‘O Capital Está a Mover-se, Não a Sair’: O que o Mercado de Criptomoedas do Japão Pode Ganhar

O mercado de criptomoedas está a entrar numa fase marcada por uma crescente incerteza e uma pressão de venda persistente, enquanto os principais ativos lutam para recuperar o momentum bullish. O Bitcoin mantém-se abaixo dos $90.000, falhando repetidamente em atrair demanda suficiente para transformar resistência em suporte.

Ao mesmo tempo, o Ethereum está a experimentar uma volatilidade aumentada e uma renovada pressão de venda, refletindo uma aversão ao risco mais ampla no mercado. O sentimento enfraqueceu-se, e a ação de preço sugere que os investidores estão a tornar-se cada vez mais seletivos, em vez de posicionar-se agressivamente para uma subida.

No entanto, de acordo com uma análise da XWIN Research Japan, a mudança mais importante atualmente a ocorrer no mundo cripto não é visível diretamente nos gráficos de preço, mas na forma como e onde o capital está a ser posicionado. Dados on-chain mostram que a liquidez global dentro do ecossistema cripto não saiu do mercado. Em vez disso, mudou de forma.

A oferta total de stablecoins baseadas em ERC20 expandiu-se para aproximadamente $160 mil milhões, mantendo-se perto de máximos históricos. Embora esta oferta tenha contraído brevemente durante o ambiente de risco-off de 2022, desde então retomou uma tendência de subida clara e sustentada.

Este comportamento não indica que o capital esteja a fugir do cripto. Antes, reflete fundos a desriscar temporariamente, permanecendo totalmente dentro do ecossistema. O capital está a acumular-se em stablecoins como “liquidez de espera”, posicionado de lado e pronto a ser utilizado assim que surgirem sinais de direção mais claros. A liquidez não desapareceu; está simplesmente em pausa, paciente, à espera de convicção.

A Posição Estratégica do Japão na Mudança Global de Capital

A análise também destaca que esta mudança no comportamento do capital global tem implicações significativas para o mercado cripto do Japão. À medida que a clareza regulatória melhora e os quadros fiscais se tornam mais favoráveis, o Japão está posicionado para beneficiar de um retorno de capital doméstico que se manteve cauteloso nos últimos anos.

Combinado com um interesse renovado por parte de investidores individuais, este reingresso de capital de lado pode aprofundar a liquidez local, melhorar a descoberta de preços e fortalecer o papel do Japão no panorama global de cripto.

Um elemento-chave nesta transição é a crescente relevância do JPYC, a stablecoin do Japão denominada em ienes. Enquanto as stablecoins baseadas no dólar americano continuam a dominar os fluxos globais de cripto, uma moeda digital nativa em ienes oferece ao Japão um diferenciador estratégico.

O JPYC não se limita a casos de uso especulativos; é cada vez mais visto como uma camada de infraestrutura capaz de suportar atividade económica real. Isto inclui a integração com serviços Web3, bem como aplicações de pagamento domésticas e transfronteiriças que se alinham mais de perto com os sistemas financeiros existentes do Japão.

Olhando para o futuro, o relatório sugere que o mercado cripto do Japão pode gradualmente afastar-se de um foco restrito na especulação de curto prazo de preços. Em vez disso, poderá evoluir para um ecossistema onde o capital circula ativamente e é utilizado para casos de uso práticos. No final, a forma como o Japão absorve e canaliza esta liquidez globalmente móvel desempenhará um papel central na definição da próxima fase de crescimento do mercado.

Mercado de Criptomoedas Testa Suporte Estrutural em Meio a Sentimento de Risco-Off Generalizado

A capitalização total do mercado de criptomoedas mostra sinais claros de stress estrutural após não conseguir sustentar o momentum acima de máximos recentes. Como o gráfico semanal destaca, a capitalização total recuou para a zona de $2.9–$3.0 trilhões, uma área que agora atua como um ponto de inflexão crítico para o mercado mais amplo. Este nível coincide com as médias móveis de 100 e 200 semanas em ascensão, reforçando a sua importância como suporte de médio a longo prazo.

A rejeição da região de $4 trilhões marca uma mudança decisiva na estrutura do mercado. Após uma fase de expansão prolongada até 2024 e início de 2025, o mercado entrou numa fase corretiva caracterizada por máximos mais baixos e um enfraquecimento do follow-through de alta. O comportamento do volume apoia esta interpretação: a pressão de venda aumentou durante semanas de baixa, enquanto as tentativas de recuperação foram acompanhadas por uma participação relativamente moderada.

Apesar do recuo, a tendência de longo prazo não foi totalmente quebrada. O mercado mantém-se bem acima da base de 2022–2023, sugerindo que este movimento se assemelha a uma consolidação ou redefinição de valor, em vez de um colapso estrutural completo. No entanto, a continuação do trading abaixo das médias móveis de curto prazo indica que o apetite ao risco permanece subdued.

Para que a estrutura bullish se reasserte, a capitalização total do mercado deve estabilizar-se acima do limiar de $3 trilhões e recuperar a resistência de faixa média perto de $3.3–$3.5 trilhões. A falha em manter o suporte atual exporia o mercado a uma retração mais profunda até à região de $2.4–$2.6 trilhões, onde anteriormente emergiu uma procura mais forte.