Recentemente houve uma grande notícia — o líder do comércio espacial global SpaceX entrou oficialmente no período de silêncio regulatório antes do IPO, com o objetivo de concluir a listagem na metade ou final de 2026. O montante a ser arrecadado vai ultrapassar 30 mil milhões de dólares, com uma meta de avaliação que chega a 800 mil milhões a 1,5 bilião de dólares, com certeza irá criar um novo recorde mundial de IPO.

Como serão utilizados os fundos? O foco principal está em três direções: o lançamento de alta frequência da Starship, a implantação de centros de dados de IA no espaço, além das missões a Marte. Musk passou de ser inicialmente contra a listagem para agora promover ativamente o IPO; a razão central é, na verdade, a necessidade de um enorme suporte financeiro por trás da visão de "IA no espaço".

Como referência do setor, a ação de IPO da SpaceX estabelecerá um padrão de avaliação para toda a indústria de exploração espacial comercial, o que representa uma grande oportunidade para as empresas relevantes no país.

**Os fornecedores diretos são os jogadores mais fortes**

A West Materials (002149) tem uma identidade especial aqui — é o único fornecedor de ligas de nióbio na China, fornecendo exclusivamente ligas de nióbio-tungstênio especiais para a câmara de combustão do motor Raptor da Starship, que se beneficiará diretamente após a produção em massa do motor.

A Zais Technology (603601) também está muito competitiva. Existem apenas 3 fabricantes qualificados no mundo, e entre eles está a empresa, que fornece materiais de isolamento térmico para os foguetes da SpaceX e camadas de isolamento térmico para a Starlink, com fornecimento mensal estável.

A信维通信（300136） pode ser considerada o fornecedor exclusivo de conectores para terminais terrestres da Starlink. A receita relacionada em 2025 deve atingir 1,5 bilhões de yuan, dos quais 70% vêm dos pedidos da SpaceX.

A Parker New Material (605123) recebeu a certificação da NASA, fornecendo forjados essenciais para o Falcon 9 e Starship. Espera-se que contribua com 800 a 1.000 milhões de yuan em receitas em 2026.

A Sry New Materials (688102) detém a única tecnologia relacionada no país, fornecendo materiais para câmaras de empuxo de motores de espaçonaves. Fazendo as contas, o valor de um único foguete pode atingir entre 5 milhões e 10 milhões de yuan.

**Não ignore também as rotas indiretas**

A Liou Co., Ltd. (002131) é uma das poucas empresas no A-shares que tentaram claramente investir na SpaceX. Embora o investimento na época não tenha sido bem-sucedido, a empresa também possui participação em várias empresas do setor espacial, o que oferece uma grande flexibilidade de colaboração.

A晋拓股份（603211）fornece amplificadores para as estações base Starlink através da sua subsidiária Taiyang Technology, e este componente representa 30% do custo das estações base. Se a Starlink continuar a expandir, ela terá oportunidades.

A Bao Ti Co., Ltd. (600456) já obteve a certificação da NASA para o seu titânio de grau aeroespacial e já se integrou na cadeia de suprimentos da SpaceX.

**Efeito de crescimento colaborativo da cadeia industrial**

A China Satellite (600118) é a única plataforma de fabricação de satélites listada na bolsa do país, com uma produção anual de 300 satélites, e a sua tecnologia tem uma alta similaridade com a da SpaceX.

A航天电子（600879） fornece sistemas de gestão de energia para a Starlink, e a receita do terceiro trimestre de 2025 cresceu 100% em relação ao ano anterior, esse ritmo de crescimento não é uma brincadeira.

A Guangqi Technology (002625) fornece componentes de estruturas de metamateriais, que podem reduzir o peso dos satélites em 30%, e já obteve pedidos duplos tanto no mercado interno quanto no externo.

A航天发展（000547） fornece serviços de proteção contra interferência em comunicações por satélite, e espera-se que a receita relacionada ultrapasse 500 milhões de yuanes em 2025.

O IPO da SpaceX irá redefinir todo o panorama da indústria, reforçando a percepção do ciclo comercial "foguetes reutilizáveis - constelações de satélites - operações de dados", levando assim a um aumento na valorização do setor de espaço comercial na bolsa A.

Claro também é preciso ver os riscos. O progresso do IPO pode ser afetado por vários fatores, como o mercado e a tecnologia. O desempenho das ações de conceito depende, em última análise, da concretização real dos pedidos, e é necessário estar atento a riscos como a certificação técnica não corresponder às expectativas.