Quedas súbitas nos metais preciosos: como a escassez de liquidez pode desencadear movimentos de preço?

【比推】A forte performance do prata na semana passada atraiu muitas atenções. Os rumores de short squeeze e de chamadas de margem na sexta-feira desencadearam uma última onda de compras, mas esse entusiasmo logo se dissipou. Qual é a situação atual? O preço do prata caiu mais de 7 dólares em um único dia, atingindo um recorde de queda nominal. O ouro também não está melhor, com uma queda de quase 4% no dia, enfrentando a pressão de realização de lucros.

Curiosamente, o mercado de metais preciosos agora é totalmente dominado pelo sentimento. Os analistas apontam que o ambiente de negociação neste período é realmente difícil — toda a liquidez do mercado está severamente reduzida. Veja só, quando há falta de liquidez, o que acontece? A volatilidade dos preços é amplificada ao máximo, até pequenas ordens podem gerar grandes ondas de impacto. Os fundos de hedge agora simplesmente evitam o mercado, não querem ficar presos nesse excesso de volatilidade. Os formadores de mercado também estão recuando, claramente reduzindo sua participação. Essa é a verdadeira imagem da era de baixa liquidez.