Reorganização de DEX de contratos perpétuos: Hyperliquid acelera a saída de fundos, novos concorrentes rapidamente conquistam fatias de mercado

A Hyperliquid registou uma vaga significativa de levantamento de capital esta semana – segundo estatísticas on-chain, a saída numa única semana ultrapassou os 430 milhões de dólares, estabelecendo o terceiro maior recorde semanal de saída na história do protocolo. O que é ainda mais revelador é a mudança na TVL: de mais de 6 mil milhões de dólares em meados de setembro para cerca de 4 mil milhões hoje, a queda é chocante. A reforçar isto está o desempenho do token nativo HYPE, que caiu quase 20% na última semana, particularmente fraco na recessão geral do mercado.

Porque é que os fundos estão a funcionar? À primeira vista, os dados on-chain só nos podem indicar a direção do fluxo, e a verdadeira motivação por trás deles deve ser analisada em conjunto com a situação atual do mercado. O panorama competitivo da DEX de contrato perpétuo está a passar por mudanças significativas. Lighter e Aster, duas estrelas em ascensão, subiram rapidamente nos rankings de volume de negociação este ano, erodindo claramente a já sólida posição de mercado da Hyperliquid. Sob esta pressão competitiva, os fundos dos traders e fornecedores de liquidez procurarão naturalmente melhores experiências de negociação e oportunidades de lucro, resultando numa rotação de fundos entre plataformas – é assim que a concorrência saudável do mercado deve ser.