Detentores de Bitcoin a Longo Prazo Aproximam-se da Saturação de Venda, Diz a K33

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• A pressão de venda dos detentores de Bitcoin a longo prazo está a atingir a saturação, de acordo com a K33 Research.
• A oferta inativa de dois anos pode estabilizar-se e começar a subir novamente à medida que a distribuição diminui.

A pressão de venda dos detentores de Bitcoin a longo prazo está a aproximar-se da saturação, de acordo com a K33 Research. Após dois anos de a oferta antiga regressar ao mercado, a taxa de redistribuição por parte dos antigos detentores começou a diminuir. Muitas moedas anteriormente inativas foram libertadas, limitando o potencial de vendas adicionais para este grupo.

A K33 observa que, desde 2024, aproximadamente 1,6 milhões de moedas com mais de dois anos regressaram ao mercado. Este é um valor significativo, e este movimento não é simplesmente uma mudança técnica de endereço. Os dados indicam que este fluxo está diretamente relacionado com a realização de lucros por parte dos primeiros detentores que optaram por vender quando a liquidez do mercado melhorou. No entanto, após este longo período, a taxa de oferta a sair das mãos dos antigos detentores começou a diminuir.

A Pressão de Venda do Bitcoin Aproxima-se da Sua Última Etapa

Historicamente, o período de 2024 a 2025 foi um dos maiores períodos de retorno da oferta antiga de Bitcoin ao mercado, ficando em segundo lugar apenas ao ciclo de 2017. Aproximadamente um quinto do fornecimento total já passou por redistribuição.

No entanto, este número é precisamente o que leva a K33 a avaliar que a pressão de venda deste grupo está a aproximar-se do seu limite. Em outras palavras, a maioria das moedas que poderiam ter sido vendidas já mudou de mãos.

De acordo com a K33, a percentagem de moedas inativas há mais de dois anos está a estabilizar-se após vários ciclos de declínio. A empresa espera que esta tendência de baixa pare e potencialmente inverta em 2026, sinalizando uma mudança de um ambiente dominado pela distribuição para um onde o fornecimento se torne mais equilibrado.

Ainda assim, uma queda na pressão de venda não se traduz automaticamente numa reação rápida do mercado. A procura continua a desempenhar um papel crucial. Sem fluxos de capital consistentes, os efeitos de uma distribuição enfraquecida podem ser sentidos de forma limitada. No entanto, a redução do fornecimento por parte dos detentores de longo prazo geralmente dá ao mercado espaço para respirar, especialmente quando a procura persiste.

Além disso, os padrões de mudança de propriedade também estão a evoluir. A K33 acredita que as moedas que saem das mãos dos detentores de longo prazo tendem a ir para aqueles com horizontes mais longos. Este processo é lento e subtil, mas o seu impacto é sentido na estrutura do mercado. A pressão de venda do Bitcoin, que costumava ocorrer regularmente, está agora a tornar-se menos frequente.

Em 15 de dezembro, reportámos que a procura por ETFs de criptomoedas para Bitcoin e Ethereum está agora a corresponder, ou até a exceder, a oferta recentemente emitida. A acumulação de ETFs indica uma mudança de moedas de detentores mais fracos para mais fortes.

Alguns dias antes, a 12 de dezembro, destacámos os planos do Bank of America de criar um produto de crédito colateralizado em Bitcoin, permitindo aos detentores aceder à liquidez sem precisar de vender.

Há uma semana, também reportámos que o PNC Bank se tornou o primeiro grande banco dos EUA a oferecer serviços integrados de negociação de Bitcoin à vista para clientes de banca privada, através de uma parceria com a Coinbase.

Até ao momento, o BTC está a ser negociado a cerca de $86.422, uma queda de 0,30% nas últimas 24 horas e 6,01% nas últimas 7 dias.