trauma · Answer

Esta onda de subida de juros no Japão vai ser realmente fatal, a carry trade vai explodir e o Bitcoin vai despencar de forma drástica, com a nossa posição de investimento não aguentando nada.